万科在土地市场上又有收获，一日连下双城、连拿两地。
11月25日，武汉市东湖高新区P(2025)134号地块，由武汉宜居万耀置业有限公司(万科和湖北科投的合资公司)以底价3.935亿元竞得，成交楼面价6400元/㎡。
同日在杭州，万科携手安居集团以底价拿地拍得城北第一宗公交上盖住宅地块，楼面14931元/㎡，比隔壁中天海威璟逸拿地价便宜了近8000元/㎡。
据悉，进入下半年后，万科一直在低调“补仓”，特别是10月下旬以来，公司的拿地速度明显加快，在一个多月时间内接连获取7宗宅地。
据界面新闻从公开信息不完全统计，2025年7月份至今，万科已在杭州、武汉、成都、重庆、西安、大连等12个核心城市拿地16宗，累计拿地金额约51.99亿元。
上海易居房地产研究院副院长严跃进向界面新闻分析指出：“万科当前通过项目盘活，持续改善了现金流，也为优质项目的投资提供了更好的基础。在行业仍处于深度调整期的背景下，万科投资拿地释放出积极信号。”
也就是说，万科既然敢在土地市场拿地，说明自救已经取得阶段性成果。
万科股东会再释放信心：不懈努力化解风险
11月20日，万科企业股份有限公司召开了2025年第一次临时股东大会，新任董事长黄力平携管理层集体亮相。
图源：e公司官微
从黄力平的表态来看，作为大股东的深铁，未来对万科的支持并不会打折扣。
本次临时股东会的核心工作之一，是审议《关于就深铁集团向公司提供股东借款并由公司提供担保订立框架协议的议案》，目前该议案已获临时股东大会表决通过。
根据议案内容，2025年起至当年股东大会召开日，深铁将向万科提供不超过220亿元额度的借款，专项用于偿还万科公开债本息及深铁同意的指定借款利息。
截至11月12日，深铁集团已向万科累计提供借款307.96亿元，而万科后续需对已发生借款提供抵质押担保，否则深铁有权要求提前偿还已发生的借款本息。
此前议案公告发布时，外界因深铁向万科220亿元借款追要抵押物一事，对其支持万科的决心产生诸多揣测。
本次股东大会上，万科董事长黄力平明确回应：“作为大股东，深铁集团将与各方一起，不懈努力，帮助万科有序化解风险，摆脱困境，继续按照市场化、法治化的原则，支持万科健康发展。”
除议案审议外，万科还回应了发展难题
首次以董事长身份亮相，业内更关心的是黄力平对未来万科的发展思路。在会议中，他明确表态，万科未来的工作将从三个方面有序推进。
一方面，万科将坚持战略聚焦，按照《十五五规划建议》中“推动房地产高质量发展”的工作要求，在稳定住宅开发业务的基础上，推动业务布局优化和结构调整，从城市聚焦、业务组合、发展模式、产品定位、科技赋能等五个发面综合施策。
另一方面，万科将坚持规范运作，健全“治理规范、内控有效、阳光透明”的管理机制，将“强化管控”与“保持活力”有机结合，主动开展组织优化工作，压缩管理层级，缩短管理链条，整合事业部资源，持续构建更加规范、高效的治理机制。
此外，万科还将坚持科技赋能。充分应用新一代信息技术、绿色低碳技术、新型建造技术，打造具有竞争力的产品与服务，并携手合作伙伴，加快场景培育，开放推动新场景的规模化应用，持续提升多元场景的开发和经营能力。
“对于当前工作，要凝心聚力，有序化解风险。”黄力平表示，在房地产新旧发展模式的转换过程中，要消化过去“三高”阶段形成的负担，必然有一个阵痛期，公司发展面临严峻挑战，经营业绩也会持续承压，对此，需要凝聚众人智慧和力量，需要各方相向而行，共同应对，保持坚定的信心和足够的耐心。
而就外界关注的房地产市场趋势问题，万科管理层也表示积极态度，随着政策持续落实，合理住房需求逐步兑现，行业有望逐步走出调整周期，迈向稳健发展新阶段。
万科继续“自救”：清仓贝壳
11月24日，万科A在投资者互动平台回答称，公司持有贝壳的股票已经全部出售。
据悉，万科现在手里握着贝壳的股份大概在4.13%，市值差不多有63亿元，当初万科在投进去的时候花了30亿元左右，也就是说，现在已经利润翻倍了。
万科投资贝壳的时间可以追溯到2017年4月19日，这个时间点是在贝壳组建之前。万科以30亿元投资链家集团，获得约7.2%股权，其中26亿元入股链家地产，4亿元入股链家系另一公司。后续经过链家D轮融资稀释，万科的持股占比下降到了约5.5%。
2018年4月，链家重组为贝壳找房。不久之后，万科持有的链家股权被按比例转换为贝壳股份。
图源：天眼查
2020年8月13日，贝壳登陆纽约证券交易所成功上市，万科作为战略投资者，成为前者的重要股东之一。随着贝壳上市，万科的持股比例进一步被稀释至约4.13%。
贝壳美股IPO发行价为20美元/股，最高点曾涨至79.4美元/股，这一高点使贝壳市值一度突破900亿美元。
按贝壳市值最高点计算，万科持有的贝壳股票价值一度高达约37亿美元，折合人民币约260亿元。对比万科30亿元的投资额，相当于可以获得7倍以上的回报率。
不过2021年之后，随着整个房地产市场的下行，贝壳股价快速下跌，今年长期徘徊在20美元左右。最新股价为17.32美元，总市值约202亿美元，即使以此计算，万科在2017年的这笔投资也有相当不错的回报率。
图源：网络
2022年4月，曾有投资者向万科提问是否需要对贝壳投资进行大比例计提减值。当时万科回应称，持有贝壳的股权占公司总资产的比重并不大，对公司业绩影响并不重大。
万科自2023年底陷入了严重的财务危机。出售贝壳股份是万科"聚焦主业、瘦身健体" 自救方案的一部分，旨在剥离与非核心业务协同性较低的资产，快速补充现金流。
来源：深交所互动易、未来可栖、界面新闻、华夏时报、南方都市报等
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