大家好，我是佩妮。
年底了，又到了反思、复盘，思考明年的投资策略的时候。
我之前写过我在 A 股指数的仓位占比比较高，个股尤其是投机型妖股碰的少。本来睡眠就不好了，买了回头更睡不好。。
宽基在 A 股这种上蹿下跳的市场，比较适合作为底仓，在较低估值的时候持续买入持有。
我从 22-24 年中一直在买宽基。恒生科技、500ETF是我宽基里持仓最多的，到现在收益率都有 40%+，低点持续定投，高的时候暂停，再高了就卖点。
当然这些主要都是这一年多涨起来的，毕竟去年 930 之前，上证还在 2600 点，到现在接近 4000 点。如果从那个时候拿到现在，涨幅 40%多，如果从 25 年年初开始拿，也有 20%+。
最近东财证券出了个报告，里面提到本轮牛市和 2015 年的对比。简单来说就是：
1）涨的更慢更健康，牛市持续超过了 1 年（2015 年用了 2-4 个月）；
2）推动上涨的主要行业是新质生产力行业，比如计算机/电子/通信/电力设备。（其实还是 AI 啦）
3）各个行业估值水平显著低于 2015 年，可以看到除了地产/汽车，其他行业的估值都更低。
说到底就还是在为“这次不一样”找理论依据，当然这是一场共谋，几乎所有人都乐见其成。
关注公募基金和指数投资的朋友可能会知道，最近市场有一个热点，A500ETF，一周的资金流入规模达到了 300 亿，总规模突破了2100 亿。
关于 A500ETF 规模暴涨这个，市场里也有很多传说，比如年末公募基金的排位大战啦，神秘资金（AKA 国家队）托底啦，耐心资本（险资）大举买入啦（这个可能性大一点）等等。
而且，据说明年一季度要落地 A500ETF期权的相关衍生品，之前历史经验，推出之后对应指数份额会增长 40～60%，对指数也有一定的抬升作用。
说起国内的宽基，大家之前听到沪深 300，中证500应该比较多，而美股说指数基本上就是标普 500，纳指 100。
很多朋友搞不前者们和 A500ETF之间的差别，其实A500ETF是个在当下市场很合适作为核心底仓配置的大盘指数，而且看情况应该是明年会被力推的种子选手。
为啥呢，因为指数编制的策略不同。
简单来说，沪深 300 就是全市场市值前 300 的股票，中证500是剔除了沪深 300 之后，剩余的市值前 500 股票集合，一个是大盘（行业龙头），一个是中盘，腰部公司。
这种仅按市值大小选择的方式，问题就是大量的传统大市值行业公司占比过高，比如地产/金融/周期类。
但是 A500ETF，是采 用行业均衡选样 的方法，先把全行业龙头都选进来，然后按自由流通市值补足 500 支股票，同时还引入了 ESG 和互联互通的筛选，强调的是行业均衡+龙头集合，有点集前面两者之长的意思。
A500ETF 的样本行业分布在电子/电力/信息技术/医药等新兴行业是显著超配的，更有“新质生产力”的特质。
而且因为结合了互联互通机制，选取的公司境外营收占比明显高于沪深 300， 在行情来的时候，上涨的弹性也相对高一些。
（最近和朋友交流有个感受，那就是能赚海外营收的公司的成长性和健康度，都明显好于纯国内市场公司……）
ESG 负向筛选的引入也是亮点之一，ESG 不是一个空谈指标，实际上也是筛选出来了一些合规成本更低，长期经营能力更强的公司。
标普500的成分股选取逻辑也类似，全面覆盖，优中选优，所以现在也有一种说法，A500ETF 就是中国市场的标普 500；
目前 A500ETF 已经是全市场第二大规模的宽基指数，仅次于沪深 300，而且增速贼快，公募基金们都铆足了劲在推。
跟踪 A500 的 ETF 还挺多的，从规模/费率/跟踪偏离度等综合看，后面我应该会把 A 股宽基的底仓配置主要放在 A500ETF易方达（159361）。
现在接近 4000 这个点，值搏率肯定在下降，比较适合慢一点节奏投宽基，以及底部布局一些低估的行业指数。
比起听消息，赌连板暴涨股，感觉这是一种比较适合我，不那么费脑子看运气的一种投资方式……
（只是 A 股哈，美股不一样啦）
希望咱们这牛走的慢一点，稳一点，让我有机会享受一下稳稳的幸福。
我是佩妮，关注我，一个只说真话的创投人
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