2025年已落幕，各大车企陆续披露12月销量成绩单，为全年收官。
从交付表现来看，鸿蒙智行单月交付89611台，零跑交付60423台，小米交付量超5万台紧随其后；蔚来交付48135台创下月度新高，理想、小鹏分别交出44246辆、37508辆的成绩单；极氪也实现突破，月交付量首次迈过3万台门槛。
车企12月成绩出炉
今日，多家新能源车企相继披露全年及12月交付数据。
鸿蒙智行12月单月交付89611台，连续三个月创月度交付历史新高；全年累计交付589107台，年同比增长32%。
零跑汽车12月全系交付60423台，同比增长42%；全年累计交付596555台，同比增幅达103%。
小米汽车12月交付量超5万台，产品矩阵扩张计划同步曝光。据产业端信息，其2026年拟推出4款新车，包括SU7改款、SU7行政版，以及一款增程五座SUV和一款增程七座SUV，其中SU7改款与增程七座SUV计划上半年推出，另外两款则安排在下半年至年底亮相。
蔚来12月交付新车48135台，同比增长54.6%，创下月度交付历史新高；全年累计交付326028台，同比增长46.9%，同样刷新年度交付纪录。
理想汽车12月交付44246辆，第四季度总交付量达109194辆。截至2025年12月31日，理想汽车历史累计交付量为1,540,215辆。
小鹏汽车12月交付37508辆，实现同环比双增长；全年累计交付429445辆，同比增幅高达126%，刷新历史年度交付记录。
极氪汽车12月交付量首次突破3万台，达30267台，同比增长11.3%、环比增长4.9%，创下月度销量新高；2025年全年累计交付224133台，较2024年实现同比增长。
此外，智己汽车2025年销量达81017台，全年销量再创新高；岚图汽车2025年累计交付150169辆，实现交付“十连涨”，同比增长87%。
1月有望实现“开门红”
2025年底，促消费重磅利好政策密集出台。
12月30日，国家发展改革委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》
紧接着31日，商务部等8部门又发布了《2026年汽车以旧换新补贴实施细则》。其中明确，对报废符合条件旧车并购买新能源乘用车的，最高按新车销售价格的12%给予补贴，补贴金额最高2万元。
随后，上海、深圳、贵州、海南、黑龙江等地也迅速跟上，陆续推出了当地的配套补贴政策。
对此，乘联分会秘书长崔东树解读称，2026年汽车报废更新补贴相关政策超预期，且有利于政策平稳过渡、促进消费升级。他提到，之前业内有预计2026年政策可能会收缩，车市可能会出现负增长，但2026年由于国家政策给力，会总体拉动销量更好的增长。
在车市走势判断上，崔东树预计，2026年中国车市将呈现“前低后高”走势，实现“十五五”开局的良好局面。他同时判断，全年整体车市增速应该高于零增长，且1月份会实现“开门红”的良好走势。
中国汽车流通协会也给出积极预判，认为此次政策红利将覆盖更广泛消费群体，让更多老旧车型车主切实享受到补贴福利，进而加速老旧车辆迭代更新，充分释放消费潜力。据初步测算，享受补贴的乘用车有望超过1200万辆，拉动新车消费近150万辆，2026年汽车以旧换新政策将惠及比2025年更多的消费者。
开源证券指出，整车板块预期相对较差的情况或已过去。预计后续随着2026Q1淡季逐步过去，三四月份开启新品密集发布期，叠加以旧换新政策延续，乘用车需求有望迎来复苏。
方正证券表示，靴子落地利空渐出尽，关注板块调整后中长期复苏空间。从行业角度来看，预计2026年一季度行业内销景气度触底后，有望开启全年重点布局窗口。整车层面，2026年预计为整车估值驱动出海化元年，建议重视出海端带来的利润结构和估值切换，内需寻找“黑马”贡献弹性，出海寻找“龙头”贡献确定性。
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