12月31日A股收官战的早盘行情，简直是一面"照妖镜"：沪指假装淡定窄幅震荡，创业板指却冲高回落跌超1%，超3000只个股在水下挣扎，而AI应用、商业航天、机器人却逆势狂欢，多股连板创新高。半日1.31万亿的成交额比昨日放量176亿，市场明明不缺钱，为啥有人欢喜有人愁？这背后可不是简单的板块轮动，而是资金在跨年关口的"生死抉择"。
先说说最扎心的现实："赚指数不赚钱"的分化已经到了新高度。沪指跌0.07%的微弱波动背后，是超3000只个股的默默下跌，福建板块更是集体翻车，鹭燕医药直接跌停，平潭发展、海峡创新跟着大跌。这可不是偶然，年末机构结算压力下，资金正在加速逃离缺乏业绩支撑、纯靠题材炒作的标的，尤其是那些没有核心逻辑的区域性板块，很容易成为资金兑现收益后的"弃子"。我想替散户说句公道话：年底本来想赚点零花钱，没想到踩错板块就成了"接盘侠"，这种分化行情真的太考验人了。
再看逆势上涨的三大主线，其实藏着资金的核心逻辑——从"炒预期"转向"吃业绩"。AI应用端之所以能持续拉升，不是靠概念炒作，而是实实在在的落地兑现：工业AI让工厂效率提升25%，政务AI采购订单同比涨90%，像蓝色光标这样的龙头已经交出了亮眼的业绩答卷，资金自然愿意扎堆。机器人概念更不用说，锋龙股份6连板、五洲新春创历史新高，背后是谐波减速器订单同比增180%的硬数据，核心零部件企业净利润增速普遍超70%，这种"看得见摸得着"的成长，才是跨年资金的心头好。
而商业航天的反复活跃，更能体现资金的"挑剔"。很多人觉得这是板块轮动，但其实是资金在"去伪存真"：北向资金近一周净卖出12亿商业航天小票，却对有终端订单的龙头悄悄加仓。毕竟商业航天还处在产业初期，大部分企业还在"烧钱研发"，80%的公司Q3净利润下滑，只有掌握核心技术、拿到星网集团订单的企业才能站稳脚跟。我发现一个有趣的逻辑：AI和机器人其实是商业航天的"神助攻"，AI能优化卫星组网效率，机器人能降低航天制造成本，三者不是对立关系，而是产业协同的互补体。
结合今天的市场消息面，还有两个关键信号不能忽视。一是政策面的托底力度持续加码，沪深交易所2026年降费让利、险资权益配置比例提升，8000亿流动性工具为市场保驾护航，这也是沪指能保持平稳的核心支撑。二是资金面的"内外博弈"：内资忙着结算调仓，主力资金净流出可能达200-300亿；北向资金却小幅净流入，重点加仓高景气科技赛道。这种格局下，市场不会出现单边行情，震荡中聚焦核心主线才是王道。
最后我想给大家提个醒：年末行情的本质，是A股从"题材市"向"价值市"转变的缩影。资金不再盲目追赛道，而是盯着"技术壁垒"和"业绩兑现"两个硬指标。对于普通投资者来说，不用纠结指数涨跌，也不用跟风追涨杀跌，重点看清楚板块背后的业绩逻辑和资金动向。那些没业绩、没技术的伪概念，年底一定要敬而远之；而有政策支撑、有落地数据的高景气赛道，即使短期波动，长期逻辑也值得关注。跨年行情不是普涨狂欢，而是强者恒强的淘汰赛。
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