公募基金是个人养老金事业的先行者，也是个人养老金生态体系的重要组成部分。2018年公募基金推出养老目标基金，2022年首批推出个人养老金基金。

个人养老金基金三年来的稳健表现，不仅验证了公募基金在养老财富管理中的专业能力，也为养老第三支柱的发展奠定了坚实基础。

产品矩阵持续扩容

国家社会保险公共服务平台数据显示，截至目前，共发行1246只个人养老金产品，包括储蓄类产品466只、保险类产品437只、基金类产品306只和理财类产品37只。

三载耕耘，个人养老金基金产品矩阵持续扩容，从最初以养老目标FOF为核心，逐步扩展到被动指数基金、指数增强基金、ETF联接基金等多个品类。

证监会官网统计显示，个人养老金基金数量已从首批的129只扩容至2025年9月末的302只。分基金类别来看，养老目标FOF产品依然是个人养老金基金Y份额的主力军，占比近7成。

引人注意的是，2024年12月，首批80多只指数型Y份额基金被纳入个人养老基金名录，截至2025年三季度末，个人‌养老基金Y份额总规模已突破150亿元，较年初增长超65%。

其中，华夏基金旗下22只产品总规模率先突破20亿元位居行业首位，易方达基金旗下个人养老金Y份额基金25只总规模19.6亿元紧随其后，兴证全球、工银瑞信、中欧基金、南方基金、广发基金旗下个人养老金Y份额基金总规模均超15亿元。

以易方达为例，过去三年共有25只产品入选个人养老金产品名录，包括14只养老目标基金及11只指数基金。其中，6只养老目标日期基金覆盖2033至2055年退休人群，8只养老目标风险基金涵盖保守、稳健、平衡、积极各类风险等级，11只指数Y份额包含宽基、红利等不同类型产品，形成多元化产品供给，服务不同人群养老投资需求。

易方达基金副总裁王骏表示，未来易方达将进一步丰富产品线强化资产配置能力，通过投顾服务帮助投资者科学合理地进行养老投资，加强投资者教育与陪伴，并深化生态协同体系加强与市场各方合作。

再从兴证全球基金旗下养老FOF Y份额保有规模来看，2022年底为2.33亿元，2023年底为7.47亿元，2024年底为11.61亿元，2025年9月底为16.40亿元。从持有人户数（算数相加未去重）来看，2022年为3.74万户，2023年为8.03万户，2024年底为10.24万户，2025年中为12.91万户，整体均呈稳健增长态势。

目前，不同类型的产品形成了清晰的风险梯度，从保守型、稳健型到积极型，覆盖了投资者从青年到老年的全生命周期养老需求。与此同时，销售渠道也不断拓展，截至2025年9月末，个人养老金基金销售机构数量从最初的37家扩展至52家。

助力养老财富积累

作为居民参与养老第三支柱投资的核心载体，个人养老金基金历经多轮市场周期考验，在投资业绩、产品供给、投资者认知等方面实现多重突破，为大众长期养老投资提供了切实可行的路径。

个人养老金制度自2022年底实施以来，个人养老金基金历经多轮市场周期考验，多数养老FOF Y份额却实现了稳步增长。

“市场短期波动会对基金净值产生影响，但养老目标基金定位长期投资，产品在设计时就将‘长期稳健增值’作为基金首要目标。”易方达养老目标基金基金经理汪玲说。

稳健增长背后，是优良的业绩和持有体验

截至2025年11月25日，首批129只基金中有120只实现正收益，正收益比例高达93%，平均回报达9.14%。

其中，国泰民安养老2040三年持有混合(FOF)Y和鹏华养老2045混合发起式(FOF)Y表现尤为突出，期间回报率分别达到32.39%和25.6%，另有12只产品回报率超过15%，易方达、兴证全球等基金公司旗下多款产品跻身前列。

若将统计范围扩展至全市场，个人养老金基金的整体表现同样亮眼。截至2025年11月25日，全市场311只个人养老金基金Y份额设立以来平均回报达13.33%，其中296只实现净值增长，占比超九成，203只产品净值增长率超10%。值得一题的是，2024年年底加入的被动指数基金表现尤为出色，多只产品“入列”以来净值增长率超过40%，显著提升了个人养老金基金的整体收益水平。

以目前全市场规模最大的养老FOF Y份额兴全安泰积极养老五年持有混合发起式（FOF）Y为例，截至2025年9月底，成立以来净值增长率达25.38%，超越业绩比较基准10.52个百分点。其主基金份额自2021年成立以来每年度均获超额收益。

从年度维度看，该基金Y份额自2022年设立以来，该基金持续吸引资金流入，规模由2022年底的2.04亿元逐步增长至12.48亿元，持有人数量由3.1万人逐步增长至8.7万人。

兴证全球基金多元资产配置部负责人表示：“个人养老金天然具备长期属性，是典型的中长期资金，在投研方面，对于这类资金的管理需要我们站在更加长期的视角，挖掘并投资于中长期真正有价值的资产。”

对于未来发展，多家基金公司表示将持续发力养老金融领域。

易方达基金副总裁王骏表示，没有最好的产品，只有最合适的产品，投资者需要根据自身情况、投资目标等选择适合自己的产品。养老投资是长期的事，投资者可通过定投逐步积攒投资份额、分散风险，坚守长期投资纪律，力争在长期复利效应下实现养老资产保值增值。

引导居民进行长期养老投资，首先需要帮助投资者提升养老规划意识，更清晰地了解政策制度、产品情况及投资方法等，树立长期投资理念；其次，需要深刻理解投资者因年龄、职业、收入水平等因素而产生的个性化需求，通过专属社群互动、主动顾问式服务等方式，为客户提供全生命周期陪伴。

兴证全球基金表示，一方面会继续勤勉尽责的管理现有产品，保持策略的稳定性，兼顾长期收益率和改善持有人体验，力争陪伴投资者实现养老储备。另一方面，也要持续在产品创新上深耕拓展，提升“多元资产配置+选基+动态再平衡”的综合能力，为投资者提供专业、多样化、便捷的一键式资产配置解决方案。

投资运作之外，养老目标基金还需要更加重视持营，“养老投资重在日积月累，需要投资者持续的资金投入，基金公司应该在产品设计上更加强调长期投资，在销售端也需要与渠道联动，推动长期和定投的持续营销模式。”

文/许楠楠 徐楠

(编辑：许楠楠)