AI、存储，需求爆发！
随着AI的快速发展，AI数据中心需求爆发，存储芯片需求随之快速增长；近期，美国存储大厂美光科技公布的财报大增，能看出，存储厂商在AI浪潮中吃满了红利。
而国内方面，长鑫存储和长江存储有望冲刺IPO，其中长鑫存储，市场预计12月31日前有望公布招股书，甚至可能涉及存储扩产内容。
在这场产业盛宴中，有一家上海的企业，不仅深耕存储芯片，供货三星、海力士、美光科技等客户，还受益于AI浪潮，它就是澜起科技。
那澜起科技在存储芯片有什么“硬实力”？它在AI领域又扮演怎样的角色？未来又暗藏哪些增长潜力呢？
今天，咱们就来好好唠唠。
澜起科技成立于2004年，专注于互连芯片领域，用于芯片与芯片、芯片与外部设备之间的数据传输，相当于电子设备的“数据高速公路”。
在2005年，公司研发出DDR2内存相关产品，后来又分别在2010、2013年发布DDR3、DDR4产品；在2019年顺利上市后，公司发展步骤加快。
2020年，公司顺利量产PCIe 4.0 Retimer产品，2021-2023年期间，公司实现量产DDR5第一、第二、第三子代产品，并在2023年量产PCIe 5.0 Retimer产品。
随后，公司在2024年实现MRCD/MDB产品量产，同年发布了DDR5第四子代产品。
近年，随着AI时代，计算机的算力和存储需求快速增长，系统对运力提出了更高的需求。公司多款高速互连芯片产品可有效提升系统的运力，发挥了重要作用。
近年，随着内存技术往DDR5升级，叠加存储芯片的景气度回升，公司有望持续受益。
澜起科技深耕于互连类芯片，在存储芯片中扮演重要角色，打个比方，存储芯片好比“数据仓库”，互连类芯片就像连接仓库与外部的“高速公路”，传输速度更快。
其中，公司通过布局内存接口及模组配套芯片，这是公司业务的核心基石，并在内存接口芯片领域处于领先地位。
近年，随着AI的快速发展，AI服务器性能不断提升，为实现更高更快的传输速率，这提高了对内存技术的要求。
内存颗粒主流规格正往DDR5迭代，与DDR4相比，DDR5由64位单通道架构变为32位双通道，最高初始速率为6400MT/s，是DDR4的两倍，单内存条最大容量由32GB增加至128GB。
据SK海力士业绩会指引，随着AI及高性能计算需求爆发，DDR5预计2024年渗透率约50%，2025年DDR5占比将继续提升。
在内存接口方面，公司是业内顶尖玩家。
随着DDR技术迭代，全球内存接口芯片核心供应商仅澜起科技、Rambus、IDT这3家。2024年，3家公司合计垄断93.4%的市场份额，而公司市占率36.8%，排名全球第1。
即便如此，公司依然保持迭代稳固优势。2022年9月，公司便发布业界首款DDR5第一子代CKD芯片工程样片，并于2024年率先试产。
在2024年初和2024年第四季度，公司已分别推出DDR5第四子代、第五子代RCD芯片工程样片，并已向客户送样。
2025年1月，公司还推出第二子代MRCD/MDB芯片，满足高性能运算服务器的MRDIMM内存条接口芯片领域需求。
在内存模组方面，公司迎来增长机遇。
内存模组作为CPU与硬盘的数据中转站，用于临时存储数据，是计算机核心组成部分之一。
目前，内存模组也正加速向DDR5世代迈进，其中核心增量因素，在于全球服务器出货量的增长，及单台服务器内存模组配置数量的增加。
据弗若斯特沙利文数据，2020-2024年，服务器内存模组出货量从1.58亿根增长至1.7亿根；预计到2030年将增至3.07亿根，2025-2030年复合增长率约10.8%。
据JEDEC标准，DDR5内存模组上除了内存颗粒及内存接口芯片外，还需配套串行检测集线器（SPD）、温度传感器（TS）及电源管理芯片（PMIC)。
而澜起科技的内存模组配套芯片产品齐全，还参与了DDR5内存模组配套芯片的标准制定。
在硬实力下，公司获得了全球存储巨头的认可。2024年前三大客户为三星电子、海力士、美光科技。
随着AI的快速发展，公司通过布局高运力产品，分享时代红利。
在AI时代，数据要以越来越快的传输速率和高质量管理，PCIe作为主流互连接口，互连技术迭代迅速，传输速率以翻倍增长，比如PCIe5.0传输速率提升至32GT/s，而PCIe6.0进一步提升到64GT/s。
在PCIe协议升级迭代背景下，PCIe Retimer芯片应运而生，它主要解决数据中心和服务器在传输时，面临信号时序不齐、损耗大、完整性差等问题。
随着AI服务器需求快速增长，PCIe Retimer芯片已成为AI服务器中的关键部件，预计一台配置8块GPU的AI服务器需要8-16颗Retimer芯片，部分甚至更高。
据弗若斯特沙利文数据，PCIe Retimer市场规模从预计2030年达18.90亿美元，2025-2030年复合增长率高达26%。
公司的Retimer芯片势头强劲，已实现规模放量。并成为全球主要PCIe 5.0 Retimer芯片供货厂商，排名全球第2。
此外，公司还布局PCIe Switch芯片，寻求新的增长点。
不过，公司也面临一些隐患。
首先，公司大客户三星、海力士、美光均为存储大厂，意味着公司和存储行业周期高度绑定；此外，这些大厂均为海外企业，因此2025年上半年海外收入占比达73.05%，这意味着，如果海外贸易政策改变，公司会受到冲击。
但总的看，澜起科技靠着自身的“硬实力”，不仅走在了国产替代的前列，还获得了国际巨头的认可，在存储升级和AI需求爆发的双重红利下，公司正迎来难得的“高光时刻”。
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