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在具身智能（Embodied AI）从概念走向产业落地的关键窗口期，顶着“人形机器人第一股”光环的优必选，正在通过资本层面的动作来稳固其护城河。

近日，深圳市优必选科技股份有限公司（09880.HK）完成了一轮工商变更。根据天眼查工商信息显示的最新数据，该公司的注册资本由约4.4亿元人民币增至约4.7亿元人民币，增幅约为7%。虽然从绝对值来看，这3000万元的注册资本增量在动辄数十亿的硬科技融资中显得并不惊人，但在上市公司严谨的股权架构下，这一变动往往对应着特定的战略意图——可能是新一轮的股权激励落地，亦或是引入战略投资者后的股本扩张。

成立于2012年的优必选，由周剑一手创办，是国内最早死磕人形机器人商业化的企业之一。其股东名单中不仅有创始人周剑，还汇聚了比亚迪联合创始人夏佐全、深圳市进化论投资等重量级资本。去年在港交所的敲钟，让优必选抢下了“第一股”的身位，但资本市场的聚光灯也意味着更严苛的审视：如何在高昂的研发投入与商业化变现之间找到平衡？

此次增资的背后，是整个行业进入“巷战”的缩影。

当前的机器人赛道，早已不是几年前靠跳舞机器人“博眼球”的时代。随着特斯拉Optimus、小米CyberOne以及宇树科技等新老玩家的入局，竞争的维度已经从实验室的技术参数，升级到了工厂车间的实战能力。优必选近期的战略重心非常明确，就是推动其工业人形机器人Walker S进入汽车工厂“打工”。目前，该产品已进入蔚来、东风柳汽等车企的流水线进行实测。

然而，要让机器人真正替代工人拧螺丝、贴车标，需要解决的不仅是算法的泛化能力，更是硬件的稳定性与成本控制。这无疑是一个巨大的吞金黑洞。财报数据显示，优必选常年保持着高强度的研发投入，而注册资本的增加，在财务逻辑上往往是为了提升公司的融资承载能力，为后续可能的大规模量产及供应链建设储备“粮草”。

此外，增资也可能与优必选加速构建生态圈有关。在具身智能的下半场，单打独斗难以存活，必须构建“硬件+AI+场景”的生态闭环。无论是加强与百度文心一言等大模型的合作，还是在教育、物流等领域的拓展，都需要更充裕的资本金作为支撑。

对于优必选而言，这7%的增资幅度或许只是一个开始。在2025年这个被视为人形机器人商业化元年的节点，谁能率先跑通“技术-产品-利润”的闭环，谁才能真正坐稳“第一股”的宝座。这场关于未来劳动力的争夺战，才刚刚拉开序幕。