市场逻辑大切换！高盛弃“便宜”追兑现，两大赛道用订单说话
以前咱们聊投资，总爱盯着“低价股”琢磨，觉得股价低就是“捡漏”，哪怕公司没业绩、没订单，也盼着能“抄底逆袭”。可最近市场彻底换了玩法，连高盛这样的国际巨头都不看“便宜”了，转而死磕“兑现力”——不管股价高低，只要公司能拿到实打实的订单、有健康的现金流，才值得重点关注。
这背后其实是市场越来越理性：概念炒作终究是“空中楼阁”，只有真金白银的业绩才能站稳脚跟。而钙钛矿和工业母机这两大赛道，正好踩中了这个风口，靠着源源不断的订单和持续改善的现金流，成为高盛等机构眼中的“确定性标的”，也给普通投资者指了条明路。
高盛换打法：不捡“低价垃圾”，专挖“兑现硬货”
高盛这两年的操作早就透露出信号，它可不是在菜市场挑“处理品”，而是盯着有真本事的公司下重注。2025年前三季度，高盛营收同比增长13%，净利润增速更是达到30%，靠的就是聚焦高盈利核心业务，远离低毛利、高波动的“包袱业务” 。在选股上，它在2025年底的中国股市策略报告里明确表态，看好那些“订单充足、盈利确定性强”的标的，哪怕股价不算低，也比那些只靠概念炒作的低价股靠谱。
高盛的逻辑很简单：现在市场资金更看重“真业绩”，那些剥离了劣质资产、卡位政策风口，还手握饱和订单的公司，才具备长期成长价值。就像它看好的钙钛矿和工业母机企业，要么有技术壁垒，要么有政策加持，最关键的是能持续拿到订单、赚到钱，这种“兑现力”远比“低价”更有吸引力。这也给市场提了个醒：盲目追低价的时代过去了，跟着“兑现力”走才不踩坑。
钙钛矿：订单暴增+毛利亮眼，兑现力藏不住
作为光伏产业的“后起之秀”，钙钛矿不再是停留在实验室的概念，而是实实在在的“订单收割机”。头部企业捷佳伟创2025年钙钛矿业务订单近3亿元，比前两年总和还多，2026年目标更是冲到6-9亿元，直接暴涨2-3倍 。更厉害的是，它是行业唯一能交付整线设备的厂商，在手潜在订单约15GW，按行业单价算，潜在收入能到45亿元，而且整线设备毛利率高达40%，比传统光伏设备赚得多太多 。
不光捷佳伟创，极电光能也在2025年拿下了宁夏、无锡、广州等地的多个分布式光伏项目，新签订单突破4MW，覆盖屋顶发电、光伏车棚等多元场景 。多家企业还在加码投资，莱特光电、迈为股份等纷纷募资建设钙钛矿相关项目，加上“十五五”规划对绿色能源转型的政策支持，钙钛矿的订单和现金流还会持续爆发，成为实打实的高兑现赛道 。
工业母机：政策+订单双驱动，现金流稳中有升
被称为“制器之器”的工业母机，2025年迎来了“量利齐升”的好时候。中国机床工具工业协会数据显示，2025年1-9月全行业利润总额247亿元，同比大幅增长28%，平均利润率也提升到3.2%，彻底摆脱了此前的低迷态势 。这背后离不开政策和订单的双重支撑，“十五五”规划将工业母机列为重点攻关的“国之重器”，六部门还出台了稳增长方案，税收优惠、金融支持样样到位，国家大基金三期也重点偏向设备领域 。
政策红利直接转化成了订单：2025年下半年工业母机企业订单同比增长40%，部分龙头企业的订单已经排到了2026年二季度。华辰装备更是拿下了福立旺1.8亿元的大订单，一次性卖出100台精密磨床，直接替代进口设备，核心部件国产化率超90%。出口也很亮眼，2025年1-9月机床工具行业出口额同比增长9.1%，东南亚汽车工厂成了重要采购方，国产工业母机用实力赚回了外汇，现金流自然越来越稳 。
为啥“兑现力”成了市场硬通货？
现在市场越来越看重“兑现力”，其实是发展到新阶段的必然。一方面，政策引导资金流向实体经济，“十五五”规划、设备更新政策等，都在鼓励企业搞技术创新、拿实际订单，那些只讲故事不干活的公司，再也得不到政策青睐 。另一方面，投资者也越来越理性，经历过概念炒作的泡沫后，大家明白只有订单和现金流才是企业的“底气”，能持续兑现业绩的公司，才不会让投资打水漂。
高盛的选股逻辑转变，其实就是市场的“风向标”。钙钛矿和工业母机的崛起，也印证了“兑现为王”的道理——不管是新兴产业还是高端制造，只有把技术变成产品、把产品变成订单、把订单变成现金流，才能在市场中站稳脚跟。2026年的市场，还会是“兑现力”说了算的时代，跟着这些有真订单、真业绩的赛道走，才能抓住实实在在的机会。
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