来源：市场资讯
（来源：聪明投基者）
文/沈墨
今年以来，我国资本市场表现亮眼，不少基金取得了可观的收益，尤其是主动权益类基金，让投资者真正享受到了资本市场的红利。
整体来看，今年新基金发行热度不减。以基金成立日统计，截至11月23日，全年新成立基金数量已达1340只，合计发行规模约1.04万亿元。这也意味着，自2019年起，国内新基金年度发行规模已连续七年站稳万亿元大关。
从收益上来看，Wind数据显示，今年前三季度，6474只权益类基金（只统计主代码基金及2025年以前成立的基金）平均收益率为32.5%，其中主动权益基金、指数型基金平均收益率分别为33.39%、30.58%。头部阵营表现尤为抢眼，共有44只权益类基金业绩翻倍，包括39只主动权益基金及5只指数型基金，最高收益率突破190%。
在监管引导与行业转型的双重推动下，中国公募基金正在步入高质量发展的新阶段。“服务国家战略-推动产业发展-提升基金价值-增加居民财富-促进行业良性循环”的闭环生态，正在逐步夯实资本市场健康发展的基础。
01
权益投资占比提升
市场格局深刻变革
今年5月份，证监会印发了《推动公募基金高质量发展行动方案》，其中关于权益类基金有诸多表述：将权益类基金占比纳入基金公司评价指标体系、显著提升权益类基金相关指标权重、突出权益类基金发展导向、积极支持主动管理权益类基金创新发展。
为何监管层如此注重权益类基金产品的发展？
从宏观层面来看，中国正站在科技崛起的关键历史节点，既是破解“卡脖子”难题、塑造产业新优势的攻坚阶段，更是从科技大国向科技强国跨越的决战阶段。以AI、半导体、创新药为代表的新兴行业，正处于蓬勃发展时期，这些行业的兴起也决定着中国未来的国际实力与科技话语权。但是，这些新兴产业并不适合债权融资，更加适合能够承受适当风险获得高回报的权益投资。从这个角度上讲，发展权益类产品，有利于推动资金流入符合国家战略的新兴产业，协同构建产业优势。
从居民财富配置的角度来看，随着新兴产业的不断增长，会迸发出多元化的优质投资机遇。加大权益类产品占比，有利于让普通老百姓享受到新兴产业成长的红利。
如此一来，公募基金通过提升权益类产品的占比，既为国家新兴产业注入资本活水，也为居民财富增长开辟了重要渠道，进而实现优化供给、需求提升的良性局面，形成正向、健康的循环。
从产品结构来看，2025年新基金市场出现明显转变，主动权益类产品成为发行主力。其中，股票型基金与混合型基金合计规模占比超过五成，显示出市场格局的深刻变化。股票型基金的表现尤为突出，今年以来，新成立的股票型基金共750只，募集规模达3820.15亿元，在新发总规模中占比36.57%，不仅较2024年全年的21.14%显著提升，更有望创下有记录以来的历史新高。
这一趋势，既反映了投资者信心不断增强，也反映了中国正在构建资本市场与产业兴旺的全新桥梁。
02
专注核心投研能力建设
确保投资理念延续性
权益类基金的增长，考验的是基金公司的投研能力。“提升投研核心能力”，是实现基金行业高质量发展的基石。
《推动公募基金高质量发展行动方案》中指出，要强化投研能力建设，构建“平台式、一体化、多策略”的投研体系，鼓励基金公司加强人工智能、大数据等技术在投资中的应用。
可以看出，监管层倡导的是基金公司搭建系统化、团队化的投研能力，而非过度依赖明星基金经理。虽然明星基金经理有助于短期内提升规模，也有部分优秀经理能为投资者带来持续回报，但一家基金公司能否行稳致远，终究取决于是否具备体系完善、实力雄厚的投研团队。
从市场风格来看，A股市场明显呈现出标的扩容、行业细分、风格切换加速的特征。如今，上市公司数量已突破6000家，覆盖半导体、AI、生物医药等数十个细分赛道，单一行业的研究深度往往涉及材料、工艺、政策、周期、产业链协同等多个维度，而且市场风格切换速度明显加快，可能这周成长股暴涨，下一周就开始轮到“老登股”上涨，这也是单一散户难以应对的。
此时，公募基金投研团队的优势便显现了出来，通过“行业研究员+宏观策略师+量化分析师”的专业分工，可实现“宏观-中观-微观”的三层研究覆盖，既捕捉行业趋势性机会，又能精准筛选个股标的，有效应对市场复杂度提升带来的挑战。
目前，不少基金公司已经在投研数字化方面做了大量工作，打造以“数据+模型+工具”为核心的投研平台，探索大数据、机器学习、知识图谱等新技术对研究分析的支撑应用，采用知识图谱技术将非结构化数据转化为投资线索。通过构建标准化的投研数据体系，让表征行业、个股基本面的大量数据高质量流动，使高质量信息逐步发展为高质量投研决策。
对于公募基金来说，建设投研团队体系的价值还在于，构建可复制、可传承的人才队伍，进而实现长期可持续的超额收益。如今，头部基金公司普遍构建起“研究员-资深研究员-基金经理助理-基金经理”的培养路径，确保了公司有源源不断的人才可以使用，通过老带新机制，保障了投资理念的延续和人才的持续供给。
03
丰富投教内容
实现“基金赚钱、基民也赚钱”
基金行业要实现高质量的发展，基金公司除了加强投研能力，也需要积极做投教工作，积极完善客户陪伴体系，打造特色投教平台，提升投资者满意度和获得感。
过去，很多基民亏损的根源在于投资知识的匮乏。基金净值上涨但基民不赚钱，主要原因在于“追涨杀跌”和“频繁交易”。深交所数据表明，中小投资者普遍存在这类操作倾向，买入热门基金后短期收益往往为负。此外，很多投资者对基金主题理解不深，容易在市场高点涌入、低点离场，导致“高买低卖”。
从根本上说，基民投资体验不佳，某种程度上源于认知的局限，这也反映出基金公司在投资者教育方面仍有不少操作空间。
近年来，公募基金投教突破“文字科普+线下讲座”的传统框架，围绕“用户在哪里，投教就到哪里”的核心逻辑，在媒介形态、技术应用、场景适配、内容设计、生态构建等维度持续创新，既贴合年轻群体碎片化、娱乐化的信息获取习惯，又兼顾不同客群的专业需求。
不少基金公司都在大力开展线下投教活动，并推出小程序、短剧等创新形式，如《重生之我在霸总短剧当投资助理》《养基日常》等，以轻松易懂的方式传递投资知识。
公募基金以这种更贴近大众的形式推进投教，使投教工作不再流于形势，而是帮助到普通投资者理解市场、认识风险，真正把握时代发展带来的投资机遇，最终实现“基金赚钱、基民盈利、行业持续向好”的良性循环。
随着《推动公募基金高质量发展行动方案》的落地实施，公募基金行业将在服务居民财富管理、服务资本市场改革发展稳定、服务实体经济和国家战略等方面发挥更加积极重要的作用，持续为投资者和实体经济创造独特价值。
微信推送规则又改了
为了不错过我们的文章
或“星标”聪明投基者
热门跟贴