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债市行情

截至昨日13点30分，债市多数调整。超长端跌幅较大，30年期国债收益率上行超2bp，目前来到2.27%。国债期货午盘全线下跌，30年期主力合约跌0.62%，10年期主力合约跌0.11%。

信用债跌多涨少，存单普跌，7天期大行品种收益率上行3bp。

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资金面情况

央行开展买断式逆回购6000亿，对冲4000亿到期金额，同时照例开展7天期逆回购超1300亿，昨日累计净投放2086亿。

盘中，资金面延续宽松，隔夜和7日资金价格分报1.27%和1.44%。

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债市点评及展望

上周，全球市场进入“超级周”，事件性驱动因素增多，市场风险偏好在小幅修复后或重回谨慎观望状态，等待不确定性落地。

备受市场关注的政治局会议，也没有太多增量政策和超预期的信息，基本延续了货币政策“适度宽松”的基调。

昨天盘中，超长债出现大幅回调，估计也会有不少投资者好奇能否低点上车？

短期看，30年国债的高拥挤度、低性价比风险确实得到了一定释放；但拉长时间维度来看，伴随宏观叙事更加积极、风险偏好上升、“资产荒”逻辑弱化，债市的收益率曲线正转向陡峭化，超长债波动加剧或将成为常态，还是建议大家对此保持谨慎。

考虑到当前债市仍处于震荡的状态，建议大家继续国内股债均衡配置，同时稳健资产端进行国别的分散。如果风险承受能力较高，可以尝试一些 “固收+”基金或投顾组合。

投资有风险，入市需谨慎。