天下苦量化久矣，量化能比你先跑，量化能比你先进入，量化能不间断的让股价波动，本来以为量化这方面，监管层怎么也要等年报季之后动手，毕竟要先维持大盘的稳定。而且量化也不全是缺点，你大盘能稳定在每天一万亿的成交额，量化也是功不可没，抓到一只量化愿意拉升的股票，虽然吃不到大肉，也能喝口肉汤。结果没想到昨晚上，量化新规突然就来了，我愿称之为最近的最强量化新规。虽然只是个征求意见稿，但是核心有六点内容，咱们不妨先来看看。

量化新规：A股量化交易链路重构：六大监管主轴 │ ├───────────────────────────────┤ │ 1. 市场统一加延时（+200km光纤） │ │ 2. 券商端口共享（取消单客户独享） │ │ 3. 高频交易限制（300笔/秒，2万笔/日） │ │ 4. 穿透式监管（账户、策略、算法备案） │ │ 5. 杠杆与持仓限制（单账户不超5%） │ │ 6. 实施节奏加速（1个月落地）

这六大监管主轴精准直击量化交易核心痛点，构成了 A 股量化交易链路重构的完整框架，核心是实现 “技术平权” 与 “公平优先”。

1. 市场统一加延时（+200km 光纤）

  • 核心是通过统一增加光纤时延，直接抹平量化机构靠硬件和链路差异获得的微秒级速度优势。

  • 有两种推行方案，要么交易所直接在报盘端加广域网延时，要么由券商配备差异化带宽链路。

  • 目标是解决普通投资者与量化机构之间数百倍的交易速度差，让两者站在同一起跑线。

2. 券商端口共享（取消单客户独享）

  • 禁止交易所托管的券商服务端口由单个客户独占，要求多个客户共用。

  • 量化机构无法再使用专属的极速交易机柜，可能需转向外部第三方托管。

  • 从根源上杜绝 “为单个客户定制交易通道” 的模式，推动交易链路标准化。

3. 高频交易限制（300 笔 / 秒，2 万笔 / 日）

  • 明确高频交易双认定标准，满足任一条件即被界定为高频交易。

  • 通过限制申报和撤单频率，遏制高频交易的 “抢先成交 + 反向平仓” 套利模式。

  • 配套市场化手段，研究对高频交易收取更高流量费和撤单费，增加其交易成本。

4. 穿透式监管（账户、策略、算法备案）

  • 要求量化交易账户、交易策略底层逻辑及模型参数（非实时数据）全面备案。

  • 未备案的算法不得开展实盘运行，交易所通过 “黑盒审查系统” 监控交易行为。

  • 量化机构需自建熔断机制并定期回测策略，券商承担客户交易行为管控连带责任。

5. 杠杆与持仓限制（单账户不超 5%）

  • 单账户合约持仓不得超过市场总持仓的 5%，防范集中持仓引发的市场波动。

  • 永续合约保证金要求提高至 150%，严格控制过度杠杆带来的风险。

  • 从资金端约束量化交易的风险敞口，维护市场稳定。

6. 实施节奏加速（1 个月落地）

  • 原计划 2026 年 5 月实施的公平交易监管方案，提前至 1 个月内落地。

  • 叠加 3 个月内清退客户专属设备的要求，监管无拖延空间，避免规则落地打折扣。

  • 以 “下周面谈 + 限时答复” 的硬性要求，堵住套利漏洞，彰显监管决心。