一、盘面核心表现

  1. 昨日市场午后惯性下探，最低触及3862 点，基本兑现此前 “下探 3860 附近” 的预判，尾盘有所拉起；
  2. 涨跌家数分化极端，下跌超 4300 家，仅 1033 家上涨；成交额较放量 786 亿，放量下探后机会开始显现。

二、市场弱势核心原因

  1. 政策面冷淡：政治局会议未提及资本市场与股市，政策端缺乏对股市的直接提振信号；
  2. 货币政策预期落空：美联储降息 25 个基点落地，且暗示 2026 年或仅降息 1 次，国内大概率不会跟进宽松，二级市场投资者对流动性释放的期待落空；
  3. 长期资金入市节奏：险资风险因子下调虽释放增量资金，但险资倾向逢低吸纳，短期反而可能压制市场，政策效应需长期兑现，难以形成即时拉升动力。

三、后续行情与操作策略

  1. 行情性质：酣畅淋漓的普涨行情难现，震荡盘整 + 结构性分化将是主基调；
  2. 操作核心逻辑：调整中主动把握机会，上行过程中适度减仓，严格按照箱体震荡策略应对。
  3. 关键节点：3860 附近已显现机会，无需过度恐慌，重点聚焦结构性板块与个股。好的，更多的内容今天晚上八点，我们在喜马拉雅直播间对整体的预期做一个深入的探讨，晚上八点直播间不见不散。最后提醒大家，市场有风险，投资需谨慎。