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借用《宋飞正传》中Festivus（"吐槽大会"）的典故，主题投资在2025年收官之际展现的实力远比其槽点更引人注目。在由波动性、轮动与政策变化主导的一年里，六大主题上涨逾50%，跑赢科技七巨头及全球基准指数。紧随其后的是又一个Festivus式"奇迹"：主题ETF录得创纪录的资金流入。

剩下的槽点可谓老生常谈：短期主义思维反复发作、AI泡沫担忧卷土重来--尽管收益和估值依然坚挺。更大的考验将在2026年到来：在又一个可能充满震荡的年份，机构投资者越来越多地转向主题投资，以捕捉更长的增长周期……

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该文章选自「彭博市场」权益板块，全文共计1433字