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债市行情

截至昨日13点30分，国债现货期货全数下跌，自上周五债市修复后，1年期国债已来到1.3%下方，30年期国债盘中大幅上行超4bp，上破2.26%。

信用债业绩分化，短涨长跌；存单变化不大。

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资金面情况

央行昨日开展逆回购，净投放4150亿。盘中，资金面维持宽松，隔夜资金价格继续下行至1.24%下方，7日资金价格上破1.56%。

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债市点评及展望

中债这边，短期“短端稳定、长端博弈”的分化格局持续：临近年末收官，机构行为仍是市场主线。交易盘延续兑现利润、应对考核的操作，短端利率债相对稳定，长端受到流动性扰动影响，延续小幅波动特征。

另外，市场对明年财政发力的预期仍在发酵，债券供给压力的担忧未完全消退，长端情绪偏谨慎。

再看海外，美元指数持续承压，主要受到美国就业数据疲软以及市场对美联储维持宽松货币政策预期的拖累。尽管存在间歇性反弹的可能，但长期弱势格局难以逆转。整体来看，美元资产的挑战是结构性的。

全球“去美元化”趋势和投资者对资产配置多元化的需求，可能持续对美元及其资产构成长期压力；美国自身的财政压力与政策不确定性也加剧了市场的担忧。

目前，纯债资产的收益率可能已难以满足大多数客户的需求；对于部分风险承受能力较高的客户，可考虑关注“固收+”策略。

投资有风险，入市需谨慎。