华创证券指出，非银金融行业中保险板块值得重视，短期保费开门红及中期投资收益增厚有望带动业绩表现。定存集中到期背景下，居民存款搬家可能带来保费增量，推动保险行业实现开门红；同时，股市走强或增厚保险权益投资收益，通胀回归下利率抬升也有望提升保险票息收益。证券Ⅱ行业作为顺周期板块，在经济工作会议定调及“十五五”开局之年，财政发力基建项目加码的预期下，行业景气度有望提升。当前市场流动性驱动特征明显，ETF及两融资金持续放量，叠加人民币升值预期下外资回流，对非银金融板块形成支撑。

证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从沪深市场中选取业务与证券市场紧密相关的上市公司证券作为指数样本，涵盖经纪、投行、自营等业务领域，以反映证券行业相关上市公司证券的整体表现和市场动态。

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