在年末提振内需的政策背景下，消费零售板块的二级市场出现反弹。数据显示，百大集团单周涨幅约51%，其股价创出十年新高。欢乐家涨超40%，庄园牧场、上海九百等个股涨幅也超过30%。在消费主题基金方面，上周部分产品获得了资金的净申购。嘉实中证主要消费ETF份额单周增加约2.68亿份，汇添富中证主要消费ETF和富国中证消费50ETF份额均增长超过1亿份。平安基金、招商基金和易方达基金旗下多只基金份额增幅超过千万份。

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值得注意的是，此轮反弹的个股多数并非公募基金的重仓品种。截至三季度末，仅有庄园牧场被中信保诚基金旗下部分产品。以白酒为代表的传统消费板块表现依旧相对平淡，这也导致多数公募基金未能充分受益于本轮消费股的回升。

对于后市，国泰基金基金经理李海认为，作为顺周期领域核心板块，传统消费板块盈利稳定性强，抗风险能力突出，在市场波动中具备显著的防御属性。传统消费板块经过长期调整，估值进一步下降，行业竞争格局不断改善。对于“新消费”，李海表示，其面临高景气度与高估值并存的现状，需要寻找真正具备“护城河”的投资标的。

永赢基金认为，消费板块经历接近5年的调整，相对全市场估值处于历史低位区域。在需求弱复苏背景下，地产链、餐饮链部分子行业渠道调整较为充分，业绩有望率先企稳。泓德基金基金经理季宇表示，部分传统消费品公司的业绩基数已经降得比较低，若CPI转正趋势延续，部分大众消费品的价格向上趋势也会更加明显。

对于消费股的选择，多名业内人士看好“出海”这一因素。华东某基金经理表示，出海是消费股行情的关键驱动因素之一，尤其是出口业务聚焦欧美市场的公司。泉果基金基金经理孙伟认为，中国消费企业在全球市场具备竞争优势，增长空间较大。（市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。）

本文源自：市场资讯

作者：观察君