如果将2025年的中国汽车市场视为一个巨大的博弈场，那么绝大多数玩家都深陷在经典的“囚徒困境”之中：为了维持市场份额，只能不断向价格低位滑落，以牺牲利润换取短期销量，最终却推动整个行业的价值中枢持续下移。降价本身并非原罪，但当它成为唯一解法，竞争就会不可避免地走向内耗。
正是在这样的背景下，乐道（ONVO）在2025年的表现，显得格外值得被单独拎出来审视。全年交付107,808台，第四季度交付同比增长92.1%，创下品牌阶段性新高。更值得注意的是，在行业普遍下探价格带的环境中，乐道的成交均价仍稳定在25万元以上，横向对比已超越部分二线豪华品牌，并逼近传统豪华品牌的主流区间，稳居新势力阵营前列。
这并不只是一次漂亮的“量价表现”，而更像是一种关于价值如何被重新校准的现实样本。它至少提示了一个事实：在高度内卷的存量市场中，单纯依靠“性价比”讲故事的空间正在收窄，能够支撑品牌穿越周期的，往往来自更底层的体系能力，而非短期策略。
L90与“场景主权”的回归：纯电在家庭出行中的重新占位
在相当长的一段时间里，大三排SUV市场更像是一个“妥协的产物”。围绕续航与补能的不确定性，增程技术成为不少家庭用户的现实选择。但从产品结构层面看，这种方案的代价并不隐蔽：更复杂的机械系统，往往意味着对空间效率的挤占，以及长期维护成本的叠加。
乐道L90被频繁提及，并不仅仅因为其在2025年纯电大型SUV细分市场中的销量表现，更在于它以相对清晰的方式，重新释放了纯电平台在家庭出行场景中的结构优势。
这种变化首先体现在对物理空间的重新分配上。基于纯电架构，L90在车头区域形成了约240L的前备舱空间，使得多人出行与大件装载不再构成明显冲突。“6人10箱”并非一句口号，而是一次对家庭出行真实需求的正面回应。过去，这类空间余量更多出现在更高价格区间的车型中，而乐道将其带入了主流家庭用户可触达的市场带。
更值得注意的，是由此引发的使用行为变化。数据显示，L90前备舱的累计使用次数已达到百万量级，绝大多数用户在日常用车中形成了稳定的使用习惯。这意味着，当空间能力跨过某一临界点，原本被视为“附加功能”的设计，会转变为高频、刚性的使用场景，甚至反过来影响用户对车辆整体价值的判断。
在产品体验逐步被验证的同时，市场结构也开始出现变化。
2025年9月至12月，纯电大三排SUV在月度销量上连续超过增程及插混车型，且差距逐步扩大。这并不意味着其他技术路线被否定，而是表明在特定家庭场景中，纯电方案开始具备更强的整体说服力。L90的意义，正在于为这种转变提供了一个可被复盘的产品样本。
对抗“资产折旧”的加速度：体系力所形成的防御纵深
如果说L90体现的是产品定义层面的进攻能力，那么L60更多展现的是乐道在长期价值管理上的防御能力。
在新能源汽车领域，用户普遍面临的一个现实问题，是技术迭代加快所带来的资产贬值预期。电池技术更新、软件能力演进，都会对整车残值产生直接影响。
乐道给出的解法，是通过“车电分离”的模式，将电池这一高度不确定的技术变量，从整车资产中剥离出来，转化为可持续运营的服务体系。这一模式背后，依托的是蔚来长期在研发和换电网络上的持续投入。
这一策略在二手车市场中获得了相对直观的反馈。根据中国汽车流通协会数据，乐道L60的一年保值率达到71.9%，在同级纯电SUV中处于领先水平。
从资产视角看，这意味着用户在购车时面对的技术不确定性，被部分转化为可预期的服务成本，从而稳定了长期使用价值。
与此同时，软件层面的持续迭代，也在延缓产品体验的“时间衰减”。
2025年末，乐道通过OTA推送了包括城区领航辅助在内的功能升级，使车辆在使用周期中持续获得能力扩展。这种“常用常新”的产品逻辑，使汽车不再是出厂即定型的工业品，而逐渐具备智能终端的属性，也构成了品牌价值的重要支撑。
网络效应与边际成本：向2026延展的增长逻辑
进入2026年，乐道的增长逻辑有望从以产品为核心，逐步转向由基础设施和网络效应所驱动。
对于换电模式而言，规模本身就是价值的一部分。截至2025年底，蔚来能源体系已建成超过1000座高速换电站，全国换电站总数达3644座，其中乐道可用站点超过2200座，覆盖超过550座城市。在高速场景下，平均约180公里即可完成一次补能。
在此基础上，乐道于2025年末启动了电池容量扩充计划，向网络中增投8000余块动力电池。重资产投入的意义，并不在于短期效率，而在于持续压缩用户的补能时间成本。当网络密度达到一定水平后，补能体验本身会形成难以复制的门槛。
政策环境的变化，也可能在一定程度上放大这一优势。随着购置税政策进入减半征收阶段，基于车电分离模式的计税方式，为部分用户带来了额外的成本空间。这并非单一产品优势，而是基础设施模式与制度环境共同作用的结果。
与此同时，乐道的核心用户群体以稳定收入、重视长期使用价值的家庭用户为主，决策逻辑相对理性。当补能便利性与资产稳定性在这一人群中形成共识，其口碑传播效应有望逐步显现，并转化为持续的品牌势能。
回顾乐道的2025，它没有走捷径。在友商通过简配降价来博取短期关注时，乐道选择了在安全（双五星标准）、补能（换电网络）和空间创新（L90前备舱）等看不见的地方下“笨功夫”。
这种策略在短期内或许面临压力，但从长周期来看，它符合商业竞争的终极规律：价值决定价格，体系决定结局。
乐道用一年的时间，证明了蔚来多品牌战略的正确性，也证明了在中国汽车工业的下半场，真正的竞争力不再是单点的功能堆砌，而是涵盖技术、补能、服务与运营的系统化能力。
2025年的“量价齐升”，只是乐道厚积薄发的开始。随着L90彻底打开大三排纯电市场，以及换电网络效应的进一步释放，乐道正在重新定义“高端家庭用车”的价值坐标。在这个新坐标系中，不再有纯电与增程的纠结，只有对家庭欢乐与出行自由的极致回应。
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