首发/简盈财观
Jian Ying Cai Guan
作者/齐思
编辑/FENGLING
A500ETF「岁末狂飙」
A500ETF市场，正在上演「岁末狂飙」。
12月基金圈的“流量担当”，中证A500绝对第一。
昨日（12月22日），四只A500ETF成交额齐齐突破百亿元，它们是华泰柏瑞、华夏基金，国泰基金和南方基金旗下的A500ETF。
从12月初开始，中证A500ETF就一直在暗战。
前三周中证A500指数挂钩ETF扩容，规模猛增499.6亿元，是资金净流入最多的宽基ETF。
首只规模400亿的A500ETF诞生，第二只也即将诞生；规模300亿-400亿之间的，也有两只了。
根据Wind数据显示，截至12月22日净流入数据如下表：
目前资金还在哐哐哐地流入，据传可能还有四五百亿…
A500毫无疑问地又火了，最出圈的除了12月22日，还有12月17日。
17日，沪指走出反弹信号，午后的突然拉涨，不少人在猜想是不是“国家队”入场，5只A500ETF成交额直接霸屏前五。
不仅仅是成交额，A500ETF资金净流入，也很喜人。
12月15日-19日单周，全市场ETF合计净流入760亿元，ETF规模站上5.8万亿元；股票ETF净流入487亿元，规模股票ETF净流入412亿元，而A500相关ETF净流入达327亿元。
很明显，股票ETF净流入中，七成流向A500ETF。
站在年底回望今年，受益于慢牛行情，
A500ETF今年以来涨幅集体超20%，最高的接近30%，回报很不错。
A500ETF「头部争战」
中证A500ETF，闪光熠熠，尽管历史才一年多。
2024年9月在市场最低迷绝望之时，A500ETF肩负着ZZ使命开始发行。
自诞生之初就伴随着卷天卷地的竞争，。
未上市就迎9.24大行情。
2024年10月15日，中证A500ETF集体上市，非常火，当之无愧的“吸金王”，当年，12月末22只A500ETF场内规模突破2500亿元。
今年上半年中证A500ETF经历了一场”集体尴尬“，年内规模缩水超700亿、净值徘徊在1元附近。
下半年，中证A500ETF随着股市热度的升高，净流入和成交额都开始回升。
冲规模争排名、自购增信心、产品更名等等开始出现…
头部机构A500ETF持营战继续打响，A500ETF竞争格局持续“洗牌”，座次席位不断更迭，尤其是头部机构。
最惊艳的，当属华泰柏瑞中证A500ETF，年中关键时点登上冠军宝座，随后规模一路领先，一直到如今。
今年12月的这波A500ETF「头部争战」中，表现出人意料的是南方基金。
此次，一直陪跑冠亚季军的南方A500ETF，12月净流入174亿（高居榜首/截至12月22日），一举拿下规模榜第二名。
华夏基金，非常明显也在发力。
华夏中证A500ETF，月内净流入近110亿元（截至12月22日），整体规模也近320亿了。
曾经的“王者”-国泰中证A500ETF，首发时迅速突围，很长时间一直保持着领先优势。
直到今年二季度末，被华泰柏瑞A500ETF超越。
国泰中证A500ETF规模做了一趟“过山车”，曾从280亿缩水百亿后慢慢回血。
丢失“冠军”后的国泰基金，显然，这次很想扳回一局，但难度不小。
易方达旗下A500ETF，一直表现地都很稳，规模一步一步稳定上升。
不过，12月的规模突击战，易方达后劲还很大，整体净流入规模50亿元，仅为上面国泰基金、华夏基金的一半。
广发基金旗下A500ETF，12月规模增了35亿元。
很明显，广发基金之后，不管是富国基金、招商基金，还是景顺长城，肯定没有参与年末突击战。
招商基金和景顺长城旗下A500ETF，近1年来规模缩水已超百亿，严重掉队了。
A500的持营争战非常残酷，同样是整体2500亿规模，与2024年底相比，席位座次、结构等已经有很大不同。
不仅仅是冠军易主，还有南方基金异军突起，百亿规模A500ETF仅剩8只。
当年的百花齐放，如今躺平者众多。
比如，摩根中证A500ETF、银华中证A500ETF规模缩水七八十亿，净流出的趋势仍未停止。
头部公募分组竞争，意在期权？
12月A500ETF头部玩家，为什么这么疯狂？
仅仅一句季末、年末冲量，肯定不至于如此。
从年初一直到10月中旬，头部玩家中，A500ETF规模能实现正增长的，只有华泰柏瑞和易方达，都增了60多亿规模。（）
年末突然几百亿涌入，不同寻常。
不可否认的是，头部A500ETF的基金公司，奔着未来“国家队”等大资金买入预期的不在少数。
更值得琢磨的一种预期是，
中证A500将会陆续推出股指期权、股指期货等等一系列场外衍生品，将成为A股第四个拥有ETF期权的宽基指数。
据悉，A500ETF期权极有可能是在明年一季度落地，尽管目前官方还没明确时间点。
按照惯例，可能会在深市、沪市各选一只标的产品。
各家自然是希望拿到入场券，尤其是头部机构。
于是，现在A500ETF头部争战，变成了分组竞争。
上交所有华泰柏瑞A500ETF、华夏基金A500ETF，深交所有南方基金、国泰基金和易方达基金旗下A500ETF…
于是，华泰柏瑞和华夏基金在竞争；南方基金、国泰基金和易方达又是另外一场竞争。
当然，这并不意味着其他家的放弃，从近期拼抢来看，百亿以上A500ETF可能都还有机会，比如广发基金。
以后，中证A500未来陆续推出股指期权、股指期货等衍生品，后面的想象空间就更大。
如果现货的涨跌风险可以被衍生品策略对冲，那么险资、银行理财、养老金等中长期机构资金，才更有意愿来大规模配置。
所以，馅饼有多大，动力就有多强。
而基金公司看来，A500ETF格局远未落地，华泰柏瑞之外，头部都还有机会。
甚至有司喊出，
“错过了沪深300ETF，A500ETF是一场输不起的竞争”。
A500ETF年末巨量，谁在买入？
相比于去年A500ETF产品集体宣发时的热闹，不管是持营争战还是年末突击，各家公募基金都更关注机构资金的支持。
相较于个人投资者，中证A500ETF的机构投资者占比一直较高。
截至今年二季度末，32只中证A500ETF平均机构持有比例高达90.05%。
首批成立的10只A500ETF中，除了国泰A500ETF，其余产品的机构投资者占比均超过80%；甚至有产品的机构投资者的占比高达95.96%。
目前，年末巨量中绝大部分仍是机构资金，比如险资，比如银行理财子公司，比如头部券商自营等。
不管怎么说，
A500ETF的工具属性与配置价值将持续提升。
另外，
这相当于给普通投资者一个“一键布局A股核心资产”的工具，值得认真对待。
我挺看好的，一直在定投。
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