文：卢娜 （资深财经评论员｜财富自然增长法创立者）
沪指这是铁了心要挑战8年前的纪录“十连阳”！
明天就是年度收官战，只要再收一根阳线，就能追平2018年初那个惊人的“十一连阳”纪录。
如果节后回来2026年第一炮再打响，那就是“十二连阳”，直接打破历史纪录。
明天大盘能不能站稳4000点？这是今年最后一个悬念。
说实话，从目前这段时间的迹象来看，真不排除这种可能性。
毕竟是如此特殊的交易日，为了让A股完美收官，盘中大概率会有“神秘资金”出手护盘，为节后的行情铺路。
虽然指数看着热闹，但大家手里的票可能并不好受。
而且现在分化的非常严重：
多空博弈白热化，轮动快如电，热点基本没有持续性，这让踏准节奏变得困难。
01
老主线崩塌，新题材“难产”
（研究案例，非投资建议）
商业航天“挣钱效应”维持了4天半，今天中午终于“炸”了。
核心标的航天发展、中国卫星双双爆出两百亿巨量，冲高回落，走势很难看。
其实昨晚我就提醒过，都是有预兆的，进入异动的神剑和超捷，由于监管层的“小黑屋”影响，前排票已经开始示弱。
目前板块放量4000多亿，后续风险加大，除非有极个别“活口”能穿越出来，否则别轻易去接飞刀。
资金从航天出来后，想去机器人板块“避险”。
锋龙股份、五洲新春表现不错，甚至“带头大哥”三花智控都点火封板了。
但结果呢？
板块并没有被带起来，反而冲高回落。
这说明市场现在很犹豫，机器人板块的持续性要打个问号。
02
交替期，僵局有待打破
（研究案例，非投资建议）
从盘面节奏来看，昨晚外围贵金属的大跌，直接诱发了今日有色板块的竞价大分歧。
虽然开盘后量化资金试图复制过往经验，利用恐慌筹码完成了一次“低开高走”的博弈，但其修复强度，显然无法与此前的商业航天同日而语。
说白了，有色是机构的地盘，没有宏观大利好，光靠游资那点火药味，根本烧不旺。
这种“趋势端”的乏力，也同步传导到了科技主线上。
今日早盘，英维克、飞龙、淳中等液冷标的确实出现了轮动冲高，奕东电子更是表现亮眼。
但由于科技板块整体处于弱势整理期，缺乏场外增量资金的接力，这些尝试最终都陷入了冲高回落的窘境。
与之类似的数字货币、国产芯片及AI应用端，虽有零星异动，却始终未能形成足以扭转情绪的合力，板块间的轮动，更多表现为存量资金的“电风扇式”抽血。
随着趋势性机会的反复受挫，原本火热的投机端，也开始出现了亏钱效应。
东百集团的连板跌停与国晟科技的获利兑现，高位股的抱团正在松动。
这种信号，往往预示着投机端正从“赚Q效应”火爆期向“退潮期”过渡，此时策略不再是博弈高度，而是防范将前期积累的收益重新吐回去。
归纳来看，当前市场正处于一个微妙的交替期：
投机端近期的强度虽然依旧压制趋势端，但其统治力已逐渐衰弱；
而以CPO、机器人、液冷为代表的趋势板块，虽然每日都有资金入场试错、反复积累，却仍需等待一个转机，来完成从量变到质变的跃迁。
03
春季行情的“矛”在哪里？
今天科技圈最震撼的消息，莫过于Meta（前身为Facebook，马克·扎克伯格创立），收购了AI应用Manus，还把那位93年的江西小伙肖弘直接提拔成副总裁。
这笔交易是Meta成立以来的第三大收购，仅次于WhatsApp和Scale AI。交易金额估计在40亿~50亿美元之间。
这桩交易的意义远超收购本身，它不仅标志着顶级大厂对通用智能体赛道的志在必得，更象征着AI竞争的重心，已正式从“大模型参数竞赛”转向“应用层能力落地”。
尽管Manus从国产背景转向新加坡发展的过程，引发了诸多关于技术出海与生态流失的争议，但争议背后折射出的核心现实是：
优质的AI原生应用，已成为全球巨头争夺的新战略高地。
这也释放出一个市场信号：
海外科技巨头，正在不计成本地通过并购，加速AI应用的版图扩张，力求在智能体时代掌握定义的权力。
而回归到二级市场的投资逻辑，这种产业层面的巨震，必然会向下传导至估值体系。
Meta的这次大手笔收购，实际上为全球AI应用端，确立了一个全新的价值锚点。
随着这一标杆效应的扩散，资本将加速向具备实操能力的AI赛道汇聚。
因此，在即将到来的春季行情中，我们有理由继续看好明年具有高增量预期的AI细分板块。
其中液冷和PCB上游材料的重点关注，CPO依旧是确定性最高的方向，但CPO都比较明牌，弹性会比较差一些，国产替代有机会表现，机器人也有机会。
另外，顺周期的有色金属，也是春季行情有预期的主线之一。
真心期待中国股市能走出长周期慢牛，希望2026年赚钱效应多扩散，让更多人有获得感。
错过了今天的股市大戏？
明天的行情怎么走？
来听卢娜聊一聊
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