相关机构表示，海外算力支撑逻辑稳固，增长持续性明确。资本开支具备强惯性，北美四家云厂商2025年Q3单季度资本开支超1000亿美金，2026年规划乐观，且AI赋能传统业务形成“资本开支-收入增长”循环，无需依赖爆款应用即可维持持续性。谷歌崛起为全球AI超级巨头，TPU芯片与Gemini系列模型表现亮眼，放量对A股光模块、PCB等“卖铲人”环节无负面影响。训练端受算法迭代与厂商增加驱动，推理端受益于用户规模扩张，算力需求每6个月翻倍，支撑产业链持续景气。

通信ETF（515880）规模同类第一，截至12月15日，通信ETF光模块含量占比超过48%，服务器含量超过20%，叠加光纤、铜连接等成分，核心环节成分占比超过76%，代表了海外算力的基本面底气。

注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/12/24，通信ETF规模为143.12亿元，在同类15只产品中排名第一。权重占比截至2025/12/15。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。