“军工股还能上车吗？”——6月12日，中船系集体涨停，中国船舶订单排到2029年，船台不够，船东加钱插队。别急着追高，先看清楚：这拨行情不是简单“炒航母”，而是“军舰+民船+绿能”三箭齐发，把全球68%的产能锁在中国，顺带把发动机、雷达、特种气全换成国产。一句话：订单只是表面，替代才是里子，错过这波，下波要等十年。
先说最硬的。沪东中华刚接的17.4万方LNG船，单船造价2.4亿美元，比韩国便宜800万，交期还快半年。军代表就在厂里办公，一条生产线，民品下班，军品上线，钢板一换，护卫舰隔天就能下水。更狠的是中国动力给076做全电推，马力够10条055狂奔，油耗却降三成，中东客户看完直接追加12条外贸版。技术一旦领先，订单像雪球，停不下来。
配套更夸张。久之洋的红外吊舱，过去被法国垄断，一套600万，现在自研出来150万，性能只高不低，空军无人机一年就省出10亿。中船特气的三氟化氮，纯度拉到6N，台积电验证通过，日韩买家排队，产能排完2027年。别小看这些“小东西”，一艘航母需要3000种特种气体，老美断供一天，船就趴窝，现在国产率飙到92%，想卡脖子都找不到地方下手。
民品也疯狂。中船科技18MW海上风机，一台年发电7000万度，够3万户用一年，福建沿海刚批量并网，电价直接打七折。船价+电价两头赚，船东乐得加单，银行抢着放款，现金流滚雪球。三季度中船防务利润翻2.5倍，账上预付款110亿，利息就够发工资，这就是“订单排到天荒地老”的真实写照。
股价层面，机构6月起连续加仓，北向席位扫货中国船舶超40亿，龙虎榜清一色机构席位，散户还没反应过来，筹码已经锁死。估值？按2025年民船净利+军品溢价，中国船舶对标15倍PE，仍低韩国现代重工一半。更刺激的是集团资产注入才开个头，江南、沪东剩余股权一旦打包，市值直接抬到3000亿+，空间自己算。
网友热评：“去年8块没买中国船舶，今天17追了，晚上看公告又签8条LNG，睡觉都能笑醒。”“军工不用看K线，看船台就行，船台冒烟就满仓，船台熄火就跑路，简单粗暴。”“别把中船当题材，它是周期+成长+替代三合一，现在才第二浪，真正主升浪是2026年交船高峰，拿稳别抖。”
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