来源：市场资讯
（来源：华夏基金财富家）
黄金作为备受追捧的投资品，小到我们的个人理财账户，大到家庭资产配置组合，其实都该有一席之地。
尤其是在传统储蓄的收益率持续下行、储蓄概念不断扩大的当今，对于我们很多的“囤金者”来说，储蓄黄金，不再是一道选择题，而是必答题。
近期黄金的走势也比较给力，配得上对它充满信仰的囤金者的拥戴——截至12月23日11点17分，黄金期货与现货黄金价格双双暴涨并再创历史新高。其中COMEX黄金破4500美元/盎司，年内涨幅超71%；现货黄金升破4485美元/盎司，年内涨幅超70%，两大品种均刷新历史纪录。
在外盘强势带动下，国内金价同步跟进突破关键关口，一举站上1000元/克大关。
从市场驱动因素来看，美联储降息预期升温、地缘政治格局、去美元化趋势及央行购金行为等多因素共同推动金价走高。
01
弱美元逻辑重回轨道
要说近一个多月金价为何又能震荡上涨，地缘政治的影响可能较为一般，弱美元、机构囤金是更加强劲的理由。
目前的美元处于降息周期内，对金价整体有利。但并不是说降息区间就会一直涨，偶尔也会因为美元指数阶段走强而导致金价下跌（黄金以美元计价，二者通常呈现负相关），比如在10月下旬到11月初，美元指数快速上行，金价大跌；而最近一个月美元指数重回下降态势，黄金也迎来反弹。
02
众央行囤金仍在持续
再说机构囤金。这里的机构，最“有钱”的当属一众央行了。
先说我们自己。与之前的节奏一致，我国央行仍然在持续囤积黄金。根据12月7日国家外汇管理局发布的数据来看，我国央行在11月末黄金储备为7412万盎司（约2305.39吨），较上月末增加3万盎司（约0.93吨），为连续13个月增持。
除了咱们，其他国家的央行加起来也是买得更多。世界黄金协会有两个数据。
1. 按月看，截至今年10月，全球官方黄金储备净增53吨，较上月环比增长36%，为年初以来最大阅读净购金需求；
2. 按全年看，央行购金延续强劲趋势，年初至今全球央行报告的净购金量为254吨。
其他的购金主力是一些黄金ETF，比如全球最大的黄金ETF——SPDR黄金ETF，截至12月16日，SPDR黄金ETF持仓量1051.69吨。这个持仓量，短期我们和上周的12月9日的1047.97吨相比，增加了3.72吨；长期我们和年初的1月3日相比，当时它的持仓量只有871.08吨。年内这100多吨的增量，就说明了囤金者的热忱与坚定。
03
以配置+定投的思路看待“攒金”
黄金这个东西，尤其像咱们这些配置型的投资者，其实并不太需要天天盯着它的日内涨跌。影响黄金长期价格的变量，都是一些变化较为缓慢的变量，毕竟你很难听说美元突然变得特别强或机构突然把黄金全卖了这样的消息。
建议大家还是以更理性的态度看待当前的黄金，在交易层面也以配置的理念去对待黄金。就不会为黄金突然的大涨大跌而焦虑。以2015-2025年10年周期为例，黄金在收益与风险的平衡上表现突出。
普通人投资黄金，有三点建议可以参考：
首先，短期避免梭哈追高，保持理性配置至关重要。
黄金的无息属性决定了它无法通过利息或股息创造持续收益，只能依赖价差获利，而它的周期往往以十年为单位。重仓追高一旦回调，承受的不仅是资产缩水，更是漫长等待解套的心理煎熬。若当前配置不足，不妨等适当回调后分批介入，或用定投的方式摊薄成本。
其次，中期来看，将家庭资产的5%-10%配置于黄金是较为合理的区间。
黄金的长期上涨并非线性。过去百年金价虽整体向上，但每隔十年或十几年就会出现一轮长达5年甚至更久的下滑周期，因此，黄金更适合作为战术仓位而非核心资产，建议占比控制在5%-10%，主要作用是分散组合风险、对冲极端市场波动。
最后，也是最关键的一点，不预测具体价格，只应对趋势。
没人能够精准预判金价的拐点，但只要中美竞争的格局没改变、美国赤字没刹车、去美元化和地缘分裂的趋势没逆转，黄金主权信用对冲的核心逻辑就还在，就仍然具备长期持有的合理性，仍然是值得长期介入的底仓资产。
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