曾被炒至天价的Labubu盲盒，如今二手价出现大幅回落。29日晚间，“泡泡玛特开始五折甩卖了”的话题一度冲上微博热搜第一，在榜时长超4小时。
据报道，本月，原价594元一盒的Labubu坐坐派对搪胶毛绒系列，二手平台的均价已经从1478元回落到632元左右；部分原价99元的单只款式甚至已经跌破原价，在闪购里最低卖到82元。此外，6月12日发售的Labubu怪味便利店系列，上市第二天价格就从199元被炒到4600多元，当天成交量超过170个。但随着官方补货跟上，价格很快跌回千元以内，随后一路下探至260元左右。
这种变化并非个例。在闲鱼、千岛、得物等平台，Labubu的挂牌数量明显增多，但成交价格却在同步下移。一些折扣连锁门店里，曾经需要抢的盲盒，被摆在最显眼的位置，贴上了限时特惠的标签；在海外电商平台上，过去需要排队预约的热门款式，如今页面显示有货。
得物APP数据显示，Labubu前方高能盲盒的近30日平均成交均价为117.17元，该款产品的价格曾经在12月16日的时候达到过130.76元的近期高点，但随后价格整体处于回落趋势之中。
价格的变化迅速影响了预期。有经营二手物品的商家在社交平台公开发声称，“暂缓收购Labubu系列”；在闲鱼上，部分普通款已低于发售价；就连消费者也受此影响，在社交平台评论称，如果所有款式都低于原价，那就直接买自己喜欢的，不再纠结抽盒。
类似的降温也出现在资本市场。自8月下旬创下339.8港元的阶段性高点后，泡泡玛特股价一路回落，截至12月中旬跌至约189港元，累计跌幅超过40%，市值蒸发逾2000亿港元。
图源：经济日报 于浩摄
摩根士丹利报告指出，泡泡玛特正在从过去两年的“爆发式增长”阶段，过渡到未来的“可持续增长”阶段。该机构预测泡泡玛特2026年Labubu的收入增速将显著放缓，增长引擎将由单一爆款转向非Labubu IP的多元化驱动。
Labubu是泡泡玛特（POP MART）旗下现象级潮玩IP，以其独特设计风靡全球。是中国香港艺术家、泡泡玛特签约艺术家龙家升（Kasing Lung）创作的北欧森林精灵形象 ，也是其笔下THE MONSTERS精灵天团的成员，有9颗牙齿和直立的尖耳朵，身高与猫猫差不多大小，性格调皮又乐观，在森林里过着无忧无虑的生活。
2023年，Labubu销量破亿，增长接近40%，成为泡泡玛特销售额增速最快的头部IP。2024年，Labubu亮相泰国曼谷 ，被泰国官方授予“神奇泰国体验官”的荣誉称号 。2025年4月，Labubu“前方高能”系列全球发售 ；12月，Labubu入选2025年度十大新词语。今年以来，为了满足市场需求，Labubu月产能从1000万只增至5000万只，这被认为是导致二手市场价格崩盘的主要原因。德银曾指出，泡泡玛特正在进行一场危险的赌博：用稀缺性换取短期收入规模。对于依赖“酷”和“稀缺”属性的潮流玩具而言，这种普及往往是热度衰退的前兆。
对于Labubu二手市场降温，有网友认为有涨有跌，很正常；有的直言稀有的才值得珍藏；还有网友认为“五折也贵了”。
Labubu降价了，你会买吗？
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