还记得几年前吗？造车新势力，这五个字在当时可代表着最顶级的“风口”，无数热钱和梦想涌入，只要敢想敢干，就能在这片蓝海里捞到金。
PPT上描绘的未来出行，简直比科幻电影还炫酷。可谁能想到，短短几年光景，当初的“蓝海”就变成了血色沙场，那些曾经光鲜亮丽的明星车企，如今却连“体面退场”都成了奢望。
大家好，小今这篇行业分析，主要来聊聊造车新势力退场困局，明星车企陷绝境，体面转身为啥这么难。
咱们就从极越聊起吧。这个名字你可能不那么熟悉，因为它还没来得及在市场上留下太深的印记，就已经被推进了“急救室”——法律上的“预重整”程序。
这玩意儿听起来挺高大上，其实说白了，就是企业在彻底断气前，希望能找个法律的庇护伞，给自己争取一线生机。
你想，一家公司还没完全倒闭，但已经病入膏肓，只能靠着“预重整”来续命，就像病人进了ICU，靠呼吸机维持。心跳可能还有，但非常微弱。
上海法院的裁定，就像是医生给病人下了病危通知，宣告曾经主打“汽车机器人”概念的极越，正式进入了这种“半死不活”的状态。
其实，极越走到这一步，早有预兆。去年底，它的两位“爸爸”互联网巨头百度和造车老手吉利，突然联合发了个声明。那声明，看似是给市场吃定心丸，实则字字珠玑，句句都在撇清关系：
吉利说我只负责代工生产，百度说我只提供技术支持，至于极越自己的亏损和债务，那可跟我俩没关系！这一下，直接断了极越的“奶水”，没了输血，一家还在烧钱的初创公司，怎么可能活得下去？
2024年一整年，极越总共才交付了1.3万辆车。这数字在中国这个年销千万辆的市场里，简直就是大海里的一滴水，连涟漪都激不起来。
现在呢，公司的CEO被限制高消费，还背着好几个亿的债务。想重新站起来？缺的不是情怀，是几十个亿的真金白银。
极越的遭遇并非孤例，曾经风光无限的威马和高合，也正在“重症监护室”里煎熬。
还记得威马吗？当年也是新势力里的销冠，一度是资本的宠儿。可如今呢，去年年初抛出来的那份重整草案，简直像是天方夜谭！
他们说，计划当年就要复工，到2029年销量要突破100万辆，估值要做到1500亿！我去，这是在说相声吗？
比亚迪花了二十年才达到年销300万的规模，威马凭着停产两年、品牌信誉跌到谷底的工厂，想在短短四年内卖出一百万辆车？这在圈内人看来，纯粹是为了安抚债权人，画了个“超级大饼”而已。这饼，估计只有债权人才能“吃”得下去。
再看看高合。这个曾被誉为“中国豪华电动车天花板”的品牌，也掉下了神坛。他们找来的“救世主”，据说是黎巴嫩一家名叫EV Electra的公司，号称有中东资本背景。
但仔细一查，这家公司自己都没能造出一辆量产车，而且还深陷加密货币的各种争议。这样一家“神仙”公司，真的能把高合从泥潭里拉出来吗？我看是悬。
还有爱驰汽车，更干脆，直接放弃了国内市场，打算跑到美国纳斯达克去借壳上市，转型去欧洲做服务商。这哪里是转型，分明就是一种无奈的“投降”，彻底认输，选择“曲线退场”。
这些车企为什么会走到这一步？为什么连“体面”地退出都这么难？我总结了三座大山，狠狠地压垮了它们：
第一座：信任崩塌：汽车消费的“隐形杀手”
造车不像造手机，买回家用两年就换。汽车是个大件，它需要长期稳定的售后服务、充足的零配件供应，还得保证车机系统能持续升级维护。
一家车企一旦面临倒闭，售后网点关门、零配件断供、车机系统变“砖头”……这些都是消费者最担心的问题。谁还敢买一辆随时可能变成“孤儿”的车？品牌信用一旦归零，再好的产品，也没人敢碰。
第二座：规模效应：大鱼吃小鱼的残酷法则
汽车工业是个典型的“大吃小”行业。没有足够的销量，就没法摊薄研发成本、采购成本，也就没法盈利。
现在，市场头部品牌已经把绝大部分蛋糕都抢走了，极越、威马们失去的不仅仅是钱，更是进入这个“牌桌”的资格。想再挤进去，那真是比登天还难。这就是我们常说的“马太效应”，强者恒强，弱者越弱。
第三座：资本撤退：从“追梦”到“逐利”的转变
五年前，只要你有份漂亮的PPT，敢描绘宏伟的蓝图，资本就会排着队给你送钱。那时候，资本追逐的是“梦想”。可现在呢？资本变得无比现实，它们只看重企业的现金流和毛利率，它们要的是真金白银的回报。
没人愿意再给一个看不到盈利希望的“无底洞”填坑。你看百度和吉利对极越的态度，再好的股东，如果企业自身没有“造血”能力，最终也只能选择放弃。
现在的极越团队，更像是在做最后的挣扎，他们维护着服务器，保持着最低限度的运营，也许还在等待那个永远不会出现的“白衣骑士”。
但根据过往的经验，极越最终大概率会走上资产分拆的路子：吉利拿回它的生产线和工厂，百度收回它的软件技术，而“极越”这个品牌，很可能就会像当年的观致、宝沃一样，在历史的长河中，慢慢地消失，变成一个不起眼的注脚。
这听起来很残酷，但这就是商业世界的底层逻辑。2025年的中国车市，只认一个道理：只有真正能为用户创造价值，能自己赚钱养活自己的企业，才能在凛冬中存活下来。
对于那些曾经豪情万丈的投资者和创业者来说，极越的教训无疑是深刻的：单纯把一大堆资源堆在一起，并不等于成功。
如果缺乏清晰的商业模式，没有绝对的主导权，再厉害的“梦幻组合”，也可能最终落得个1加1小于2的悲惨结局。
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