受益于化工品继续提价潮，作为要害原材料的磷矿石价格继续高位运转。据百川盈孚数据，12月2日，国内30%档次磷矿石商场均价为1016元/吨，28%档次磷矿石商场均价为945元/吨，25%档次磷矿石商场均价为758元/吨。

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光控资本以为，1）储能增加对磷矿需求拉动效应提高：在全球动力体系出现重大变革的当下，储能职业的发展进一步使得磷资源成为动力转型中的重要载体。从粮食安全到动力安全，磷矿价值也正迎来新的重估。2）磷矿石供应侧议价才能提高增强紧平衡继续性：商场对磷矿景气一直以来的担忧首要在于磷矿自2021年景气上行至高位后，未来大量新增项目的供应陆续开释会带来磷矿景气高位坍塌的危险。尽管近两年磷矿景气的依旧坚挺以及磷矿大型项目进展的不确定性必定程度上缓解了商场的担忧，但部分投资者对磷矿未来景气的判断首要仍是高位震荡后下行。3）储能增加下磷产业链景气预期曲线有望上修：基于对未来储能出货增速的情景测算，即使不考虑磷矿下游大头农业等传统需求的增加潜力，在设定的未来储能高增情景下，储能对磷矿石需求的拉动效应将超过动力领域，接力成为新的磷产业链需求核心增加动能。

1）6月开端进入磷酸一铵及磷酸二铵的出口会集期。当时我国肥料级磷酸一铵及磷酸二铵出口需要进行法检一起履行配额制，依据往年情况出口配额通常会集在5—9月期间。2）2025年磷铵出口二阶段配额基本落地，当时海外磷铵价格仍显著高于国内水平。磷铵出口配额的分配首要取决于相关企业在我国化肥保供稳价工作中所作出的贡献，因此头部企业凭仗规模优势和职业影响力在配额分配中将更具优势。3）考虑到近年来环保政策的趋严，以及各企业磷矿石产能实践的建造情况，后续磷矿石新增产能的投放进度将有所延后。