2021年中秋，陈磊在家族聚会上给父亲斟满酒，手机弹出证券APP的持仓提醒——2018年熊市抄底的80万股票，如今市值稳稳站在380万。餐桌另一头，当初骂他“疯了”的堂弟张远，正借着酒劲问：“哥，现在还能抄底不？” 陈磊指着窗外飘落的银杏叶：“黄金总藏在落叶下，就像机会总躲在跌势里；可当年我抄底时，没人信落叶下有黄金啊。” 这话让满桌人沉默——2018年那个寒冬，陈磊押上全部积蓄抄底的决绝，至今没人敢忘。
一、暴跌时的恐慌：别人的弃履，是智者的璞玉
股市暴跌就像潮水退去，裸泳的人慌着上岸，却没人看见沙滩上的贝壳里藏着珍珠。
2018年的A股，像被戳破的气球般一路下坠。从年初的3587点跌到10月的2449点，半年时间大盘跌去32%，办公室里的炒股群从喧嚣变死寂：张姐持有的蓝筹股腰斩，天天躲在茶水间哭；李哥割肉离场时，账户里60万只剩23万；连退休的周叔都叹着气说：“炒股30年，没见过这么狠的跌法。”
陈磊当时在国企做财务，手里攒了80万积蓄——这是他和妻子省吃俭用10年，加上父母养老钱凑的“换房首付”。看着大盘每天绿油油的跌幅榜，妻子把银行卡藏在衣柜最底层：“谁敢现在买股票，就是把钱扔火坑！咱们先租房也不能赌。” 堂弟张远更直接，在家庭群里发：“哥要是敢抄底，就是对全家不负责！”
可陈磊却异常冷静。他没盯盘看K线，反而把自己关在书房，翻遍了2008年、2015年熊市的历史数据：2008年熊市，茅台跌了63%，但3年后翻了5倍；2015年股灾，格力电器跌了58%，2年后股价翻倍。更关键的是，他发现那些跌得最惨的龙头企业，营收和净利润还在增长——“就像一棵大树，风吹断了枝叶，根还好好的，春天一到照样发芽。”
真正让他下定决心的，是去格力工厂的调研。11月的珠海寒风刺骨，他请假坐高铁去厂区，看到车间里机器满负荷运转，货车排着队拉货。接待的销售经理说：“虽然股价跌得凶，但我们的空调出口量还在涨，海外订单排到了明年3月。” 站在堆积如山的空调外机前，陈磊掏出手机，给妻子发了条微信：“这80万不是赌，是捡黄金。”
那天晚上，他瞒着妻子取出全部积蓄，分两笔抄底：60万买了格力电器，20万买了恒瑞医药。操作完的瞬间，账户就浮亏3%，妻子看到短信提醒，哭着要跟他离婚。家族群里更是炸开锅，叔叔骂他“被猪油蒙了心”，姑姑说“养老钱要打水漂了”，张远直接退了群，说“丢不起这个人”。
跌市的恐慌里，多数人只看见“跌”的风险，少数人能看见“跌透”的机会；黄金从来不是摆在明面上的，是在恐慌的泥沙里淘出来的。
二、黄金的底色：不是盲目抄底，是看懂跌后的价值
跌市里的“黄金”，从来不是跌得多就值得买；是跌透了还能站起来的企业，才配叫黄金。
陈磊的抄底，不是闭着眼“接飞刀”，而是提前做足了“排雷”功课。买格力前，他翻了近5年的财报：毛利率稳定在30%以上，现金流每年都有几百亿，分红率连续10年超过5%——“就算股价不涨，每年的分红也比存银行利息高，这就是安全垫。”
买恒瑞医药的逻辑更简单：他陪父亲去医院化疗时，发现医生开的抗癌药里，恒瑞的药占了半壁江山。他查资料得知，恒瑞每年的研发投入占营收的15%，比同行高出一倍，手里有10多个在研的创新药——“医药是刚需，就算经济不好，人该吃药还得吃；创新药就是药企的‘核武器’，现在跌是被大盘带下来的，迟早会涨回去。”
可市场的“打脸”来得很快。2019年1月，大盘又跌了8%，格力电器跌到30块以下，恒瑞医药也跌了12%，陈磊的80万只剩62万，浮亏近23万。妻子把离婚协议书拍在他面前：“你看清楚，这不是黄金，是废铁！” 他没反驳，只是把打印好的财报放在妻子面前，圈出“格力营收增长10%”“恒瑞研发投入增加20%”的字样：“你看，企业还在赚钱，还在搞研发，股价跌只是市场情绪不好，等情绪稳了，股价肯定会跟上。”
那段时间，陈磊成了家族里的“反面教材”。春节聚会时，亲戚们都绕着他走，张远带着新买的奔驰车钥匙炫耀：“我把钱存理财，一年稳赚5%，比瞎买股票强。” 陈磊没吭声，只是给大家递水果——他知道，争辩没用，只有等时间来证明。
他每天雷打不动做两件事：早上看企业公告，晚上看行业新闻。看到格力宣布“斥资50亿回购股票”，他知道企业对自己有信心；看到恒瑞的创新药“艾瑞昔布”获批上市，他在笔记本上画了个对勾——“这就是我要的‘黄金成色’，企业在跌市里还在变强，这比什么都重要。”
有次周叔来家里做客，翻了他的笔记本，叹着气说：“你这不是抄底，是投资啊。多数人跌市时只敢躲，你却敢弯腰捡黄金，因为你看懂了黄金的分量。” 陈磊笑着泡茶：“叔，我只是知道，真正的好企业，就像纯金的项链，就算掉在泥里，擦干净了还是金灿灿的；那些跌了就涨不起来的，本来就是镀金的假货。”
跌市淘金的关键，不是“敢买”，是“会挑”；挑对了企业，跌市就是给你送便宜的机会；挑错了企业，跌市就是给你埋坑的陷阱。
三、捡金的底气：熬得住震荡，守得住价值
捡黄金容易，守黄金难；跌市抄底只是第一步，熬得过震荡期，才能把黄金揣进兜里。
2019年4月，大盘终于迎来反弹，格力电器涨回40块，恒瑞医药也涨了20%，陈磊的账户市值回到78万，快回本了。妻子松了口气，劝他：“赶紧卖了吧，回本就不错了，别再贪了。” 张远也在家族群里冒泡：“哥，见好就收，别又跌回去了。”
陈磊却没卖。他去参加了格力的股东大会，董事长董明珠在会上说：“我们要建智能工厂，未来空调的毛利率还要再提5%。” 回来后，他又加仓了10万——这是他的年终奖。妻子气得回了娘家，说他“无可救药”。
果然，没过多久，大盘又开始震荡，格力电器跌回35块，恒瑞医药也回调了10%，账户市值又回到70万。张远在群里幸灾乐祸：“我说什么来着，贪多嚼不烂。” 亲戚们也纷纷劝他：“差不多就行了，别把到手的利润又亏回去。”
陈磊却异常淡定。他带着妻子去格力的智能工厂参观，看着机器人在流水线上精准操作，妻子小声问：“这工厂能赚钱吗？” 他指着生产线说：“以前一条线要50个工人，现在只要5个，成本降了多少？以后这些节省的成本，都会变成利润，变成股价。” 那天晚上，妻子主动把离婚协议书撕了：“我信你一次，再等等。”
2020年疫情爆发，大盘又经历了一轮暴跌，格力电器跌到28块，恒瑞医药却因为疫情带动的医药需求，涨了15%。陈磊的账户市值在75万左右波动，他却在疫情最严重的时候，又加了10万仓——这次是父母主动给的钱，父亲说：“我看你研究得透，比我们存银行放心。”
那段时间，他每天给妻子讲行业动态：“格力在生产口罩和呼吸机，转型很及时”“恒瑞的新冠检测试剂盒获批了，又多了个盈利点”。妻子从最初的反对，变成了主动帮他收集新闻：“今天看到新闻，格力的呼吸机出口到欧洲了。” 这种默契，让陈磊更坚定了持有下去的决心。
2020年下半年，市场开始回暖，格力电器因为家电下乡政策和海外订单回暖，股价一路上涨，恒瑞医药也因为创新药的陆续获批，股价再创新高。到年底时，陈磊的账户市值突破了150万，翻了近一倍。张远私下找他吃饭，问：“哥，现在还能买吗？” 陈磊说：“黄金在跌的时候捡才便宜，涨起来再买，就成接盘了。”
跌市淘金，拼的不是勇气，是耐力；别人在震荡期把黄金扔了，你能守得住，才能等到黄金升值的那天。
四、淘金的密码：跌市买的是价值，涨时赚的是兑现
跌市买股票，买的是“被低估的价值”；涨市卖股票，卖的是“被兑现的价值”；这就是淘金的核心密码。
2021年，陈磊的投资迎来了“收获季”。格力电器因为业绩超预期，股价涨到60块以上，恒瑞医药也因为多个创新药上市，股价突破90块，他的账户市值达到380万——3年时间，80万翻了4.75倍。
家族聚会上，当初骂他的亲戚们都围过来请教“选股秘诀”。陈磊拿出那本磨破的笔记本，上面记着2018年抄底时的调研笔记：“格力：现金流充足，分红稳定，有转型潜力；恒瑞：研发投入高，创新药储备多，刚需行业。” 他说：“哪有什么秘诀？就是在跌市里，找到那些‘跌透了但没垮掉’的好企业，然后耐心等它价值兑现。”
他给大家讲了个细节：2018年暴跌时，他去格力工厂调研，看到工人在给空调外机贴“节能认证”标签，当时就觉得“这家企业在用心做产品，就算股价跌，也迟早会起来”。而那些当时跟着张远买理财的亲戚，3年下来收益率不到15%，看着陈磊的收益，都后悔不已。
张远喝着酒，红着脸说：“哥，我当初错怪你了，以为你是赌徒，没想到你是真懂。” 陈磊拍着他的肩：“不是我懂，是我知道，股市里的黄金，从来不是涨出来的，是跌出来的。涨的时候，大家都抢着买，黄金都被炒成了天价；跌的时候，大家都怕了，黄金就卖成了白菜价，这时候出手，才是最划算的。”
有人问他：“现在跌市又来了，还能抄底吗？” 陈磊摇摇头：“不是所有跌市都有黄金，得看企业。比如有些企业，本身就没利润，靠讲故事涨起来的，跌了就是真跌了，再也涨不起来；只有那些有核心竞争力、有稳定盈利的好企业，跌了才是黄金。”
他举了个例子：2018年跌市时，有朋友抄底了一家靠概念炒作的互联网公司，股价从10块跌到3块，他以为是黄金，结果这家公司第二年就退市了，血本无归。“这就是没分清‘黄金’和‘石头’的代价，跌市淘金，首先要学会分辨，哪些是真黄金，哪些是石头。”
跌市是筛选机，把劣质企业筛出去，把优质企业留下来；淘金的关键，是在筛选后，把留下来的优质企业捡起来，耐心等它发光。
五、跌市淘金的真谛：敬畏市场，更要相信价值
股市里的每一次暴跌，都是一次“淘金大会”；敢去淘金的人，不是不怕跌，是相信价值终会战胜情绪。
陈磊的故事，在朋友圈传开后，很多人来问他“现在该买什么”。他总是先问对方：“你懂这家企业吗？它是做什么的？每年赚多少钱？” 大多数人都答不上来——他们只想找“捷径”，却忘了淘金最基本的前提，是要知道什么是黄金。
有个刚入市的年轻人说：“我听说跌的时候买银行股稳，我就全仓买了。” 陈磊问他：“你知道这家银行的不良贷款率是多少吗？净息差是多少？” 年轻人答不上来，陈磊叹着气说：“就算是银行股，也有好坏之分，有些银行坏账太多，跌了也涨不起来，这不是黄金，是地雷。”
在陈磊看来，跌市淘金，最忌讳的就是“盲目跟风”。2018年他抄底时，身边有朋友跟着他买格力，却在2019年震荡时割肉离场，错过了后面的翻倍行情。“淘金不仅要敢捡，还要敢守。很多人跌的时候敢买，一震荡就慌了，把黄金扔了，最后只能眼睁睁看着别人赚钱。”
现在的陈磊，依然保持着跌市淘金的习惯。2022年大盘又跌了20%，他又加仓了贵州茅台和宁德时代——前者是因为“高端白酒的需求一直在，跌是被大盘带下来的”，后者是因为“新能源是国家战略，研发投入和订单都在增长”。妻子笑着说：“现在我不反对你了，反而觉得跌市是好事，又能捡便宜了。”
他经常带儿子去博物馆看金矿标本，告诉儿子：“黄金不是天生就亮闪闪的，是从矿石里提炼出来的，要经过破碎、研磨、筛选、提纯，才能变成纯金。投资也一样，好企业的价值，要经过跌市的考验，才能被提炼出来，变得更珍贵。”
2023年中秋，陈磊的账户市值又涨了30%，达到500万以上。他用这笔钱换了套大房子，还给父母换了套养老房。家族聚会上，张远又来请教，陈磊指着窗外的桂花树：“你看这桂花，秋天越冷，开得越香；好企业也一样，跌市越狠，涨起来越猛。跌市藏黄金，不是一句空话，是要你懂价值，有耐心，敢坚守。”
这话不仅适用于投资，更适用于人生。生活中的“跌市”无处不在：工作受挫、生意失败、人生低谷……很多人在“跌市”里慌了神，乱了阵脚，把手里的“黄金”（比如能力、人脉、信心）都扔了；而那些能在“跌市”里沉下心，打磨自己，坚守初心的人，终会发现，那些曾经的“下跌”，都是给自己送黄金的机会。
跌市淘金的真谛，从来不是赌运气，是靠理性；不是怕下跌，是相信价值。只要你能分清黄金和石头，能熬得住震荡，每一次跌市，都是你财富增值的机会；每一次低谷，都是你人生翻盘的起点。
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