国金证券于2025年12月28日发布研究报告，认为A股市场跨年行情正缓步开启。该机构指出，当前市场已不再聚焦于单一叙事，呈现出AI、内需、涨价链及商业航天等新产业主题轮动上涨的格局。

报告分析称，近期各产业链的涨价现象，反映了在投资大于消费的宏观格局下，各制造环节实物消耗加剧，大宗商品交易区间被拉长的趋势。与此同时，中国制造优势逐渐显现，并在外汇市场率先得到反馈。国金证券判断，2026年新的投资主线正在商品市场、实体产业链与外汇市场中体现。

该机构认为，新主线具体可关注四个方向：一是AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品，如铜、铝、锡、锂、原油及油运；二是具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链，包括电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车，以及国内制造业底部反转品种，如化工、晶圆制造等；三是入境修复与居民增收叠加的消费回升通道，涉及航空、酒店、免税、食品饮料等领域；四是受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银金融板块，包括保险和券商。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君