格隆汇12月27日｜比特币在圣诞前夜一度上演“惊魂一幕”。12月24日，币安(Binance)平台上一条比特币K线截图在社交媒体广泛传播，显示比特币价格在短短数秒时间内从约87000美元骤跌至24111美元，跌幅超过70%，随后又迅速拉回至正常水平。该画面在社交媒体上迅速扩散，引发困惑、恐慌，并出现对币安“价格操纵”或“内幕交易”的质疑。不过，市场随后确认，这并非全市场价格系统性崩盘，而是局限于币安一个相对冷门的交易对——BTC/USD1。

数据显示，这次剧烈插针仅出现在币安的BTC/USD1交易对。在其他主流交易对上，如BTC/USDT和BTC/USDC，比特币价格并未跌破约86,400美元，整体走势保持稳定。由于不同交易对之间出现巨大价差，短时间内引发市场对异常交易行为的猜测。但多方分析认为，事件更符合加密市场中一个“经典但常被忽视”的风险：流动性不足导致的局部价格失真。据悉，BTC/USD1交易对相对较新，成交量远低于币安的主要比特币交易对。在圣诞假期期间，市场活跃度下降、部分交易者离场，订单簿深度明显变薄。此时，一笔较大的市价卖单就可能瞬间吃光买盘挂单，使撮合系统只能在越来越低的价格层级成交，从而出现“瀑布式下坠”。这也解释了为何该交易对出现极端插针，但主流交易对并未同步崩跌。

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