某讯精密最近又被推上风口浪尖，起因是市场疯传它“丢了Open AI的大单”。
公司立马发了个公告，说“经营一切正常，谣言别信”，还放话要告造谣的人。
可仔细一读，全是套话——既没说有没有接OpenAI的单，也没讲清楚到底发生了啥。
咱们今天就来捋一捋，这事到底靠不靠谱。
1月3日晚，某讯精密在官方渠道发了一则澄清声明，核心意思就一句：“我们业务照常，谁乱传消息小心吃官司。”
听起来挺硬气，但问题在于——它压根没提Open AI几个字。
此前，多家台媒和供应链消息源爆料，Open AI原本打算让某讯代工其首款AI硬件设备，可能是个能随身带、随时唤醒的语音小终端，类似智能胸针或迷你音箱。
但后来因为美方要求“避开中国大陆生产”，项目转给了富士康。
而某讯的回应却像隔靴搔痒，只说“没有异常”，却不正面回答“有没有这个单”。
周叔觉得，这种回避恰恰说明：要么单子本来就不稳，谈不上“丢”；要么真有变动，但涉及客户保密，没法明说。
更何况，OpenAI至今连产品都没正式发布，CEO奥特曼也只是在采访里“畅想”了一下。
拿一个还没落地的概念当救命稻草？未免太天真了。
再说了，这类硬件真有那么大市场吗？你用华为、小米或者苹果手机，配上一副耳机，打开大模型APP，不就能实现差不多的功能？
国内百元级耳机都开始接入AI翻译了，科大讯飞、字节的Ola Friend早就跑通了这条路。
OpenAI想靠一个“无屏小盒子”打开局面，恐怕低估了中国供应链的战斗力。
别被热搜带偏了节奏，某讯真正的命脉，还是苹果。
2025年前三季度，公司营收超2200亿元，净利润115亿，增速都不错。
iPhone 16的钛合金中框、AirPods Pro 3、Apple Vision Pro二代……这些高价值订单，基本都攥在它手里。
但咱们得清醒一点：果链这碗饭，吃着香，也容易烫伤嘴。
库克向来喜欢“多供应商制衡”，今天你是金牌伙伴，明天可能就被踢出局。
更麻烦的是，苹果正加速把组装产能往印度搬。
iPhone 17销往美国的机型，已经全部在印度生产，当地工厂占比从13%猛增到20%。
虽然目前高端零部件还得靠中国厂，但趋势很明显：低端组装外迁，核心技术回流欧美，留给国内代工厂的空间正在悄悄缩水。
更要命的是，某讯自己也是个“高负债选手”。
截至2025年，公司借款快900亿了。看它的现金流，更是让人捏把汗。
赚的钱不少，但几乎全砸进了厂房、设备和并购里，真正能自由支配的现金常年是负数。
这种“账上利润多，手上现金少”的状态，一旦遇到行业下行或融资收紧，很容易绷不住。
好在某讯没坐等靠苹果吃饭。
这几年它猛攻汽车电子和通信业务，收购德国莱尼线束、整合闻泰的ODM资源，动作频频。
2025年，汽车电子板块收入增速近50%，毛利率18%；800G硅光模块更是成了香饽饽，毛利冲到25%以上。
从另一个角度看，这才是某讯未来的主战场。
新能源车越做越“聪明”，单车电子部件越来越多；AI算力爆发又让数据中心对高速连接需求暴增。
某讯靠着制造+整合的优势，在这两个赛道已经抢到了位置。
但转型不是一蹴而就的事。重资产投入、技术门槛高、客户认证周期长……每一步都烧钱。
在果链波动加剧、现金流吃紧的当下，某讯能不能稳住阵脚、把新业务真正做成第二曲线，才是决定它未来的关键。
某讯精密的这次“辟谣”，表面平息风波，实则暴露了代工巨头在时代拐点上的不安。
真正的护城河，从来不是绑定某个大客户，而是自己能否在变化中快速转身、持续创造价值。
风浪越大，越要练好内功——因为没人会永远给你递救生圈。
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