2025年12月19日，日本国债市场出现标志性波动，10年期日本国债收益率短线跳升5个基点至2.019%，自1999年以来首次突破2%关键关口。20年期收益率同步攀升至2.975%，两大关键期限收益率均刷新近25年纪录。

这一变化发生在日本央行当日宣布加息之后。日本央行将基准短期利率上调25个基点至0.75%，创下1995年9月以来的最高水平。日本央行在决议声明中表示，若经济前景无重大异动，预计将进一步推进加息。此次加息是日本货币政策正常化进程的关键一步，该国已于2024年正式终结自2016年起实施的全球唯一负利率体系。

日本通胀数据已连续44个月高于央行2%的政策目标，2025年11月消费者物价指数同比涨幅达2.9%，高通胀压力成为央行采取行动的核心背景。与此同时，日本内阁11月批准的21.3万亿日元经济刺激计划中，有60%依赖新债发行，国债供给增加也构成收益率上行的推手。

国际货币基金组织数据显示，日本政府债务占GDP比率已逼近230%，国债收益率上升将直接推高主权借贷成本。日本央行行长植田和男在随后的新闻发布会上透露，终端利率区间暂定为1%-2.5%。（市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。）

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作者：电报君