2025年12月28日下午，备受瞩目的2026年茅台经销商大会在贵州仁怀召开。茅台集团党委书记、董事长陈华首次明确释放重磅信号：2026年将“适当减少高附加值产品”的投放量，包括生肖酒、15年陈酿、彩釉珍品等非标高端系列，旨在“坚持市场导向与价值导向”，重塑以普茅（飞天）为塔基、精品与陈年为塔尖的“金字塔型”产品体系。

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此举并非突发奇想，而是对2025年控量稳价政策的深化延续——此前，茅台已暂停12月发货、削减非标配额50%以上，成功将飞天批价从跌破1499元拉回1570元上方。如今，主动收缩高溢价产品供给，意在遏制金融炒作、回归真实消费。

为何此时“砍高附加值”？

  1. 价格倒挂伤品牌
    2025年，部分非标产品（如蛇年生肖）因过度投放导致批价暴跌30%，严重损害茅台高端形象；

  2. 库存高企需出清
    社会渠道库存高达1.2亿–2.2亿瓶，非标产品周转慢，占用大量资金；

  3. 聚焦核心单品
    飞天茅台占营收70%以上，是利润与品牌认知的绝对支柱，必须优先保障其价格稳定与渠道健康。

陈华强调：“要精准界定普茅、精品、陈年面向的不同客群与消费场景”——

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  • 飞天茅台：大众宴席、商务自饮，强化“国民高端白酒”定位；

  • 精品/1935：高端商务礼赠，提升开瓶率而非囤货；

  • 陈年/生肖：收藏级稀缺品，限量供应，杜绝泛滥。

市场影响：短期阵痛，长期利好

  • 经销商利润结构重塑：依赖非标高毛利的渠道将承压，但飞天配额或向优质服务商倾斜；

  • 黄牛炒作空间压缩：高附加值产品减少+直销比例提升（已达47%），套利难度大增；

  • 板块估值修复可期：机构普遍认为，此举彰显茅台“宁可少卖，也要稳价”的决心，利好长期品牌护城河。

当一瓶酒的价格不再由投机决定，
而由餐桌上的碰杯声定义，
茅台，才真正回到“喝”的本质。
减量不是退缩，
而是为下一轮增长筑底。

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（本文综合2026年茅台经销商大会官方通报及行业分析。投资者可关注飞天批价走势与春节动销数据，此轮供给侧改革或成白酒板块2026年关键催化剂。）