澳元，大风险来了！|大风险|最大单日跌幅|标普|澳元|澳联储|澳股|美元汇率|美联储|股价

澳元/美元外汇信号：回调风险不可排除

周一（12月1日）欧盘时段，澳元/美元日内分时图显示其在0.6543-0.6556区间震荡，现价0.6553逼近区间上沿，亚市早盘与午后放量冲高后缩量回落，短期多头动能在压力位前有所衰减。

上周澳大利亚统计局（ABS）公布强劲通胀数据后，澳元/美元汇率延续上涨态势，最高触及0.6556，创下11月13日以来的新高，较上月低点0.6420显著回升。

在澳大利亚方面，周三发布的第三季度GDP数据是备受关注的事件。该数据会显示净出口对GDP的贡献情况，若有任何意外情况出现，都可能促使四大银行提前调整其对GDP的预测——而这往往会导致市场出现较大波动。

第二季度GDP年增长率升至七个季度以来的最高水平，达到1.8%；预计第三季度这一增长率将进一步提升至0.7%，成为2022年第四季度以来的最高水平。鉴于通胀率持续上升、劳动力市场数据表现强劲以及家庭支出保持稳定，市场更有可能出现上行惊喜，而非出现预期落空的情况。这一结果很可能会推高人们对2026年下半年的加息预期，并支撑澳元走势——尤其是在这个通常会出现季节性上涨的月份里。

本周美国有大量数据出炉，包括ISM制造业采购经理指数、标普全球采购经理指数、PCE通胀数据，以及ADP和JOLTS提供的就业数据。交易者们对任何可能表明美国经济疲软的统计数据都极为敏感，因为这些数据可能成为削减利率的依据。而随着特朗普总统再次将矛头指向杰罗姆·鲍威尔，几位联邦公开市场委员会成员在数据发布暂停期前突然转向鸽派立场，也就不足为奇了——仿佛他们在争相成为明年取代鲍威尔的人选。

由于澳大利亚的相关数据依然稳健，且在全球美联储持鸽派立场的情况下，美元空头更可能偏好负面消息而非利好消息，因此澳元对美元的汇率本周仍有继续上涨的空间。

澳大利亚最新通胀数据超预期升温，推动澳元/美元汇率走高。澳大利亚统计局数据显示，10月核心通胀率升至3.3%，高于市场预期的3.0%。这一数据已超出澳联储（RBA）2.0%的通胀目标，表明央行可能维持更鹰派的政策立场。与此同时，对分析师的另一项调查显示，尽管劳动力市场有所疲软，但房价仍将上涨约7%。因此，部分分析师预测，澳联储不仅会在今年最后一次会议上维持利率不变，还可能加息25个基点，以遏制通胀进一步上行。

无论是加息还是维持利率不变，都意味着澳联储将与美联储形成政策分化——市场普遍预期美联储将在12月会议上降息25个基点。此前，克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和约翰·威廉姆斯（John Williams）等美联储高层官员表示，鉴于劳动力市场的脆弱性，支持降息，这使得美联储降息概率有所上升。澳大利亚本周将公布多项重要经济数据，为央行利率决策提供参考。澳大利亚工业集团（AIG）和标普全球（S&P Global）将于周三发布制造业采购经理人指数（PMI）；同日，澳大利亚统计局将公布第三季度国内生产总值（GDP）数据，进一步揭示该国经济是否延续增长态势；本周晚些时候还将发布最新贸易数据。

日线图显示，澳元/美元汇率最高触及0.6556，远高于上月低点0.6420，该低点恰好位于头肩形态的颈线位置。目前，该货币对已突破50日和100日指数移动平均线（EMA），相对强弱指数（RSI）也呈上行趋势。

从基本面来看，受美联储与澳联储政策分化影响，澳元/美元汇率有望继续上涨。然而，头肩形态显示，未来几日该货币对可能出现看空突破——若跌破头肩形态的颈线位置，则下行趋势将得到确认。

澳股周一回顾：受日本进一步升息预期拖累澳股开市微涨后收市下跌

受日本央行行长鹰派讲话后全球风险偏好转变的影响，澳洲股市本月开局疲软。

周一，标普ASX200指数下跌48.9点，跌幅0.57%，收于8,565.2点，综合指数下跌52.2点，跌幅0.59%，收于8866.5点。

IG市场分析师西卡莫尔说，我们原本预期开盘会略微走强，不过，澳洲股市早盘小幅上涨后，日经指数受日本可能进一步升息的预期拖累，虽然日圆在央行讲话后获得支撑，但日经指数对此并不买账，这种情绪蔓延，引发全球股市多米诺骨牌效应，波及美国股指期货，比特币，并最终波及澳洲股市，澳股再次跌破了8600点。

此外，澳交所（ASX）紧急修复系统故障也加剧了股市暴跌。这次故障影响了市场敏感资讯的发布，导致数十家公司股票在当天大部分时间暂停交易，ASX Ltd’的股价也因此下跌了2.8%。

本地股市11个板块中有8个板块下跌，其中医疗保健、必需消费品和IT股大幅下挫，能源板块则因油价上涨而上涨0.5%，此前乌克兰无人机击中了两艘俄罗斯「影子舰队」原油油轮。

权重较大的金融股下跌0.9%，四大银行股价均走低，其中澳纽银行（ANZ）股价跌幅最大，下跌1.3%至34.20澳元，而联邦银行（CBA）股价跌幅最小，下跌0.6%至151.64澳元。

保险经纪公司AUB是前200强中表现最差的股票，股价下跌17.8%，此前两家私募股权收购方放弃了超过50亿澳元的收购要约。

原材料类股上涨0.3%，主要受必和必拓BHP、力拓Rio Tinto和Fortescue等大型矿业公司股价提振，铁矿石期货价格在交易时段内飙升至四周来高位，钢铁库存紧张也消除了中国工厂活动连续第二个月萎缩的影响。

尽管现货金价上涨至每盎司4,226美元（6,461澳元），但由于投资者获利了结，黄金股普遍下跌。

Evolution Mining股价下跌近2%，Northern Star和Newmont股价在损益上下波动0.2%。

消费必需品股下跌0.9%，高斯Coles和胡禾夫Woolworths股价小幅下跌，而部分公司股价下跌也拖累了整体趋势。

批发巨头Metcash的股价在因系统故障导致的交易暂停后恢复交易时下跌9.2%，至3.36澳元。此前，这家IGA供应商指出，由于黑市交易，截至10月份的六个月内，其烟草销售额暴跌超过三分之一。

奔富酒庄（Penfolds）的母公司富邑葡萄酒集团（Treasury Wine Estates）股价下跌0.7%，此前该公司宣布将对其美国业务进行6.87亿美元（约合10.1 亿澳元）的减值。

医疗保健类股表现落后大盘，下跌1.7%，几乎全板块都遭遇抛售，只有Ramsay Health Care（上涨1.2%）在带来了一丝亮眼的上涨。

影像IT供应商Pro Medicus股价下跌1.6%，至262.18澳元，抹去了其上周近8%的涨幅。

澳洲上市公司

昆士兰私募股权（Quadrant Private Equity）出售 Adore Beauty 全部股权

Adore Beauty 的上市之路并非一帆风顺，如今其私募股权投资方的持股篇章终于画上句号。

据《Street Talk》独家报道，周一收盘后不久，券商 Taylor Collison 以每股 1.10 澳元的价格促成了在线零售商 Adore Beauty 约 3000 万股股票的交易，而卖方正是 Quadrant Private Equity。

这笔价值约 3000 万澳元的股票出售，意味着 Quadrant 彻底清空了其持有的 Adore Beauty 32.5% 股权 —— 该股权是 Quadrant 在五年前 Adore Beauty 首次公开募股（IPO）时保留至今的。

Quadrant 选择退出之际，Adore Beauty 刚刚公布了 2025 财年业绩：营收同比增长 1.6%，达到创纪录的 1.988 亿澳元；报告期内息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比大增 67.8%。

过去六个月，Adore Beauty 股价累计上涨近 72%—— 首席执行官萨沙・莱恩（Sacha Laing）提出的 “通过现有线上平台 + 线下实体店” 双轨模式推动业务增长的战略，赢得了投资者的青睐。

周一 Adore Beauty 的收盘价为 1.27 澳元，市值 1.19 亿澳元，与五年前 IPO 时的表现仍相去甚远。当时，该公司发行价为每股 6.75 澳元，以 6.35 亿澳元的市值在澳大利亚证券交易所（ASX）挂牌上市。

在 IPO 进程中，Quadrant 旗下成长基金（Growth Fund）对 Adore Beauty 的持股比例从 57.8% 降至 32.5%。而就在 IPO 前一年多，Quadrant 刚刚从创始人凯特・莫里斯（Kate Morris）手中收购了该公司 60% 的股权。

随着 Quadrant 退出，悉尼的 Spheria Asset Management 成为 Adore Beauty 的最大股东，持股比例约为 15%。

诺克斯计划（Project Knox）：Brookfield 40 亿澳元收购 National Storage REIT 内幕

七年时间 —— 布鲁克菲尔德（Brookfield）的交易团队为收购 National Storage REIT（NSR）筹备了整整七年，最终于上周向本专栏披露了这份价值 40 亿澳元的收购要约。

如今，据《Street Talk》独家获悉，这家私募资本巨头早在 2021 年初就首次向这家澳大利亚证券交易所（ASX）上市的自助仓储公司提交了非约束性要约，出价为每股 2.40 澳元，并请求首席执行官安德鲁・卡苏利斯（Andrew Catsoulis）和首席财务官斯图尔特・欧文（Stuart Owen）允许其开展尽职调查。

当时，由澳大利亚房地产业务负责人鲁班・卡内沙穆尔西（Ruban Kaneshamoorthy）牵头的布鲁克菲尔德交易团队，已对 NSR 的业务模式进行了全面深入的分析 —— 涵盖该房地产投资信托基金（REIT）现有投资组合（包括稳定运营及租赁期资产）、扩张地块、潜在收购项目，以及资产之上的运营平台价值。彼时，布鲁克菲尔德刚以 12 亿美元（约合 18 亿澳元）将美国的 Simply Storage 出售给黑石集团（Blackstone），并认为 NSR 这一澳交所上市标的是其应用自助仓储业务运营经验的理想选择。

布鲁克菲尔德内部将此次桌面尽职调查命名为 “诺克斯计划（Project Knox）”。调查结果显示，若仅基于 NSR 现有业务，有限合伙人的内部收益率（IRR）可达到 10%；若能达成收购和开发目标且入住率提升，这一收益率有望升至约 18%。

但据《Street Talk》获取的文件显示，布鲁克菲尔德进一步得出结论：考虑到租金增长的不确定性、对 NSR 现有业务的假设前提，以及需额外支付数亿澳元收购运营平台的成本，此次交易的风险大于回报。

因此，卡内沙穆尔西及其团队愿意向卡苏利斯和欧文开出 2.40 澳元的报价（对应企业估值 33.8 亿澳元），但拒绝进一步提价。

为支撑这份非约束性要约，布鲁克菲尔德还要求 NSR 澄清其五年收购计划、过往收购项目表现、现有投资组合详情，以及管理层对租赁市场和宏观经济的展望。

值得提醒读者的是，当时正值新冠疫情（COVID-19）肆虐期间。

最终，NSR 的两位高管认为报价过低，决定不向这家加拿大资本巨头开放财务账簿。

时间来到 2024 年，布鲁克菲尔德始终密切关注 NSR 在澳交所的表现。而新加坡主权财富基金巨头 GIC 决定正式加入布鲁克菲尔德的收购联盟，成为此次交易的关键转折点。

GIC 此前已与 NSR 在新南威尔士州（NSW）达成开发合资协议，NSR 董事会与 GIC 高层之间也早已建立密切联系。

此次交易由布鲁克菲尔德的卡内沙穆尔西与 GIC 澳大利亚区负责人理查德・梅西（Richard Massey）共同牵头，二人展现出高效的执行力。他们提出了通过开发业务推动 NSR 增长的战略，旨在打造超越资产本身价值的真正平台价值 —— 具体而言，就是构建一个集资产管理、开发扩张（包括新收购）于一体的增长引擎。

布鲁克菲尔德与 GIC 的财务顾问团队包括德意志银行（Deutsche Bank）的阿米特・谢辛斯基（Amit Sheshinski）、杰富瑞澳大利亚公司（Jefferies Australia）的迈克尔・瑞安（Michael Ryan），以及安永律师事务所（Ashurst）合伙人安东・哈里斯（Anton Harris）。而 NSR 方面，卡苏利斯和欧文则依托花旗集团（Citi）的本・康诺利（Ben Connolly）和摩根大通（JPMorgan）的基林・迪明（Kierin Deeming）提供专业支持。

在线家具零售商Temple & Webster业绩增长意外放缓股价大幅跳水