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12月30日，紫金矿业（SH601899，股价33.42元，市值8886亿元）发布业绩预增公告，预计2025年度归母净利润将突破510亿元人民币，同比大增约60%。紫金矿业的这一“炸裂”业绩刷新了公司历史纪录，是成立以来的最好成绩单。
量的方面。2025年，公司矿产金约90吨（2024年度：73吨）、矿产铜（含卡莫阿权益产量）约109万吨(2024年度：107万吨）、矿产银约437吨（2024年度：436吨）、当量碳酸锂（含藏格矿业5-12月产量）约2.5万吨（2024年度：261吨）。
价格方面。矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升。
截至发稿前，伦敦金现货年内涨幅为67.52%，伦敦银现货同期涨幅为161.98%，LME铜涨幅虽然稍显落后，也达到了42%左右。
尤其是黄金，在今年上半年便已经超越铜产品，成为紫金矿业盈利能力最为突出的业务板块。
公司全年超过500亿元的净利润，也使得紫金矿业可以跻身A股上市公司的顶级队列。
“中国石化去年净利润为503亿元，包括几大国有银行在内这一利润水平可以排到整个A股的第18名，当前卖方给出的中国石化2025年盈利预期值至多也不过510亿元。”本报今年10月报道指出。
更为重要的是，站在当前500亿元利润高基数上，紫金矿业后续盈利仍然有进一步提升的可能。
根据公告，2026年度，紫金矿业计划生产矿产金105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨、矿产银520吨，均较2025年有明显增长。
而上述进一步增长的产量指引，并非无根之源。
比如矿产金方面，公司今年10月便完成了对哈萨克斯坦RG金矿项目的收购，该项目2023年至2024年年均产金约6吨，将成为公司黄金产量增长的重要支撑。
另据紫金矿业公众号消息，12月29日，西藏巨龙铜矿二期改扩建工程主体工程建设与核心设备安装全部完成并成功联动试车，迈出了投产前的关键一步。
二期全面达产后，将新增日处理20万吨矿石的产能。届时，巨龙一、二期合计日处理能力将达35万吨，相当于再造1.3个“巨龙”，这将构成公司2026年度铜产品的重要增量。
此外，近两年受到锂价过低影响，产能释放有所拖后的锂盐板块，明年也将大规模放量，产量预计将由2.5万吨增加至12万吨。
具体项目支撑，则包括了今年12月刚刚建成的湖南道县湘源锂多金属矿采选冶一体化项目，以及今年陆续投产的西藏拉果措锂盐湖、阿根廷3Q锂盐湖，计划在2026年投产的刚果（金）马诺诺锂矿。
以上，还只是产量层面的潜在拉动，这或许正是此前公司董事长陈景河所一直强调的公司“成长性”。
只是，作为公司灵魂人物的陈景河已经不再接受公司第九届董事会董事候选人提名，并将改任公司终身荣誉董事长、高级顾问，继续在重大战略决策、资源对接等方面为公司提供指导与支持。
在陈景河看来，一个基业长青的企业应从“创始人驱动”迈向“制度驱动”，目前公司新的核心管理团队已经成熟，是实现新老交替的最好时机。
来源：新浪证券、21世纪经济报道
编辑 | 肖泽峻
审校 | 杨柳青
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