12月29日刷到证券时报的新闻，国家数据局出了个关于加强数据科技创新的意见——简单说就是要把数据科技的基础打牢，赶紧建全国统一的算力网络，让不同地方的算力资源能连起来、智能调度着用，支撑数据科技的研发和验证。后面几家券商都跟着讲算力产业链的机会：中泰证券说AI算力是通信行业增长的主要引擎，光模块、液冷这些细分方向得重视；中信证券更具体，说2026年国产算力要起来，液冷、存储、电源、光模块这些环节业绩弹性大；首创证券分了北美和国产——北美在服务器、高端PCB这些地方有技术壁垒，国产这边芯片厂和大模型形成了生态，加上产能扩张，肯定能打进国内供应链。
其实看到这类新闻，我第一反应不是“赶紧找相关股票”，而是“很多人肯定又要猜机构抱团了”——毕竟大家都知道，不管什么概念火，最后涨得好的肯定是被机构盯上的，但“机构抱团”到底怎么看？以前我也摸瞎，直到用了10年的量化方法，才发现根本不用猜，交易行为会自己“说话”。
一、机构有没有抱团，看交易行为比猜靠谱
说到“机构抱团”，大部分人的理解都是错的——有人说看机构调研数，可调研不等于买啊；有人说看股东数，有的说少好有的说多好，反正没个准儿。其实中金公司早说过，现在A股机构越来越多，面对黑天鹅事件，机构抱团是最安全的选择——但抱团的不是“股票价值”，是“操作模式”，换的是股票，不变的是“大资金一起干”。
就拿2025年二季度的创新药概念来说，248只股票里只有66只涨，177只跌，最好的涨了700%，最差的跌了近20%——都是大热板块，差距为啥这么大？
看图1：
看图2：
这两只就是创新药里涨最好和跌最惨的。你看走势：涨得好的那只之前表现一般，跌得惨的一开始还不错，二季度突然拉胯——核心差别不是“谁的概念更纯”，是“机构有没有真的在里面”。
我用了十多年的量化大数据方法，能看出机构大资金有没有积极交易的“机构库存”数据——就是图里的橙色柱体。这柱子不是说机构买了多少，是说机构有没有天天在积极交易：柱子持续越久，说明机构天天在里面捣鼓；柱子没了，说明机构要么歇着了，要么根本没兴趣。
你想啊，要是一只股票没被机构认同，他们会天天耗在里面交易吗？肯定不会。所以机构库存持续越久，本质就是机构在“抱团”——所有交易行为最后都会露馅儿，根本藏不住。
看图3：
看图4：
对比这两张图就清楚了：涨得好的那只，橙色柱子几乎没断过，说明机构天天在积极交易；跌得惨的那只，柱子没几天就没了——谁被抱团、谁被放弃，一眼就能看清。而且涨得好的也不是天天涨，中间也有调整，但机构库存一直在，这就是“真抱团”的信号——机构没走，股价早晚得起来。
二、涨前的信号，比涨起来更重要
我发现个规律：很多涨得好的股票，其实在股价没表现之前，机构就已经很活跃了。就像这次算力行情里涨幅前10的两只股票——
看图5：
看图6：
红框里的部分，股价明明没涨，但橙色柱子（机构库存）已经立起来了——说明机构早就在里面积极交易了。这时候不用等股价涨，光看机构库存就知道：这么多大资金天天在里面捣鼓，股价能不涨吗？
以前大家猜机构抱团，要么看调研数（调研不等于买），要么看股东数（有人说少好有人说多好），都是摸瞎；现在用量化大数据看机构库存，交易行为不会骗人——机构有没有积极参与，柱子一立就清楚，根本不用猜。
其实不管是国家搞数据科技，还是券商说的算力机会，最后能不能落到自己股票上，关键不是“概念有多热”，是“机构有没有真的在里面”。以前大家觉得机构抱团神秘，是因为没找对方法；现在用量化大数据把交易行为扒开看，机构的小动作根本藏不住——他们有没有积极交易，橙色柱子会告诉你答案。
市场里没有“神秘力量”，所有涨跌最后都是交易行为的结果。以前靠感觉、靠猜，亏了怪“运气不好”；现在用数据看行为，机构的动向明明白白，至少能少踩点坑。
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