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这几天，贵金属、有色金属连创新高，贵金属、有色金属也因此成为村里最耀眼的存在。
而全球大周期里，素有“金银铜油农”的轮动接棒规律，网上很多投资者因此格外看好有色金属的后市行情表现。这又是怎么回事？我们该怎么办？
“金银铜油农”
近期，黄金、白银堪称是商品标杆，双双创历史新高，沪金再度站上了1000元/克整数关口；沪银大涨超6%，也创历史新高。
其他铂、钯等金属，双双封死涨停。
还有铜、铝、锂等，也在不断攀涨。
稀有金属就更别提了，受制于政策管制，稀有金属涨的是最猛的……
在相关品种的靓眼表现外，股票市场中有色类公司也涨的很欢。比如中证有色金属指数（930708），一年多点从1400点飙涨到2900点，涨幅翻倍，指数突破2022年、2015年历史最高点。
数据来源：中证指数；截至2025年12月22日
但行情至此，后市又该怎么看呢？
从历史规律来看，类似大周期具有“金银铜油农”的轮动接棒规律。
即在一个大的宏观周期中：
黄金是避风港，黄金先大涨；再是白银跟上，白银也兼具贵金属的避险属性和工业金属的功能性；再是铜，铜上涨表明资金开始从金融市场转向实体经济。
而当经济热度很高时，原油是全球经济的血液，油价随之而动；之后是行情终点站，农产品收尾。
目前节奏也很明显，金银铜已相继发力，网上很多投资者因此格外看好有色金属的后市行情表现，问的人也很多。
接下来，我重点挑了4位擅长有色投资的基金经理，重点跟大家盘下，其中2位老司机2位新锐。
2位有色老司机
第一，万家基金叶勇。
叶勇的代表作基金，主要是万家趋势领先混合、万家双引擎灵活配置混合，近几年业绩也很出色。
数据来源：iFind；截至2025年12月22日
再看投资情况。
近2年多，叶勇所管基金行业配置中，始终重仓持有有色金属板块，几乎从行情起点就开始布局、不断加仓，持续配置占比超50%，并一直持有至今。
对于有色金属等，可谓从头吃到现在，时点把握也很好。
数据来源：iFind；截至2025年6月30日
就投资策略而言，叶勇将大周期思维、顺周期核心配置、基本面筛选三者合一，构建了自己的独特的宏观周期投资体系。
即在投资时，以十年以上为维度，关注全球宏观周期、大宗商品周期，同时优先布局工业金属（铜、铝）、小金属（钨、稀土、锡）、贵金属（黄金）等全球定价品种，并尽力挖掘低估值、矿产丰富、品位高成本低的企业。
从过往行业配置、业绩表现也可以看出，叶勇强调前瞻布局、长期持有，通过挖掘周期趋势和持有优质低估资产，创造稳健回报。
第二，景顺长城基金邹立虎。
邹立虎的代表作基金，主要是景顺长城周期优选混合，近几年业绩如下。
数据来源：iFind；截至2025年12月22日
回顾来看，邹立虎曾任平安期货研究员、中信期货研究员，是期货研究出身，拥有15年从业经验。覆盖方向也较宽广，主要能力圈覆盖了煤炭、有色金属、钢铁等周期行业。
在其投资组合中，也长期重仓持有有色金属行业。
在实际投资时，邹立虎善于宏观分析，注重周期位置判断和安全边际控制，多年磨合后将宏观分析、行业研究和个股选择相结合，构建了自己的复合投资体系，擅长在周期行业中挖掘阿尔法机会。
2位有色新锐
最后带2个有色新锐，就是中欧基金任飞和创金合信黄超。
任飞的代表作基金，主要是中欧周期优选。虽然管理基金的时间不长，相对新锐，但业绩同样优异。
数据来源：iFind；截至2025年12月22日
在他的行业配置中，也高度重仓周期性行业，契合基金主题，核心仓有色金属配置占比60%左右。
数据来源：iFind；截至2025年6月30日
创金合信黄超和任飞一样，管理基金年度不长，相对新锐，但业绩表现不弱于老将。
数据来源：iFind；截至2025年12月22日
再看下两位有色新锐的投资策略。
其中，任飞具有多年周期行业的研究经验，投资逻辑也偏中长期，比较注重公司的盈利质量和估值安全边际，善于在周期板块中寻找景气度上行的方向、企业，持股也较为均衡。
黄超所管基金，属于细分主题，专注于资源主题，他对小金属、稀土等细分领域研究也比较深入，擅长结合产业趋势和政策变化，挖掘具有战略价值和成长性的标的，投资风格较积极。
文末，我将以上4位有色基金经理所管基金的代码、业绩汇总到一个表格里了，感兴趣的可以后台发送“有色”加小助理获得完整基金名单。
【操作步骤：好买研习社主页—点击消息栏—进入底部菜单栏（如下图）】。
但要注意，类似标的热度已经很高，风险波动加大而不是减少，需要更谨慎，而非盲目梭哈。对于类似重仓单一行业型基金，占比也别超过20%。
另外，类似主动基金，基金经理会在周期里主动调仓切换，被动指数基金则需要自己切换和止盈。
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