2025年最后一个交易日，A股上演“冰火两重天”！三大指数高开后震荡分化，沪指延续强势实现11连阳，距4000点关口仅一步之遥；创业板却持续走弱，全天低位震荡收跌。更让投资者纠结的是，指数狂欢背后，个股分化惨烈，今日超2700只个股下跌，连续三个交易日超3000只个股飘绿，“赚指数不赚钱”的困境再度凸显。
随着2026年首个交易日（1月5日，下周一）临近，市场核心疑问集中爆发：新年首秀能否迎来“开门红”？沪指11连阳后是乘势突破4000点，还是冲高回落开启调整？结合今日盘面细节、板块动向与技术形态，我们逐一拆解关键信号。
一、收官日核心盘面：连阳背后的分化隐忧
今日行情的核心矛盾的是“指数强、个股弱”的背离。沪指微涨0.09%收于3968.84点，创下年内最长连阳纪录，全年累计上涨逾18%；深证成指全年上涨近30%，创业板指更是大涨近50%，指数层面无疑走出了一轮稳步攀升的牛市格局。但从个股端看，市场亏损效应持续发酵，多数个股股价仍徘徊在3000点水平，与指数的强势形成鲜明反差。
量能层面的信号同样值得警惕：今日成交额较昨日缩量900多亿元，虽连续四个交易日维持在2万亿元上方，为市场提供了基础流动性支撑，但缩量上涨意味着增量资金入场意愿不足，在3970点附近横盘震荡的背景下，指数想进一步突破缺乏量能护航，短期震荡整理的概率正在上升。
二、板块动向：权重分化、题材散乱，热点持续性缺失
作为市场“压舱石”的权重板块今日呈现明显分化，未能形成合力支撑指数突破：
银行板块低开高走小幅上涨，成为少数护盘力量；
保险、白酒板块延续调整态势，已连续四个交易日走弱，尚未出现企稳信号；
券商板块表现疲软，盘中短暂拉升后迅速震荡回落，午后进一步走弱，且连续三天缩量调整，60分钟级别需有效突破5日均线才能迎来短期反弹，否则仍将延续震荡整理。
题材板块方面，科技板块集体调整，中小题材分化严重。今日行业板块涨跌互现，航天航空、航空机场、教育、互联网服务等板块涨幅居前，63只个股涨停但封板率仅50%，且超1500只上涨个股的涨幅集中在0-2%区间，说明市场热点散乱，赚钱效应集中在少数个股，板块轮动加速且持续性极差，场内资金观望情绪浓厚。
三、技术面解读：关键点位定方向，3965点成短期生死线
从技术形态看，沪指虽连续11连阳、连续八个交易日站在60日均线上方，短期趋势看似完好，但隐忧已现：指数在3970点附近横盘震荡四个交易日，始终未能有效站稳3975点上方，且中期趋势线已出现拐头向下的迹象。
对于下周一走势，3965点将成为关键支撑位：若能有效站稳该点位上方，短期趋势有望延续，才有机会向4000点关口发起冲击；若跌破3965点，市场大概率会回踩10日均线3936点寻求支撑，整体将维持宽幅震荡走势。
四、下周一大盘预判：开门红概率较低，震荡整理是主基调
综合以上分析，对于2026年首个交易日的走势，我的核心判断是：“开门红”难度较大，市场大概率延续分化式震荡整理格局。
核心逻辑有三：一是沪指11连阳后积累了大量获利盘，短期回调压力渐增，新年首秀资金大概率趋于谨慎，难有大规模进场动作；二是量能萎缩叠加板块分化，缺乏推动指数普涨的核心动力；三是权重板块尚未形成护盘合力，题材热点散乱，难以带动市场情绪升温。
不过需要明确的是，即便短期出现调整，也属于正常的技术性整固，目的是夯实3900-4000点区间的支撑，为后续上涨铺路。当前市场仍处于存量资金博弈阶段，指数分化、板块分化的格局可能进一步加剧，但中长期来看，成交额持续维持在2万亿元上方，沪指全年稳步上涨的趋势未改，牛市格局下的震荡整理反而为优质个股提供了布局机会。
总结与操作建议
2025年收官之战的分化行情，本质上是市场从“单边强势”向“震荡蓄力”的过渡。对于投资者而言，无需因“赚指数不赚钱”而焦虑，也不必对短期调整过度恐慌。
操作上，建议保持耐心以时间换空间，规避高位震荡的强势股，重点关注两类标的：一是估值处于低位、业绩确定性强的权重蓝筹股；二是调整充分、具备政策支持的科技细分领域龙头。同时严格控制仓位，在3965点关键支撑位未明确之前，切勿盲目追高，等待市场给出清晰方向后再顺势操作。
中长期来看，只要市场中长期趋势保持完好，2026年的行情依然值得期待。与其纠结于单日的“开门红”，不如聚焦优质标的的长期价值，在震荡中把握布局机会。
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