根据工业和信息化部等六部门联合发布的《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，国家明确认定的三大万亿级消费领域分别是：
老年用品、智能网联汽车和消费电子。
其中老年用品排第一：
- 核心驱动：人口老龄化加速，市场规模从2014年2.6万亿元增至2024年5.4万亿元（年复合增长率7.3%）。
- 政策重点：加强养老服务机器人、多功能护理床、健康监测设备研发；推动适老鞋服、营养食品、功能型日化产品升级；支持电商设立银发消费专区。
汽车和消费电子领域的分析非常多，为老年消费领域这个万亿大市场却被A股忽略。
本文着重对比一下上市公司中这一赛道的两大龙头企业，重点对比三个维度：
一是核心产品技术壁垒（伟思的外骨骼FDA认证VS欧圣的五代护理机器人CE认证），
二是商业化进度（伟思覆盖60%三甲医院VS欧圣海外订单增长50%），
三是财务弹性（伟思毛利率70%但增速波动，欧圣净利增速40%+但依赖出口）。
不过，欧圣的护理机器人已解决失能老人排泄护理刚需，而伟思的外骨骼更侧重康复训练：前者受众是所有失能老人（2050年全球超4亿），后者主要服务康复患者。
基于产品布局、技术壁垒及业绩增长确定性，欧圣电气在养老机器人赛道发展潜力更优，伟思医疗则在康复器械领域业绩预期更稳，具体对比如下：
一、核心业务与产品对比
维度欧圣电气（301187）伟思医疗（688580）核心产品第五代智能护理机器人（排泄护理、健康监测） 下肢外骨骼机器人（FDA/NMPA双认证）技术壁垒超静音电机+空气动力学，获欧盟CE认证 全球唯一双认证外骨骼，AI步态分析系统应用场景失能老人日常照护（养老院/居家） 脊髓损伤、脑卒中患者康复训练商业化进度2025年海外订单增50%，国内入选上海推广目录 覆盖60%三甲医院，临床数据超1.1万例
二、业绩增长驱动因素
欧圣电气：出海+政策红利
- 出口优势：护理机器人获欧盟CE认证，2025年海外订单增50%，马来西亚工厂投产降低关税风险。
- 国内放量：上海智慧养老目录落地，2026年产能目标翻倍，预计净利润增速40%-50%
- 新增量：探索人形机器人，2025年6月发布新品。与腾讯合作潜在催化，腾讯将发布养老机器人。
伟思医疗：技术壁垒+医保覆盖
- 康复刚需：外骨骼单价降至20万元（进口50万+），医保支付倾斜推动渗透率提升。
- 高盈利支撑：毛利率超70%，2024年康复机器人营收同比增127%，2026年增速预计30%-35%
- 脑机接口协同：非侵入式脑电设备切入神经康复，提升解决方案附加值。
三、风险对比
风险类型欧圣电气伟思医疗市场风险海外认证周期长，贸易摩擦影响出口 高毛利吸引竞争者涌入，集采降价压力技术风险护理机器人同质化加剧 脑机接口临床转化周期长政策风险国内养老机构采购依赖地方财政 医保支付标准调整影响产品定价
四、2026年业绩预期排序
- 欧圣电气
- 护理机器人产能扩张+欧洲/东南亚渠道深化，机构预估净利润增速40%-50%（当前PE 25倍）。
- 若腾讯合作落地，估值弹性更大。
- 伟思医疗
- 外骨骼国产替代加速，营收增速30%-35%，净利率维持65%+高位，但增长稳定性优于爆发力。
结论：
- 选发展潜力欧圣电气（刚需护理机器人+出海确定性+腾讯生态催化）。
- 选业绩稳健伟思医疗（技术垄断保障高盈利，医保覆盖降低波动风险）。
短期配置建议：欧圣电气业绩弹性更高，但需跟踪贸易政策；伟思医疗适合风险偏好较低投资者。
额外关注：
欧圣的海外营收占比99%，存在贸易摩擦风险，需在结论中强调。
此外，伟思拥有脑机接口专利。
热门跟贴