最近洪灏、付鹏和李蓓三人在某经济论坛上碰面，我完整的了听一遍，部分观点着实雷到我了...总结如下：
洪灏：美国AI是超级泡沫，普通人长期一定要配置黄金、白银，不过最近黄金我4500卖了，短期要修复一段时间，建议全力寻找大宗商品、高股息红利的机会，
李蓓：美国AI相当于我们老家贵州的基建，虽然对人类有帮助，但这个投资过剩了，要远离，黄金也高了，要远离，建议多配置高股息红利，寻找低估值的资产，
付鹏：要哑铃型配置，高股息配置一部分，进攻（科技）配置一部分，最近中美缓和，黄金也看空，
总结一下就是：
洪灏偏向于把资金压在大宗商品里边，李蓓偏向于把资金压在高股息里面，付鹏倾向于美股成长和高股息分散配置，共同点是短期都看空黄金。
看完之后，我认为他们三的观点，对于大部分人来说投资参考意义并不大，为什么呢？
我记得在2023年的时候，李蓓曾说过一个关于《房产可能会迎来史诗级机会》的文章，
然后我当时还特意去把地产股去详细的数据分析了一下，发现这个板块估值确实很便宜，考虑到降息周期降至，也认真研究过配置可能性，
但是呢，后来我还是把这个方案给Pass掉了，我还特意写了一篇别买了...警示大家，后续大家懂的，800地产继续下跌35%，跑输大盘50%，避开一个天坑。
说这个，主要是想表达，作为投资者，不要贴市场太近，容易丢了大方向，
明明长线来看大多数据都并不乐观，但她却坚持“行业出清后，龙头会受益于集中度的提升”，甚至形成了认知的偏执和固化，
最后就导致芝麻没捡到，西瓜丢了。
当然也不是说我有多牛逼，就是啊，我认为对所有投资者而言，模糊的正确是一个很重要的事情，模糊的正确远大于精准的错误，
你先要睁眼看，这个世界未来五到十年的趋势是什么样子，不要做任何逆大趋势的事情，
哪怕普通人看不清楚，搞宏观研究的我相信不会睁眼瞎的，
我一直说的“永久策略”这个策略，它里面不管是黄金的趋势、还是美股的趋势，再比如债券的趋势，大方向都没什么问题，
那你不用去纠结过去二十年黄金涨幅好还是美股涨幅好，你研究了再多的数据可能帮助也不会很大，
因为今年算出来是黄金更好，但前两年算出来是美股更好。
如果你是一定要纠结出哪一个更牛，算得很细的话，你可能基于这些做微操最后带来的不是收益，反倒是亏损。
可这点认识不到，即便现在她依然在全力看拐点，这就和下落飞刀终会落地一样，等拐点出现那天，她的成本可能已经无法挽回了。
另外三位大佬分析黄金走势的时候，付鹏提了目前中美有缓和趋势，所以黄金可能会走软，李蓓说俄罗斯央行在卖黄金可能在走软，洪灏说最近金价动能破灭可能在走软，
你会发现这些观点各有各的理由，有的说技术面，有的说事件驱动，但对于非职业投资者们，如果把这些观点吸收进去了，其实对于投资并没有什么实质性的帮助，
为什么，因为市场是分歧的，有空头就会有多头，但普通投资者不可能放弃多头去梭哈做空头，甚至我敢说在座三位大概率手里都没有黄金的空头头寸，因此我想说意义并不大的核心就在这里，
就好比4400的黄金我也提示过短期有超涨回调风险，但我作为一个实际交易者并不会因为一个短期过热因子去砍掉我的策略框架，
另外三个大佬的观点里面，比较有趣的是李蓓提的，她说美股的AI投资
很像贵州基建，这个观点就很有意思。
这个观点荒谬在于，不管是算力中心还是马路，“基建”的前提，一定是市场的供需平衡行为，这个行为如果是错误的，一定是有定价机制去反馈的，
比如甲骨文决心梭哈AI投建算力中心，结果股价暴跌接近一半，这才是合理的局部泡沫出清机制，
但贵州基建是基于政绩去投资，连商业需求模型都没考虑，是纯政府主导，这俩是怎么去直接做对比的，这个假设只能说掉分有点厉害了。
当然洪的观点也有一些自相矛盾的地方，比如说普通人要配置黄金/白银，又说黄金这个位置不值得买入，当然我懂他的“短期交易，长期配置”意思，但你这个观点，让别人投资者怎么follow呢，
总之呢，洪灏和李蓓讲的更像网红的风格，缺乏一定的严谨度，但大多数人更喜欢听这种简单粗暴的观点，这也毫无疑问，
相对来说付鹏的观点更客观，也更具实战的意义，他说的是普通人更应该用杠铃的结构去投资，
比如说股息仓位做β，用成长仓位去做α，根据不同年龄不同风偏做结构，虽然好像说了跟没说一样，但懂的都懂，最朴素的道理就是真谛，
做投资本身是需要极其严谨的，一个人告诉你一个成熟市场一定会崩，那么他大概率是想博取流量。
所以回到美股泡沫这件事，显然洪灏和李蓓明确看空美股泡沫，而付鹏相对中性认为可以follow，
结果李蓓甚至批判付鹏follow美股都是错的，普通人无法从泡沫从抽身而出，
还是那句话，美股有意思就在于这是一个多空势力均衡的市场，或许当下美股有一些不为人知的泡沫，但这个泡沫至少是大家都可以去数据分析，甚至下真金白银做空的。
反倒是房地产市场，在老A并不能实质性的做空，甚至最近上头要求暂停公布11月份克而瑞做的“主要城市销售额数据”，这反而让背后的风险更难以估量。
看得到的不叫泡沫，叫博弈，看不到说不了的，背后的泡沫才无法估计。
当然，美股AI泡沫到底多大，我在这篇美股泡沫有多大中已经分析过了，后续有机会我再展开来说说，
总之从估值的角度来说，现在并没有比过去五年出现明显的泡沫现象，更谈不上离谱的程度。
..........
最后作为普通投资者，其实听完这么一场观点盛宴感觉上是挺爽的，似乎又找到了新方向，但实际可以说除了情绪价值，其他没啥用，
我们经常说要“听逻辑，不听情绪和观点”，但现实是：“逻辑太杂，公说公有理，婆说婆有理”，导致最终就是一堆无效信息输入，
比如就算你听了某位大佬观点卖了，又不知道什么时候可以买回来，那听了就等于没听。
做投资最重要的从来都不是择时，而是你的大框架是否正确，择时只是锦上添花的东西，
我们做的全天候永久策略框架，是要求你手里有多元的股票ETF，你有黄金，有债券和现金，
这种情况下不管是发生什么这种风险，那基本上你都能撑过去，而且你长期大概能跑通胀，
如果你能在这个基础上更高的水平去做一些择时操作，就锦上添花了。
但这恰恰是大佬们最不喜欢分享的，因为这对他们没有流量价值，不是么。
热门跟贴