引言交易量和地址活动的增加表明存在真正的支付用途，而不是投机交易。
根据Token Terminal 发布的数据，2025 年第四季度以太坊上的稳定币转账量创下历史新高，超过 8 万亿美元。
要点
2025 年第四季度，以太坊稳定币转账额达到创纪录的 8 万亿美元，几乎是第二季度水平的两倍。
交易量和地址活动的增加表明存在真正的支付用途，而不是投机交易。
按市场份额计算，以太坊仍然是稳定币和RWA代币化的领先平台。
这一数字比第二季度记录的略高于 4 万亿美元几乎翻了一番，凸显了以太坊作为数字美元结算层的作用日益增强。
交易活动的激增与以太坊网络上稳定币供应量的稳步增长同时发生。Blockworks 的数据显示，2025 年以太坊上的稳定币发行量增长了约 43%，从 1270 亿美元增至年底的约 1810 亿美元。
01
以太坊稳定币的增长表明其代表的是真正的支付，而非投机行为
市场参与者表示，这些数字表明的是实际用途，而不是投机性资金流动。
一位分析师在 X 上发帖称，这种增长是“链上全球支付的实现”，并补充说，更广泛的机构整合尚未完全上线。
同期，网络活动也创下新高。据 Etherscan 数据显示，以太坊的日交易量在 12 月下旬达到创纪录的 223 万笔，比上年同期增长 48%。
Token Terminal 数据显示，12 月份活跃地址数达到峰值 1040 万，而当月末每日独立发送和接收地址数超过 100 万。
以太坊的统治地位不仅限于转账。该网络仍然是现实世界资产代币化的领先平台，据RWA.xyz估计，其链上RWA总价值约为190亿美元，约占总价值的65%。
如果将二层网络和其他与 EVM 兼容的链也包括在内，那么这一比例将超过 70%。
在稳定币市场，以太坊继续占据最大的发行份额，约为 57%，领先于波场的 27%。
Tether 仍然是主要的发行方，流通中的 Tether 约有 1870 亿美元，其中超过一半存在于以太坊上。
02
Vitalik 宣称以太坊的三难困境已“解决”
与此同时，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin表示，该网络已经解决了区块链三难困境，跨越了加密货币领域许多人长期以来认为无法实现的里程碑。
Buterin 周六在 X 上发表的一篇文章中指出，最近和即将进行的升级最终通过已经在生产环境中运行的代码实现了去中心化、安全性和可扩展性。
该主张的核心是两项技术进步，包括对等数据可用性采样 (PeerDAS) 和零知识以太坊虚拟机 (zkEVM)。
Buterin表示，他们正共同努力，将以太坊变成“一种全新的、更强大的去中心化网络”。
Buterin 写道：“现在，有了 PeerDAS（2025 年）和 ZK-EVM（预计 2026 年网络的一小部分将使用它），以太坊将实现：去中心化、共识和高带宽。”
“三难困境已经解决——虽然不是在纸面上，而是通过实际运行的代码实现了。”
PeerDAS 是去年 12 月随 Fusaka 升级推出的，旨在大幅提升以太坊的数据处理能力。
它允许节点在无需下载整个数据集的情况下验证数据可用性，从而降低硬件要求并提高吞吐量。Buterin 指出，解决三难困境方案的一半已经在主网上线。
另一半则取决于 zkEVM，它允许使用零知识证明来验证以太坊区块，同时保持与现有以太坊虚拟机的兼容性。
尽管 zkEVM 已经开发多年，但 Buterin 将其描述为在安全性方面仍处于“alpha 阶段”，即使其性能已经可以投入生产。
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