咱们平时点外卖感受到的补贴大战，背后其实是三大巨头的 “烧钱 PK”！
2025 年这大半年，外卖圈的厮杀比宫斗剧还精彩 —— 京东 2 月率先喊战，阿里 4 月带着 “淘宝闪购” 组团下场，美团守着自家地盘死磕，短短两个季度就烧光超 1000 亿。
现在补贴红包越来越少，战事看着降温了，但底下的小动作可没断。这场赔本赚吆喝的大战到底打了个啥？接下来谁能笑到最后？
说白了，这轮外卖大战最直接的后果就是：三家巨头的利润全都拦腰砍了一半还多！2025 年 Q2 到 Q3，1000 多亿砸进去，没换来多少真金白银，全变成了财报上触目惊心的亏损数字。
阿里算是 “深蹲换增长” 的典型。Q3 经营利润从去年的 352 亿直接跌到 54 亿，同比少了 85%；净利润也从 435 亿缩水到 206 亿，相当于半年亏掉了两个小公司的市值。
但你别说，钱没白花 —— 淘宝闪购搞的 “超级星期六 0 元购”，两天订单就破 8000 万，即时零售收入环比涨了 55%，还把淘宝 APP 的日活用户从 3.75 亿拉到 4.37 亿。
咱们现在打开淘宝的次数都比以前多了 10 次。更关键的是，10 月之后每单亏损少了一半，总算从 “赔本赚吆喝” 往 “赚钱” 的方向靠了。
京东走的是 “克制烧钱” 路线。连续两个季度经营亏损，Q3 亏了 10.5 亿，去年同期还赚 120 亿呢，但营销投入比上个季度少了 22%，没跟着阿里、美团硬拼补贴。
可战果挺实在：双 11 期间日单量超 2500 万，入驻商家破 200 万，11 月还单独上线了外卖 APP，刘强东亲自在品酒会上站台，架势拉得足足的。
更厉害的是，点外卖的用户顺带买商超、3C 数码的越来越多，外卖成了京东其他业务的 “引流神器”。
最惨的当属美团，纯粹 “守家烧光利润”。Q3 净亏 186 亿，创下 2018 年上市以来最大亏损，核心的外卖 + 闪购业务从赚钱变亏 141 亿。
343 亿的营销开支，几乎花掉了核心业务收入的一半，全用在用户补贴、商家推广上，就为了守住市场份额。
好在中高客单订单没丢，30 元以上的订单占比约 70%，咱们点贵价餐品时还是更愿意选美团，用户粘性没掉链子。
你发现没，这场大战还惊动了监管。7 月市场监管总局约谈三家平台后，明面上的满减、0 元购少了，但暗地里抢优质商家、优化配送速度的竞争从没停。
为啥巨头们明知亏还死磕？说白了，商务部都预测了，2026 年即时零售市场规模能破万亿，这大块蛋糕谁都不想错过。
从另一个角度看，补贴退潮后，三家的打法已经完全不一样了。不再是比谁补贴多，而是拼生态、拼效率、拼谁能抓住用户的真实需求。
阿里走的是 “全家桶整合路”。把饿了么、飞猪、菜鸟供应链全拧成一股绳，淘宝闪购变成核心流量入口，现在点外卖不光能买菜、买奶茶，还能买超市用品、数码配件，非茶饮订单占比超 75%。
菜鸟的冷链物流直接支持闪购，30 分钟就能送到家，盒马、猫超的闪购订单环比都涨了 30%。
现在阿里不盲目扩规模了，转而优化每单能赚多少钱的实际效益，专门服务愿意多花钱的高价值用户。
京东玩的是 “精准细分术”。不跟阿里、美团拼全面补贴，专盯品质外卖和供应链优势。
旗下的 “七鲜小厨” 太会玩了，不光做日常外卖，还搞校园、企业团餐，食材都是金龙鱼、正大集团这些大牌供应，后厨直播让你看得见烹饪过程，北京首店日均订单超 1000 单，还计划三年开 1 万家店。
京东的同城物流也没浪费，外卖、商超、3C 数码共用一套配送体系，用户点了外卖还会顺带买其他东西，交叉销售率越来越高。
美团则是 “守局等春天”。王兴早就说了，不参与 “低质内卷” 的价格战，说白了就是不陪阿里、京东瞎烧钱了。
现在重点扩大小象超市的覆盖，上海、北京、深圳等 9 个城市都能 30 分钟送超市用品，闪购品类从生鲜扩展到日用清洁、个护美妆。
虽然预警 Q4 还会亏损，但行业补贴少了，市场份额又涨了回来，作为外卖行业的 “老大哥”，只要熬到大家都理性竞争，优势还是很明显的。
咱们能明显感觉到，现在点外卖不再只看谁便宜了。80% 的人愿意为健康食材多花钱，一半以上的人希望能更快送到家。
这就逼着三家平台从 “拼低价” 转向 “拼体验”，毕竟万亿赛道的竞争，最终拼的还是谁的东西好、送得快、服务到位。
烧钱大战只能热闹一时，真能留住人的还是实打实的体验。阿里整合资源拼效率，京东细分赛道做品质，美团守着底盘等机会，外卖行业的下半场早就不是 “谁补贴多谁赢” 了。
对咱们消费者来说，补贴少了不用慌，只要平台能把食材安全、配送速度、售后保障做好，多花几块钱也愿意。
说到底，良性竞争才是好事，既让商家有钱赚，也让咱们吃得放心、用得舒心，这才是万亿赛道该有的样子！
热门跟贴