A股三大指数集体上涨，沪指重返3900，创业板指涨超2%，全市场超2900只个股上涨，其中有105只个股涨停。
沪深两市成交额1.86万亿，较上一个交易日放量1360亿。
01央行，公布一则大消息
盘面上，海南自贸概念全线爆发，中国中免等20余股涨停。
消息面上，12月18日，海南自贸港全岛封关运作正式启动。
随后，央视新闻一则《海南封关“零关税”带来哪些红利》的报道冲上热搜。报道指出，这个全球面积最大的自贸区顺利封关运作的背后，是每个细节都被“盘到包浆”的较真。与此同时，据三亚市商务局数据，封关后三亚免税销售额连续3日破亿元。
湘财证券认为，海南封关政策下，免税零售运营商、高端消费品及百货零售商、现代物流与供应链服务商是主要受益方。免税龙头将受益于客流量、客单价和毛利提升，具备全球采购和运营能力的头部企业有望整合资源。国内品牌如服装鞋帽、茶叶等首次被允许进入离岛免税销售，为国货高端化提供窗口。
科技股方向全线反弹，算力硬件股再度领涨，半导体设备、存储芯片等反复活跃。
中邮证券副总裁、首席经济学家黄付生指出，中国科技股处于行业高景气、高成长期，从0到1的过程中，天然应享受到高估值、高溢价。这能催生更多资本投入，推动行业快速发展和应用推广。2026年的科技股很难再泡沫化，估值很难大幅提升。拥有良好商业落地的企业会获得收入、利润以及现金流，这类企业将继续受到市场认可。
02高盛：明年将继续“牛”
刚刚，财联社重磅发布《中国股票又获唱多。高盛：明年将继续“牛” 到2027年底有望再涨38%》文章指出高盛最新预测，中国股票在2026年料将延续涨势。
高盛分析师认为，中国股市周期正从‘预期驱动’转向‘盈利驱动’，在这一阶段，盈利兑现与估值温和扩张将成为推动回报的核心动力。报告指出，中国企业盈利明年可能增长14%，2027年或继续增长12%；而估值扩张程度或在10%左右。
高盛分析师重申，中国股票市场到2027年底可能再上涨38%。
该行还指出，上市公司海外营收增长预计将推动MSCI中国指数成分股的盈利到2030年每年增加约1.5%，中国AI科技生态系统的估值已重新评估，但考虑到中国在资本支出方面的潜在增长空间以及对人工智能商业化的重视程度，与美国相比仍然显得便宜。
中信建投证券策略认为，当前市场仍处于窄幅震荡格局当中，美股AI核心公司股价已经企稳，日本央行加息落地后续影响有限，A股有望和全球股市一起共振上行。
岁末年初，行业配置思路主要有三条主线：
1）红利价值：根据岁末年初季节效应，年末投资者存在盈利兑现的偏好、叠加险资“开门红”预期下对红利的配置需求，大盘价值和高股息红利风格胜率较高。重点关注港股高股息、非银、银行等红利和金融板块。
2）布局景气：针对明年春季躁动（或者提前为跨年行情）提前布局，在高景气成长行业出现调整时逢低布局。重点关注的高景气行业主要有有色（银、铜、锡、钨）、AI（液冷、光通信）、新能源（储能、固态电池）、创新药等。
3）主题热点：年末也是主题热点活跃期，政策和科技主题有望表现较好。当前重点关注：海南（免税）、核电、冰雪旅游。
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