2013年之后，李嘉诚为何大规模抛售内地资产？很多人说那是因为李嘉诚预见了房地产将到顶，预见到内地经济将开启一个下跌周期，因此他就提前撤退。
这个说法是完全不正确的。因为李嘉诚在内地卖掉的资产中，我们统计了一下，属于房地产的资产大约是卖了500多亿，而卖掉的商业地产却足足又1200亿。
换句话说，房地产周期问题跟商业地产有什么关系？很多小白分不清楚，我们就做一个简单的科普，你家的房子就属于房地产，你家小区楼下的铺子，附近的商场，这就是商业地产项目。
所以你说房地产到顶了，卖房地产项目就好了，为什么要卖商业地产呢？要知道这些地产公司投资商业地产项目可不是看五年或者十年的，他们都是看二十年，三十年的。可是李嘉诚投资的这些商业地产项目卖得却是非常快。
比如说上海世纪汇广场这个项目，当时才刚刚开业，可是李嘉诚就把它卖掉了，套现了200亿。这个项目是上海的超优质地段，而且还有三条地铁交汇。如果持续拿着，未来的租金收入是非常可观的。
正常来说，投资商业地产的公司，如果不是资金特别紧张，都不是轻易卖优质物业的。比如说你问问吴光正家族会不会卖掉相关的海港城，你问问太古集团会不会卖掉广州的太古汇？优质地产项目就是一只下蛋的金鸡。
所以李嘉诚卖掉大量的商业地产项目，套现1200亿绝对是不寻常的。要知道从2012年到现在，中国虽然消费遇冷了，但是大部分商场的租金收入还是持续走高的，而且往更长的时间线看，未来核心地段的租金还是会持续上涨的。
那是不是收购方开出了一个非常高的价格，让李嘉诚无法拒绝呢？显然也不是的。比如说它卖掉的香港中环中心，套现了400多亿，但是这栋大楼当时一年可以给李嘉诚贡献10亿左右的租金。这个投资回报率也有2.8%。李嘉诚给出的估值并不是很高，也算是一个合理的价格。
他卖掉的内地商业地产项目，情况也是差不多。唯一的解释就是他不想在这个地方放这么多资产了，而且是临时起义的，不是一个长远规划的改变。
举一个例子，如果李嘉诚不看好2020年前后的中国商业零售环境，那他会在2005年前后就停止投资，而不是在2015年才开始套现走人。投资的时候，他肯定是看好的，可是后来发生了什么问题，于是他才决定套现走人，至少是不想在这个市场放这么多资产了。
那他为什么不想在这个市场放这么多资产？这其实很难理解。因为你说在过去10年，或者未来20年，全球有哪个市场的发展可以比我们更好么？这绝对没有。当然我们现在知道李嘉诚把这些套现的资金很多都投入到英国去了。
可是你再看看英国，如今来看他在这里的投资成功么？实际上也不成功，过去十年英国一位内脱欧等问题，导致经济动荡。特别是在过去几年，因为工人缺失，通胀高企，英国经济已经陷入低迷的状态。李嘉诚在这里投了几千亿，回报率肯定比放在中国更低。
从生意的角度来说，李嘉诚并不是做了一次高明的选择。不过以他的眼光跟能力，不可能看不到这些问题，那唯一的解释就是有非生意的原因在推动他去做这些事情。或许就是这次安全。或许他早就认为，随着全球政治格局的改变，把过分资产放在内地并不安全。所以他在合适价格的时候选择出售。然后把资金投入到英国去。
为什么选择以英国为大本营呢？从投资回报率上看，英国不是最好的选择，但是从资产安全的角度来说，英国却有很大的优势。第一个，李嘉诚在英国有着很深厚的关系网。第二个，李嘉诚的儿子，也就是他的接班人李泽钜从小在外国长大，他对外国的理解会更深刻。第三个，英国跟美国的关系稳定，在地缘政治危机中占据有利的位置。
换句话说，投资英国虽然不会一夜暴富，但是保本大概率没有问题。可是把资产过分集中留在中国，将面临非常多不可预测的风险。
或许正是因为中国经济发展太快了，才有李嘉诚有了撤退的想法。因为他是经历过日本80年代的泡沫危机的。他知道当一个国家强大到足以威胁到美国的时候，将发生什么事情。这才是他要在2013年之后快速抛售中国资产的原因，而不是房地产周期的问题。房地产周期他卖房地产资产就可以了，可是他卖的大部分资产实际上是商业资产，也就是说他看到更长周期里面中国市场的风险。
那为什么他之前看不到，在2013年才看到呢？关键就是2008年的次贷危机。这次危机之后，美国实力大跌，中国的发展速度则是更快了。这让中美的差距一下就拉近了。胡应湘曾经说过，按照他们当年的预测，中国需要100年的时间才可以发展到现在的水平。可是我们用40年的时间就做到了。这个速度太快了，引发了中美全方面的竞争，这或许才是李嘉诚真正担心的地方。
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