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今天早上看到一个投资问题：定投红利是亏钱的，真的持有体验好吗？也有一些投资者吐槽说定投红利收益寡淡，看不下去。
实际情况如何？具体分析详见下文……
红利基金的投资回测
先看红利短期近一年表现。
以成立已十几年的某中证红利指数A份额为例，设定按周定投，每周三定投500元。则结果如下。
数据来源：iFind；截至2025年12月15日
其中，定投和一次性投资1年，都没跑赢同期沪深300指数，而且差的很远。投资收益也很寡淡，累计收益分别为0.51%、0.71%。
短投1年确实表现不好，相当差。
但是单个行情、单个时间段，不具有代表性，更不能得出完整结论，还需额外分析中长期的数据。
和前述一样，统一设定条件为按周定投、每周三定投500元，费率也按前些年的费率设定。
经过回测，首先呈现在眼前的是3年期数据。
从下图可以看出，在3年期里，一次性投资红利基金的收益，小额跑赢沪深300。定投红利基金的收益，小额跑输沪深300。
但无论是一次性投资还是定投，红利基金的投资体验，都优于沪深300。比如回撤、风险、波动等，都显著小于沪深300指数。
数据来源：iFind；截至2025年12月15日
其次是投资5年期的数据。
在近5年维度，不管是一次性投资红利基金，还是定投红利基金，都对沪深300呈现出碾压态势，业绩更好、回撤更小，体验贼好。
但红利内部的差异也很大，5年下来，一次性投资累计收益率38.45%，定投累计收益率仅14.37%。
数据来源：iFind；截至2025年12月15日
然后是投资10年期的数据。
结论和5年期的一样，不管是一次性投资红利基金还是定投红利基金，都对沪深300呈现出领先的态势，业绩表现更稳健，不断创新高。
但在红利内部，一次性投资累计收益92.92%，和定投的43.65%差距也拉的很开。不过定投10年，年化仅3.69%？看着让人难受！可就这3.7%也比沪深300强多了……
数据来源：iFind；截至2025年12月15日
最后是超长期15年的投资数据。
和前面的结果一样，只要是红利基金，不管是一次性投资还是定投，都对沪深300形成碾压态势，业绩表现遥遥领先，投资体验也杠杠的。
至于红利内部，同样定投远不如一次性投资。
数据来源：iFind；截至2025年12月15日
为啥会这样？以上数据怎么解读？我得出3大投资结论。
实际收益没那么差！
第一，一次性投资还是定投？
从以上数据表象不难看出，对于红利基金，一次性投资远胜于定投，收益率大幅领先。
不过大家忽视了一个问题：时间价值。
因为定投是一期一期投的，越靠后的定投，资金时间越短……
如果加入资金的时间价值，用IRR计算后，定投收益和一次性收益的总收益、年化收益相差不大。
我又问了下人工智能AI，结果如下，红利基金也明显适用第3场景：
图片来源：微信AI人工智能问答
同时，对于很多个人投资者，其实没有那么庞大的资金、强大的心态，直接一下子重仓全投进去。
中途的回撤、风险和波动也较大，体验难定。
因此定投仍有其优势，实际收益也不差。
第二，红利和其他基金，龟兔赛跑型投资。
红利基金的短期表现，好似慢吞吞的乌龟，爬的也很慢。
其他指数、行业主题、成长风格等基金好似急吼吼的兔子，速度也很快。
但在中长期的市场考验后、风风雨雨后，慢吞吞的乌龟笑到最后，收益率更高，业绩表现也更稳。
红利基金的业绩天花板？
不知道大家发现没，虽然不同阶段的红利基金总收益不同，但一次性投资的年化收益却惊人的相似。
(1)3年期的总收益21.85%，年化收益率6.81%；
(2)5年期的总收益38.45%，年化收益率6.72%；
(3)10年期的总收益92.92%，年化收益率6.79%；
(4)10年期的总收益172.06%，年化收益率6.90%。
年化都在6.8%左右，很有规律。
说明在A村的大起大落中，红利基金虽然比大盘强些，但没有超越太多，长期年化收益约7%左右。
但又可以理解，毕竟上证曾10年3000点、15年3000点，红利年化能稳定在7%已经很难得了？！
如果希望在此基础上，进一步增厚红利基金收益，需要增配港股红利、主动红利。
比如好买基金App里红利宝产品，优选红利特征基金，将红利指数基金、港股红利和主动红利基金合并配置，三管齐下。感兴趣的，后台（菜单栏）发送“红利宝”，加小助理获取红利宝投资链接。
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文末跟大家总结下：
以上表现、年化收益率数据，坐实了红利基金的“乌龟”之称！不是那种上天入地的品种，也不宜期待过高。但相比于A村行情的大起大落，红利确实是难得的一泓清流。
大家在投资红利基金时，也不能着急，注意长期投资或长期定投。性子急的话，避免重仓买红利，而是作为组合里的一员。
至于其他兔子型基金，则要在火热时、高涨时保持距离，以及及时减仓止盈，别白白坐了过山车。否则定投策略强烈表示，这个锅我不背……
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