2026年伊始，随着美国军事行动“绝对决心”成功抓捕委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗，这场剧烈的地缘政治震荡并未在金融市场引发预想中的恐慌，反而点燃了全球投资者对这个南美产油国“资产重估”的狂热。
1月5日，是马杜罗被抓后，委内瑞拉加拉加斯交易所的首个交易日，委内瑞拉股市指数IBC与主权债券齐声暴涨。
委内瑞拉主要股市指数 IBC（Caracas Stock Exchange Index）当日暴涨16.45%。
尽管该国股市规模较小且长期受到恶性通胀和流动性匮乏的影响，但此次大涨具有极强的象征意义。领涨板块包括银行、电信及与基础设施重建相关的企业。
投资者普遍预期，随着马杜罗被带往纽约受审，该国长期瘫痪的商业环境将迎来制度性的转机。 事实上，过去三个月，随着特朗普不断表态干预委内瑞拉局势，委内瑞拉IBC指数已反弹136%。
相比规模有限的股市，委内瑞拉超过1500亿美元的主权债务市场反应更为剧烈，债券 从 “违约废纸”变成了“重组香饽饽”。
长期处于违约状态且交易低迷的委内瑞拉政府债和 PDVSA（国家石油公司）债券价格大幅跳升，部分债券单日涨幅超过 22%。
原本价格徘徊在25-26美分左右的违约债券（1美元面值），迅速跨越30美分门槛，部分基准债券甚至冲向了40美分关口。
摩根大通、摩根士丹利等机构分析师指出，马杜罗的下台清除了委内瑞拉进行债务重组的最大政治障碍。市场预计新政府（无论是当前的代总统罗德里格斯，还是未来的选举政府）将在美国的直接干预下重启偿债程序。
随着政治障碍的清除，长期观望的对冲基金和机构投资者开始进场，原本近乎停滞的二级市场交易量出现了数倍的增长。
市场之所以迅速做出正面反馈，其背后的商业逻辑并非出于政治偏好，而是独裁瓦解后，市场化的预期。
首先是石油禁令的解除与产能复苏的“红利”。
委内瑞拉拥有全球最大的探明石油储量（约3000亿桶）。此前受制于制裁和管理不善，其产量跌至历史低位。
如今马杜罗不再掌权，美国极大概率解除石油出口禁令。雪佛龙和哈里伯顿等美国能源巨头被视为重返该国的主力。市场预计，如果有西方技术注入，委内瑞拉石油日产量可能在1-2年内从100万桶恢复至150万桶以上。
其次是 “美国代管”模式下的秩序回归。
特朗普政府宣布将“管理”委内瑞拉直至实施安全过渡。这一表态虽然在国际法上引发争议，但在华尔街看来，这相当于委内瑞拉获得了强有力的“破产接管人”。投资者认为，美国的强势介入意味着委内瑞拉不太可能陷入长期内战，反而会迅速转向亲商的经济政策和私有化改革。
值得注意的是，此次事件爆发前，预测市场 Polymarket上关于“马杜罗下台”的赔率在数小时内出现异动，部分神秘账户通过精准押注获得了超过1200%的回报。这侧面印证了核心资本圈对政权更迭及其带来的资产暴涨早已“成竹在胸”。
分析人士指出，当前的资产大涨更多是基于“利空出尽”后的估值修复。但投资委内瑞拉依然面临严峻挑战。
一方面是目前代总统罗德里格斯与美方的合作关系尚不透明，国内支持马杜罗的势力是否会发动反扑仍是未知数。
其次是重建的高昂成本，委内瑞拉的基础设施损毁严重，仅恢复供电和基本生产可能就需要数千亿美元的投入，这可能会稀释债券持有人的潜在收益。
市场不仅在为“一个时代的结束”定价，更在为“一个资源大国的回归”下注。
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