上海的普通家庭到底有没有钱？中国家庭资产负债调查的数据表明，上海家庭户均资产已经突破800万。然而，身边月月攒钱、房贷压身的朋友仍然比比皆是。数据很美好，但现实也很复杂。今天我们就把上海家庭的净资产结构完整拆开来，看清这座城市财富的真相，也看清我们自己未来的财富机会到底在哪儿。
首先需要把概念说明白了。我们今天要说的家庭净资产，并不是你觉得自己值多少钱，而是你所有能换成钱的东西加起来，再减掉你欠的钱。它主要由三部分组成：
第一块儿，房产，在上海，房子永远是家庭资产里最大的一项，自住也好，投资也好，只要能按市场价估出来，都要算进总资产。
第二块儿金融资产，存款、股票、基金、债券，这些是最灵活的部分，因为他们能在市场上快速变现，是家庭真正能调动的现金力量。
第三块儿，实物资产和权益资产，比如汽车、珠宝、艺术品，还有公司股权、知识产权，甚至保险里的现金价值，这些也都属于资产，只是变现速度不如前两类快。
说完资产再看负债贷就很简单了，房贷、车贷、信用卡、各种消费贷，这些就是家庭财务的另一面，所有欠出去的钱最终都要从净资产里扣除。
好，那明确了家庭净资产的定义，那么上海家庭的财富现在属于什么水平？最新数据显示，上海城镇家庭的户均总资产达到了806.7万元，仅次于北京。但这个数字并不是平均人的真实情况，真正能反映普通家庭有多少钱的是中位数。上海家庭净资产中位数在300万到400万之间，也就是说一半家庭的净资产都在这个区间以下。
为什么差距会这么大？因为他们的资产结构呈现出的是一个典型的金字塔模型，最顶端0.5%的家庭净资产超过了6500万，再往下1.5%在3000万到6500万，接着是3%的家庭在1500万到3000万，而结构的另一端是50%的家庭净资产不到200万。数字面前，你就会发现，上海这座城市的财富确实处于全国前列，但也高度集中。
那问题来了，上海家庭的资产结构有什么特别之处呢？答案很简单，那就是房产的占比高得吓人。在上海，家庭里，房产几乎可以占到70%~85%，这就形成了看起来资产不低，但真正能用于投资的流动资金却极少的局面。再把自住房剔除后，能拿出600万可投资资产的家庭就只有3.89%了，能拿出1000万的只有2.57%，而可投资资产过亿的家庭更是不到0.2%，这就是为什么大家常说上海人有钱，但钱都在房子里的主要原因。
再来看负债端，从负债率看，反而是处在收入中下层的家庭承担着更高的相对杠杆，普通工薪家庭的负债率最高，达到了60%~70%，核心中层略低，有50%~60%，而上层中产则相对轻松，只有30%~40%。这说明负债负担在收入分布上是倒挂的，财富和财务弹性越高的家庭往往相对轻装，而中低层家庭则靠更高的杠杆维持生活与投资。
但最值得关注的还是这两年上海千万资产家庭的变化，上海现在有26.3万户家庭总资产过千万，这个数比上一年减少了1900户，出现这种回落是过去15年里的第二次。当然，如果只看总量，你会觉得变化并不大，但真正剧烈改变的是财富的来源。
过去房产背景的高净值家庭占比高达22%，但现在这个比例降到了15%。与之相对的，科技领域的新富人群从12%跳到了21%。这意味着上海的财富结构正在换血，靠房地产起家的那一批人不再占据主导，科技产业的新贵占到了舞台中央。
那这些高净值家庭的财富质量有没有变化？答案是有，而且变化的还很明显。财富的可投资比例在提高。招商银行最新数据，他们的可投资资产从2020年的48%已经提升到57%，这说明高净值家庭正在变得更加金融化，资金也更灵活，不过风险也在这里，虽然有26.3万户家庭总资产过千万，但真正可投资资产超过千万的家庭只有14.6万户。这意味着45%的财富依然被锁在房产里，这就是为什么很多家庭明明看起来有钱，但遇到市场波动的时候，流动性仍然非常紧张。
那么未来呢？上海的家庭净资产结构会往哪里走？或者说，我们每一个人能从上海的案例中获得哪些启发？其实一个趋势已经开始显现，上海正在慢慢告别房产主导型家庭，转向多元资产型家庭。你会看到更多家庭把财富从单一的房产中抽出来，投入到科技创新、股权投资、全球资产、长期金融配置。这其中的原因很简单，房产增速在放缓，流动性风险在放大，科技产业崛起带来了新的财富机会，整个经济结构正在转向创新驱动。
过去十几年，买房几乎是上海家庭资产扩张的唯一逻辑，而未来10年，多元配置才是穿越周期的底层能力，这背后不是什么潮流，而是时代逻辑。如果你想在接下来的10年里稳住家庭财富，只靠房子一定不够了，你需要的是一套能穿越周期的资产组合。
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