“私募魔女”李蓓卖课！12888元4节，回应称“我不缺那几千万”|刘煜辉|卖课|投行|李蓓|百亿私募数量|私募基金

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震惊金融圈！

知名基金经理、半夏投资创始人李蓓也开始卖课了。

近日，李蓓宣布将推出名为“李蓓闭门分享会”的线下课程，售价12888元。

课程宣称“4节课教会普通人做投资，轻松实现10%以上长期年化收益”。

李蓓回应12888元卖课：“我不缺几千万，收入将捐给慈善基金”

在知识付费的大潮里，“私募魔女”李蓓显然是一个后来者。

前几天某网红经济学家（头发打发胶、说话粤语腔、年中因履职不力被某内资券商辞退的那位），卖知识星球几天就轻松赚了几百个W。

回到今天的主角，她在介绍课程的文章里写道：“在中国金融市场，看似到处都是专家，到处都是好产品，实则大部分都是骗子，满地都是坑。”

因为想教朋友学投资，她便有了开课的想法，从业20年，也想做一个系统性的思考和整理。

课程页面显示，李蓓将于明年1月举行的线下课程分为两天，一共四场，每场含2小时主题分享、1小时互动答疑，限时售价12888元。课程可以解答“符合哪些特征的人大概率会是个骗子”、“哪些金融工具普通人最好是不要去碰的”、“黄金和房地产是长期投资的好标的吗”等问题。四场主题课程均可按需单独购买，每场3888元。

课程学员可以加李蓓的微信等联系方式，但她未来不会给学员点评短期行情、推荐股票。

金融圈从不缺话题，但很少有像李蓓卖课这样，仅凭一则课程预告就搅动整个行业神经的。

当这位国内首位百亿私募女掌门，把“从0开始学投资”的线下课程定价定在12888元，还抛出“收入全捐慈善”的承诺时，市场的讨论瞬间炸开了锅。

有人说这是高端投资者教育的有益尝试，也有人质疑是流量明星基金经理的人设收割。

即将授课的李蓓管理的半夏投资产品，运作情况如何呢？

私募排排网数据显示，截至2025年12月19日，半夏平衡宏观对冲私募基金自成立以来收益率为73.44%，年化收益率为11.9%。2025年初以来收益率为23.17%。

不过，从近三年来看，该产品收益率为3.28%，而同期沪深300收益率为19.33%。

而另一只半夏宏观对冲三期私募基金，自成立以来至2025年12月19日，收益率为166.32%，年化收益率为14.72%。同样，近三年该私募产品收益率为-1.47%，同期跑输沪深300约19个百分点。

拨开舆论的迷雾，这起看似个人化的商业行为，实则是金融知识付费行业发展到新阶段的典型切片，藏着专业与流量、情怀与变现的深层博弈。

先看清这门天价课程的核心底色。根据半夏投资官方披露的信息，这门课程包含4次线下授课，每次2小时讲课加1小时答疑，打包价12888元，单节购买也要3888元。这个定价有多夸张？

对比行业数据便知分晓。当前金融类知识付费产品的均价不足3000元，即便是头部券商首席的线上课程，年费也多控制在千元以内。此前洪灏推出的899元年费知识星球，两周吸金850万，而李蓓的课程即便报满200人，总收入也仅258万元，规模看似有限，但其单价却是普通金融知识付费产品的4倍有余。

定价背后是精准的人群筛选。课程明确免费赠予“基金投资2年以上或500万以上投资人”，清晰锁定高净值群体。李蓓对此的解释是，课程旨在输出10年以上长周期投资方法论，不点评短期行情、不推荐股票，核心解答“如何识别金融骗子”“普通人该避开哪些金融工具”等实用问题。更关键的是，她强调这门课是“人生意外”，PPT都是现成材料，并非规划中的业务，且未来绝不拓展知识星球、付费会员等衍生业务，还承诺所有收入纳入慈善基金支持大学生助学。这些表述看似在消解商业化争议，却让“动机”成为新的讨论焦点。

争议的核心，绕不开“专业资质”与“业绩表现”的匹配度。李蓓的行业地位毋庸置疑，2020年其管理的产品曾创下258%的惊人收益，2022年带领半夏投资突破百亿规模，成为业内首个百亿私募女掌门。但最新业绩数据却显露出明显承压：

私募排排网数据显示，截至2025年12月19日，半夏宏观对冲三期近三年收益率为-1.47%，跑输沪深300约19个百分点；另一只产品近三年收益3.28%，同样大幅落后同期大盘19.33%的收益率。有投资人甚至公开吐槽“持有三年多亏15个点，是所有产品里最差的”。

业绩低迷期转身教别人做投资，难免让市场质疑：“自己的组合都跑不赢大盘，授课的底气何在？”

从行业视角看，李蓓卖课并非孤例，而是金融圈知识付费热潮的延续。近年来，刘煜辉、付鹏等券商首席相继入局，形成了两种典型模式：以洪灏为代表的券商系，主打亲民定价+高频输出，靠千元内年费和庞大用户基数盈利；以李蓓为代表的私募系，则走高端定位+系统交付路线，瞄准高净值人群做稀缺性内容。两种模式的分化，本质上是金融从业者对流量变现路径的不同探索，但都绕不开“精力分配”的核心矛盾。沪上某量化私募人士的评价颇具代表性：“基金经理的核心职责是为投资人创造回报，人的精力是有限的，过度涉足知识付费，难免会分散主业精力。”

更值得深思的是，这起事件折射出金融知识付费行业的普遍困境。随着居民财富管理需求提升，投资者教育的缺口持续扩大，但行业始终缺乏统一标准。一方面，高价课程容易强化“投资是精英游戏”的误解，背离普惠金融初衷；另一方面，“慈善背书”的营销模式缺乏透明监管，李蓓承诺的慈善基金尚未明确资金监管方式、使用细则及公示机制，与中信证券“灯塔计划”等透明化公益项目相比，可信度仍需时间检验。有律师甚至提醒，若课程内容涉及过去在机构的未公开研报或数据，还可能引发知识产权纠纷。

对于普通投资者而言，理性看待这类高端课程的关键，是分清“知识价值”与“明星光环”。12888元的定价，买的究竟是系统化的投资逻辑，还是与明星基金经理面对面的机会？答案因人而异，但有一点必须明确：投资能力无法靠几节课速成。数据显示，国内金融知识付费产品的用户留存率不足30%，多数人购买后难以坚持学习，更难将理论转化为实操能力。与其追逐高价课程，不如聚焦基础常识的积累，构建适合自己的风险控制体系。