截至12月28日，2025年中国电影贺岁档总票房已打破50亿元大关，创近八年来同期票房新高。

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荣顺策略以为，票房回暖与AI技能双轮驱动，电影行业迎结构化升级机遇。短期来看，贺岁档上映与AI制作应用的继续落地将成为板块催化因素；中长期而言，AI赋能将重塑行业生态，推进内容出产与商业模式双向升级。主张重视两条主线：①技能驱动型内容公司；②深度布局IP衍生与短剧业务的运营公司。

1）电影大盘康复增长，11—12月高质量引进片会集上映推进全年票房继续增长。2）单荧幕收入探底回调，商场结构从用户、场景、价值链等多维度显现拓展空间。单荧幕收入从2012年以来呈动摇下降趋势，疫情中探底，并开端康复。此外，观影年纪继续提高，30岁以上观众在2024年初次打破50%，用户全体消费能力增加；三线及以下城市票房打破40%，开拓了收入空间；影院非票经济得到空前重视，IP后链路开发横向延伸，电影商业变现路径继续拓展。3）电影商场从“要数量”进入“要口碑”新阶段，中低档内容出清，高质量供给成票房核心驱动力。