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周二，彭博社称，SpaceX计划最早于2026年中或年尾以1.5万亿美元估值上市。次日，SpaceX传记《起飞》、Ars Technica高级太空编辑Eric Berger在X上转发自己的文章《抗拒数年后，SpaceX现在计划上市。原因何在?》，并评论：以下是我认为SpaceX即将上市的原因。
仅一个小时后，马斯克本人回复：一如既往，Eric的描述是准确的。
种种消息表示，这家全球最具统治力的私营航天公司，正在为2026年可能进行的IPO做最后的战前准备。
01
估值8000亿，目标1.5万亿
备忘录中最令华尔街震动的并非IPO本身，而是那个令人咋舌的数字：8000亿美元。
根据最新的内部股票交易定价，SpaceX的股价已攀升至每股421美元。这一数字不仅意味着公司估值在短短半年内实现了翻倍——今年7月其内部定价尚为212美元——更标志着SpaceX已正式超越了今年10月刚刚创下5000亿美元估值纪录的OpenAI，重新夺回了全球“独角兽之王”的宝座。
然而，对于马斯克而言，8000亿美元或许仅仅是一个起点。据接近核心决策层的消息人士透露，马斯克的心理价位远不止于此，他正在推动市场接受一个更为宏大的叙事：一个估值高达1.5万亿美元的商业帝国。
一旦这一目标在二级市场得以兑现，SpaceX上市伊始的市值就将超越其兄弟公司特斯拉，直逼Meta，跻身全球科技巨头的第一梯队。更具历史意义的是，备忘录中提及的300亿美元融资规模，将直接打破沙特阿美在2019年创下的294亿美元纪录，成为人类证券交易史上规模最大的IPO。
支撑这一天价估值的，不再仅仅是马斯克个人的魅力光环，而是SpaceX在2025年展现出的、近乎垄断的商业统治力。曾被视为“烧钱黑洞”的卫星互联网业务Starlink，如今已成为公司的现金牛。
截至今年年底，Starlink在轨卫星数量突破9000颗，全球活跃用户数超过800万。市场分析指出，SpaceX在2025年的营收预计将达到155亿美元，其中来自商业市场的收入将首次全面超越NASA的预算贡献。这意味着，SpaceX已经完成了从“政府承包商”到“全球商业巨头”的关键蜕变。
02
为何急于推动上市
然而，既然现金流已经转正，马斯克为何还要急于推动如此大规模的上市？答案或许藏在星辰大海的更深处。
梳理约翰森的备忘录与马斯克近期的公开言论可以发现，IPO筹集的巨额资金将流向三个极具科幻色彩却又资本密集的领域。
首先是火星殖民计划这一“吞金兽”，马斯克预估建设火星城市需要运送百万吨物资，这意味着要建造约1000艘星舰并进行上万次发射，仅此一项便是万亿美元级别的投入。其次是月球基地的建设，作为阿尔忒弥斯计划的核心供应商，SpaceX必须在月球表面建立永久性的基础设施。
但这其中最引人遐想的新变量，是“太空AI数据中心”。在地面算力遭遇能源瓶颈的当下，马斯克似乎正在构想将高能耗的AI数据中心搬入轨道，利用太空无限的太阳能和低温环境，构建不受地球主权限制的算力网络。这种将“AI革命”与“太空基建”结合的宏大叙事，正是支撑1.5万亿美元估值的核心逻辑。
当然，华尔街的欢呼声中也夹杂着理性的忧虑。韦德布什证券的分析师们敏锐地指出，SpaceX的上市可能会加速“特斯拉集团”的隐形整合，投资者担心马斯克会将特斯拉、xAI与SpaceX的业务过度纠缠，导致关联交易风险。
此外，Quilty Analytics的分析师也发出警告，公开市场的投资者不同于风险投资人，他们对回报周期的容忍度极低，而SpaceX本质上仍是一家需要将数十亿美元“炸”在发射台上的研发密集型公司。如果未来几年为了火星梦想而持续牺牲利润，华尔街的耐心将面临巨大考验。
尽管争议尚存，但不可否认的是，如果2026年IPO成功落地，持有约42%股份的马斯克将大概率成为全球首位“万亿美元富豪”。
03
茅台新政策出炉，酒价跳涨
让我们把目光转回国内市场，在茅台批发价跌破1499元官方指导价后，茅台出台了新的控量政策。12月14日，茅台批发价快速回升。
第三方平台“今日酒价”数据显示，12月14日，2025年53度500ml飞天茅台散瓶批发参考价回升至1570元/瓶，原箱产品报价为1590元/瓶，较12月12日分别回升85元、95元。
消息面上，据中国酒业独立评论员肖竹青透露，贵州茅台于近期推出控量政策，涵盖短期减负与中长期结构性改革两大维度。
肖竹青介绍，茅台的短期措施为2025年12月内停止向经销商发放所有茅台产品（预付款已完成），直至2026年1月1日，后续在适当时机恢复。此举旨在缓解年底经销商资金紧张压力，直接为经销商减负，防止其因偿还贷款或支付新货款而出现恐慌性抛售行为。
中长期结构性改革方面，2026年贵州茅台计划大幅削减非标产品配额，从源头减少令经销渠道利润缩减的产品供应。具体方案为：茅台15年配额削减30%、1升装飞天茅台配额削减30%、生肖茅台配额削减50%，彩釉珍品茅台则完全停止供应。
肖竹青认为，大幅削减非标产品配额，将从源头减少使经销渠道利润缩减的产品供应。
但对于上述情况，贵州茅台官方暂未公布相关内容
中信建投研报表示，近日茅台批价回落短期压制板块表现，关注12月政策面消费存在潜在催化，当前食饮估值已处于历史相对低位，白酒等优质资产底部逻辑清晰，大众品聚焦三条主线具备细分领域结构性机会，继续推荐白酒及具备细分逻辑的大众品。白酒方面，行业动销持续磨底，静待春节行情。
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