编辑导语：市场的风浪已经初具端倪，能否安然度过将成为小鹏生死存亡的重要节点。
“蔚小理”这三家曾经造车新势力的领头羊，面对市场的竞争加剧、大环境的 风云 （ 参数 丨 图片 ）变幻，不约而同在2025年都陷入了销量瓶颈，但在销量之后，它们还各自面临着不同的隐忧。
以小鹏汽车为例，销量的增长陷入瓶颈的同时，它的销量结构也出现了两极分化：低端车型占据主力，高端车型占比低下；同时盈利问题成为悬在空中的达摩克利斯之剑。
面对即将到来的2026年，小鹏汽车能否再次安然度过危机？全力押注AI能否成为救命稻草？都需要小鹏汽车在2026年来一一解答。
销量两极分化
根据最新的销量数据显示，小鹏汽车2025年11月销量31671辆，虽然三万多台的量在新能源市场还算不错，但比起零跑单月超 7 万，同比 75% 的增长还是暗淡一些。
不仅如此，小鹏汽车终结了 2025 年 5 月以来的连续单月增长，销量回到了三四月份的水平，要知道，在 6 月和 8 月小鹏分别发布了两款全新产品——G7 和全新 P7，目前的销量表现，相当于两款产品带来的增量已经全部被消耗，市场占有率也从近一年最高的 2% 掉到了 1.4%。
拆解其销量结构不难发现，小鹏汽车当前患有严重的单一车型的依赖。
在11 月分车型的数据中，小鹏 MONA M03 的销量占了其总销量的四成以上，同时其他几款车型的销量并没有呈现出良性的关系，都聚集在 16% 以下。同时 M03 也是小鹏在售车型中最便宜的一款车，这个结构性问题会给小鹏带来发展制约。
另外小鹏还有一个特征，就是销量对 “新车效应” 依赖严重，产品上市的前三个月销量快速拉升，而后就会出现大幅下滑，目前唯一能跳出这个规律的就是主力车型 M03。其余的产品 P7+ 相对好一点，2024 年 11 月上市后，快速破万，但目前维持在五千左右月销。今年的改款 G6、G9 和 X9 也都是三个月快速冲高后回落。更明显的是两个 “7 系”，作为全新车型的 G7 上市后第三个月销量腰斩，而作为小鹏经典车型 P7 换代的全新 P7 被寄予厚望，但三个月后也从顶峰的八千月销掉到三千以下。
新车效应几乎会在每一个车企身上体现，只是程度不同。但对于小鹏而言，这也意味着其数次冲高的失败。
M03的热销与P7、G9的遇冷，充分体现了当前小鹏汽车销量两极分化，冷热不均的现状，这对于小鹏汽车日后的发展提出了更严峻的挑战和考验。
2026年，将迎大考
企业发展从无 坦途 ，困局隐忧常伴，但如何破局就成为考验企业抗压能力所在。
小鹏将破局之道压到了产品和AI上。
首先，产品层面，小鹏汽车正在实施全面 “双能化” 战略，即一款产品，配备纯电和增程两种能源类型；另一方面，小鹏将在2026年推出新的 MONA 系列 SUV 产品，继续冲击 15 万以下的市场。
同时小鹏汽车也没有放弃自己的冲高之路，明年预计有两款大车“上路”，缺席了近两年“大六座” 热潮之后，小鹏也把这门功课补上了。
在智能化领域，小鹏一直是不遗余力，如今更是有 All in 的态度。在刚刚结束的小鹏科技日中，何小鹏一口气拿出了第二代 VLA、Robotaxi、人形机器人 IRON 和飞行汽车等规划，对标特斯拉。12月11日，何小鹏更是立下赌约小鹏VLA要在9个月内追上特斯拉FSD这背后也表明着小鹏在智能化领域 All in 的决心。
但即便有了产品和AI战略，小鹏汽车将面临的挑战依然严峻。
首先在产品层面，15万级别的SUV市场在当前的中国汽车市场已经堪称火热，老牌车企几乎稳稳把持如比亚迪、吉利、长安、上汽等，小鹏汽车的技术下放股市也在这几家甚至更多的车企上演着，能否真的打出优势还有待商榷；其次，AI牌，小鹏同样不是第一个也不会是最后一个。就拿同为一个梯队的理想来说：在最新一次的财报会上，李想表示，理想汽车要打造领先的具身智能产品，确保能够穿越周期、引领技术，成为一家长期为用户和社会创造独特价值的企业。
为此，理想需要打造一个由底层操作系统、AI 模型以及具备感知能力的实体所组成的 AI 产品。而这些已经在当前的汽车产品上初见成效，搭载了星环 OS 操作系统和 VLA 大模型的具有多模感知能力的汽车已经不断地被市场验证，与此同时理想还致力于构建更多的 “智能终端” 矩阵，如刚发布的 Livis AI 眼镜，就是在 Livis OS 系统和 MindGPT 大模型上搭建的一套具备视觉、声音能力的 AI 产品。
更为关键的是，为了在底层保证 AI 战略的实施，2026 年，理想专为具身智能定制研发的 M100 芯片将正式量产交付。
在老牌车企上这样的故事也在重复上演，一汽收购卓驭股份、和领跑合作补齐智能化短板；比亚迪自研已经实现技术下放；吉利自研+Monenta+千里科技也走在智驾前列；长城+元戎启行也在迅速上量，甚至合资企业也开始发力。
在这样的前提下，小鹏汽车的优势又能发挥出几分？
此外，还有最为实际和严峻的盈利问题。小鹏汽车承诺的 2025 年 Q4 盈利的目标兑现时间已经不足一周，能否安然兑现承诺还尚未可知，但压在其身上的经营、盈利压力则是越发凸显。
诚然，小鹏为2026年大考做出了充分的准备，但面对新能源购置税见面的减半政策的实施，国补地补政策的不明朗，传统车企加快新能源转型，还有华为、小米这样跨行业巨头的步步紧逼，小鹏汽车又是否做好了突围的准备？市场的风浪已经初具端倪，能否安然度过将成为小鹏生死存亡的重要节点。
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