此案是《刑法修正案（十一）》将欺诈发行罪最高刑期提至10年后的首批适用案例。
首发｜明见局（ID:mingjianju2025）
作者｜周叙
12月12日，紫晶存储发布的一纸公告终于为这场震动资本市场的欺诈发行案画上终章！
广东省梅州市中级人民法院的刑事判决书显示，这家曾头顶“光存储第一股”光环的科创板公司因欺诈发行证券罪被判处罚金3700万元，实际控制人郑穆、罗铁威等10名核心高管悉数获刑，最高刑期达七年六个月。
全员实刑！实控人领刑7年半
判决书披露的处罚结果可以称得上严厉，因为作为被告单位的紫晶存储需在判决生效的10天之内缴纳3700万元罚金，此前已缴纳的行政罚款可依法折抵。而在个人追责层面，10名涉案高管全部领到实刑判决打破了过往财务造假重罚款、轻刑罚的惯性。
其中，公司实控人、原董事长郑穆因欺诈发行证券罪与违规披露/不披露重要信息罪数罪并罚被判处有期徒刑七年六个月，罚金50万元，刑期自2023年10月23日起至2031年4月22日止。
另一实控人、原董事罗铁威同涉两罪，合并执行有期徒刑七年，罚金40万元；原财务总监李燕霞作为造假核心执行者获刑六年六个月，罚金35万元。
其余7名高管包括原副总经理、销售总监、采购部经理等分别被判处两年至三年八个月不等有期徒刑，仅原副总经理魏强适用缓刑，其余均为实刑判决。
所有被告人已缴纳的行政罚款均可折抵罚金，刑期计算则严格遵循先行羁押一日折抵刑期一日的原则，体现了司法裁判的严谨性。
此外判决书同时明确，被告人若不服判决可在十日内通过梅州中院或直接向广东省高级人民法院提起上诉。
四年造假，虚增利润3.75亿
2010 年深耕光盘行业多年的郑穆、罗铁威返乡创立了紫晶存储，凭借光存储赛道风口公司迅速获得达晨创通、东证汉德等知名机构青睐，当时累计融资超过1.25亿元。
2020年2月，紫晶存储成功登陆科创板且首日股价大涨264.08%，总市值飙至148.95亿元，创始人郑穆身家一度突破30亿元，“光存储第一股”的光环一时无两。
但光鲜业绩的背后竟然是长达四年的系统性财务造假。证监会调查显示，2017-2020年期间紫晶存储通过虚构销售合同、伪造物流验收单据、构建资金循环等方式累计虚增营业收入7.54亿元，虚增利润3.75亿元。其中2019年虚增利润占当年披露利润总额的137%，2020年这一比例更是高达150.21%。
紫晶存储通过马甲公司签订虚假合同操纵物流公司出具假运单，再通过违规担保套取贷款，经多层账户“洗钱”后伪装成销售回款。同时公司还在招股书中隐瞒了1.35亿元的对外担保，上市后新增违规担保超7亿元，占净资产比例最高达22.46%。
造假泡沫最终在2021年破裂，当年公司营收同比下滑6.69%，归母净利润亏损2.29亿元，审计机构中喜会计师事务所出具“无法表示意见”的审计报告成为科创板首单非标年报。
2022年2月证监会立案调查揭开造假黑幕，2023年4月，紫晶存储成为全面注册制实施后首例因欺诈IPO被强制退市的企业。
全链条追责，中介机构向投资者赔付10.86亿
在行政处罚层面，证监会此前已对紫晶存储处以3668万元罚款，对实控人郑穆罚款2164万元，相关责任人全部被实施终身市场禁入。
民事赔偿方面，保荐机构中信建投证券牵头设立专项基金向1.7万名受损投资者赔付10.86亿元，赔付率接近99%，这也创下了A股欺诈发行赔偿金额纪录。
从法律层面看此案可以说是是《刑法修正案（十一）》实施后的标志性案例，2020年《刑法修正案（十一）》将欺诈发行罪最高刑期从5年提高至15年，罚金刑从非法募集资金的1%-5%提高至20%-100%，而紫晶存储案成为这一新规的首批适用案例。
此外中介机构的“看门人”责任被空前强化，除中信建投之外的相关会计师事务所、律所等中介机构累计承担赔付责任达12.75亿元。这也说明了如果中介机构没有勤勉尽责，将与造假企业承担连带赔偿责任。
而随着《欺诈发行上市股票责令回购实施办法（试行）》等配套制度的落地，投资者维权渠道将进一步畅通。根据新规，欺诈发行上市公司可能被责令回购股票，回购价格以投资者买入价、基准价、承诺回购价中的孰高者为准，为投资者提供了更便捷高效的救济途径。
（内容来源于网络公开信息，不构成任何投资建议，请谨慎辨别。）
以理性之眼·见时代之真
投稿约稿/活动邀约/品牌传播
敬请联系 13402859434
*添加好友请注明公司、姓名、职务及来意，谢谢
深耕中行体系30年！从深圳分行行长到公募董事长，刘信群接棒中银基金
2025/12-12
上市不足1年起诉离婚 4年后一审终判离！博亚精工实控人离婚
2025/12-12
热门跟贴